2025年美國(guó)散戶炒股資金破紀(jì)錄 倒逼華爾街機(jī)構(gòu)跟風(fēng)！

　　分析師表示，隨著2025年流入美國(guó)股市的散戶資金有望創(chuàng)下紀(jì)錄，個(gè)人投資者已成為股市上漲的主要推動(dòng)力；受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期支撐，這一漲勢(shì)可能延續(xù)至明年。

　　摩根大通分析師數(shù)據(jù)顯示，2025年迄今為止，散戶投入美國(guó)股市的資金較去年同期的1970億美元增長(zhǎng)53%，較2021年散戶交易狂熱期峰值的2700億美元高出14%。

　　與此同時(shí)，摩根大通另一項(xiàng)交易數(shù)據(jù)顯示，今年散戶交易量占總交易量的20%至25%，4月更是觸及約35%的歷史高點(diǎn)。

　　2025年散戶股票交易量增長(zhǎng)情況的折線圖

　　散戶投資者在股市拋售期間折價(jià)搶購(gòu)優(yōu)質(zhì)股票，最顯著的案例是4月美國(guó)總統(tǒng)特朗普推出“解放日關(guān)稅”（Liberation Day tariffs）引發(fā)全球股市崩盤后，散戶抄底行為助推標(biāo)普500指數(shù)（SPX）創(chuàng)下歷史新高。該基準(zhǔn)指數(shù)今年累計(jì)上漲近17%。

　　“散戶投資者將繼續(xù)存在，尤其是2026年。他們今年賺了錢，熱愛股票交易，也有相應(yīng)的交易應(yīng)用程序。我們將繼續(xù)看到他們?cè)谑袌?chǎng)中發(fā)揮積極作用，”杰富瑞（Jefferies）中小盤股策略師史蒂文·德?？说偎梗⊿teven DeSanctis）表示。

　　近年來，隨著羅賓漢（Robinhood）、盈透證券（Interactive Brokers）等低成本、零傭金券商的興起，普通美國(guó)人進(jìn)入股市變得更便捷、成本更低，散戶在股市的參與度穩(wěn)步提升。

　　這一趨勢(shì)在2021年受到廣泛關(guān)注——當(dāng)時(shí)許多美國(guó)人因新冠疫情居家隔離，且手握充?，F(xiàn)金，他們通過移動(dòng)交易平臺(tái)下注各類股票，從游戲驛站（GameStop）到大型科技股均有涉及。

　　“我們平臺(tái)上交易最活躍的兩只股票通常是英偉達(dá)（Nvidia）和特斯拉（Tesla）。這只是散戶主導(dǎo)市場(chǎng)敘事、且在多數(shù)情況下倒逼機(jī)構(gòu)投資者跟風(fēng)的兩個(gè)例子，”盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示。

　　隨著投資者的投資方式更趨“主題化”，量子計(jì)算公司、鈾礦企業(yè)、金屬礦企和稀土公司也獲得了散戶的大量關(guān)注。

　　散戶愈發(fā)青睞交易所交易基金（ETF）

　　主要交易平臺(tái)高管表示，2025年散戶交易的一個(gè)關(guān)鍵特征是，對(duì)追蹤股票指數(shù)、加密貨幣和大宗商品的交易所交易基金（ETF）的偏好日益增強(qiáng)。

　　“投資者持續(xù)被ETF這一投資工具吸引。它可全天交易，具有稅收效率高、透明度高的優(yōu)勢(shì)，”高盛資產(chǎn)管理（Goldman Sachs Asset Management）第三方財(cái)富全球聯(lián)合主管拜倫·萊克（Bryon Lake）表示。

　　交易平臺(tái)eToro美國(guó)投資分析師布雷特·肯威爾（Bret Kenwell）稱，德雷克斯半導(dǎo)體每日3倍做多ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bull）和德雷克斯半導(dǎo)體每日3倍做空ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bear）躋身該平臺(tái)成交額前五的ETF。

　　嘉信理財(cái)（Charles Schwab）交易與衍生品主管喬·馬佐拉（Joe Mazzola）表示，從所謂的“迷因股狂熱”（meme frenzies）次數(shù)減少、持續(xù)時(shí)間縮短可以看出，如今散戶的交易決策更具信息依據(jù)。

　　“今年散戶對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的敏感度有所提升，”他補(bǔ)充道。

　　潛在降息成關(guān)鍵催化劑

　　分析師和券商表示，美聯(lián)儲(chǔ)的潛在降息有望在明年持續(xù)提振市場(chǎng)，維持2026年散戶入市的動(dòng)能。

　　股市波動(dòng)率上升可能引發(fā)回調(diào)，進(jìn)而吸引愿意押注反彈的散戶入場(chǎng)，不過近期有跡象顯示，散戶對(duì)這類機(jī)會(huì)的熱情較以往有所下降。

　　路透社上周報(bào)道，納斯達(dá)克交易所計(jì)劃向美國(guó)證券交易委員會(huì)（U.S. Securities and Exchange Commission）提交文件，推出全天候股票交易；分析師認(rèn)為，此舉可能進(jìn)一步加速散戶入市勢(shì)頭。

　　“我們正處于散戶投資的黃金時(shí)代，投資者能更便捷地獲取知識(shí)、進(jìn)入市場(chǎng)，還能使用先進(jìn)的交易平臺(tái)，”盈透證券旗下TradeStation全球市場(chǎng)策略主管大衛(wèi)·拉塞爾（David Russell）表示。

　　不過，由于今年主導(dǎo)市場(chǎng)的AI概念股仍存在諸多疑慮，分析師表示，預(yù)計(jì)明年散戶資金流入不會(huì)超過2025年的紀(jì)錄，因?yàn)橥顿Y者可能會(huì)考慮多元化配置投資組合。

　　肯威爾稱，金融、通信、非必需消費(fèi)、能源、礦業(yè)和黃金礦業(yè)類ETF可能表現(xiàn)良好。

　　“但歸根結(jié)底，散戶熱愛科技股，因此2026年他們?nèi)詴?huì)回流這一領(lǐng)域，尤其是在出現(xiàn)任何形式波動(dòng)的情況下?！?/p>

（文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

(原標(biāo)題：2025年美國(guó)散戶炒股資金破紀(jì)錄，倒逼華爾街機(jī)構(gòu)跟風(fēng)！)

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