“專精特新第一城”為什么是深圳？解碼金融活水如何澆灌科創(chuàng)高地

　　21世紀經(jīng)濟報道記者唐婧深圳報道

　　深圳，這座從改革浪潮中走來的城市，已崛起為一處活力奔涌的科創(chuàng)高地。

　　作為創(chuàng)新之城，深圳平均每平方公里擁有12家國家高新技術(shù)企業(yè)，密度居全國各城市第一；培育了超1300家專精特新“小巨人”企業(yè)，連續(xù)三年新增數(shù)量居全國各城市第一；全社會研發(fā)投入占GDP比重達6.67%，躍居全國大中城市第一。

　　在這幅生機勃勃的創(chuàng)新圖景背后，一套“股貸債保匯”聯(lián)動、覆蓋企業(yè)全生命周期的科技金融服務(wù)體系，正悄然為每一次研發(fā)突破、每一輪產(chǎn)業(yè)躍升注入源頭活水。

　　從“騰飛貸”為高成長企業(yè)注入續(xù)航動力，到“科技初創(chuàng)通”為早期項目點亮星火；從“科匯通”便利深港科研資金流動，再到債市“科技板”引導長期資本流向硬科技前沿——深圳的科技金融服務(wù)體系，已從單一的資金供給者，轉(zhuǎn)型為貫穿創(chuàng)新全鏈條的“陪跑者”與“共建者”。

　　這不僅提升了科技型中小企業(yè)的融資可得性，更推動金融資源更早、更精準地流向人工智能、半導體、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域，為建設(shè)具有全球重要影響力的產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新中心筑牢金融基石。截至2025年10月末，深圳科技貸款余額已突破2.2萬億元，科技創(chuàng)新債券發(fā)行規(guī)模居全國前列，一套適配新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融支持范式，正在此成形。

　　近期，21世紀經(jīng)濟報道記者實地走訪深圳，在這座以創(chuàng)新為脈搏的城市中，探尋金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力蓬勃發(fā)展的鵬城密碼。從企業(yè)和金融機構(gòu)的反饋來看，深圳金融對科技創(chuàng)新的支持已超越簡單的資金投放，而是構(gòu)建起一套能夠激發(fā)活力、分散風險、陪伴成長的協(xié)同性機制。這一機制與科技創(chuàng)新的長期性、不確定性高度匹配，從而為科技型企業(yè)發(fā)展壯大提供了關(guān)鍵支撐。

　　創(chuàng)新產(chǎn)品，護航企業(yè)從“種子萌芽”到“發(fā)展騰飛”

　　記者從人民銀行深圳市分行獲悉，針對科技企業(yè)全生命周期的融資需求，該行創(chuàng)新推出“騰飛貸”“科技初創(chuàng)通”“跨越貸”等多元化產(chǎn)品與服務(wù)模式，構(gòu)建起覆蓋企業(yè)從“種子萌芽”到“發(fā)展騰飛”的科技金融支持體系。

　　以“騰飛貸”為例，人民銀行深圳市分行副行長張春光介紹，該模式在信貸關(guān)系中引入遠期收益分享因素，設(shè)計出“貸款利率掛鉤企業(yè)經(jīng)營成果”“貸款+未來金融服務(wù)”“貸款+未來超額增值收益分享”等模式，實現(xiàn)銀行與企業(yè)“風險共擔、收益共享”的跨期平衡。這種模式激勵銀行敢于為高成長科技企業(yè)“貸多貸長”，截至2025年11月末，146家企業(yè)簽約“騰飛貸”86.3億元。

　　浦發(fā)銀行深圳分行副行長王利民補充，目前“騰飛貸”已經(jīng)從1.0版本進化至3.0版本，最新版本通過“貸款+分享企業(yè)超額增值收益”的方式，既可滿足企業(yè)不稀釋控制權(quán)的訴求，又可為其提供較大金額、較長期限的信貸資金，同時也讓銀行有機會分享企業(yè)未來可能的高增長收益。這種收益共享機制，既有助于銀行擴大對科技型企業(yè)的服務(wù)覆蓋面，也有利于提高信貸業(yè)務(wù)的不良貸款容忍度。

　　在采訪調(diào)研中，記者還實地走訪了一家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)——環(huán)球數(shù)科股份有限公司，該公司專注于智慧文旅等領(lǐng)域的垂類大模型+AI全棧云行業(yè)應(yīng)用服務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋智慧文旅、智慧生態(tài)、城市服務(wù)等多個行業(yè)。在其AI技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵期，浦發(fā)銀行深圳分行通過“騰飛貸”3.0模式，給予了企業(yè)5000萬元“騰飛貸”資金支持+知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押。

　　股份有限公司董事長張衛(wèi)平表示，公司每年的研發(fā)投入較大，今年仍然處于持續(xù)上升狀態(tài)，從銀行獲得的資金主要投向研發(fā)設(shè)備和高端人才引進。“騰飛貸”3.0模式在沒有稀釋企業(yè)的股權(quán)的前提下提供了有力的資金支持，企業(yè)也愿意和銀行共享發(fā)展紅利。

　　為了幫助早期科技型企業(yè)成長，人民銀行深圳市分行還指導地方征信平臺推出“科技初創(chuàng)通”，通過挖掘社保、稅務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)等數(shù)據(jù)中隱藏的科技信息，利用機器學習技術(shù)構(gòu)造潛力科技企業(yè)評估模型，有效識別產(chǎn)業(yè)部門名單外的潛力科創(chuàng)企業(yè)和“未來之星”，讓銀行敢于貸早、貸小。截至2025年11月末，“科技初創(chuàng)通”已幫助5037家企業(yè)獲得貸款80億元。

　　深圳征信服務(wù)有限公司總經(jīng)理劉振還打了個比方：“科技初創(chuàng)通”某種程度上實現(xiàn)了企業(yè)融資由“乙方”變“甲方”，顯著縮短了企業(yè)獲得貸款融資的時間。過去科技金融服務(wù)的流程是“銀行宣傳——企業(yè)申請——銀行授信”，現(xiàn)在變成了“征信畫像白名單授信——政務(wù)服務(wù)渠道直接觸達”，既提高了服務(wù)覆蓋面，又增加了企業(yè)獲得感。

　　此外，“跨越貸”通過政銀擔協(xié)同，為有訂單、有技術(shù)但缺乏抵押物的成長型企業(yè)提供快速融資支持，幫助他們跨越融資重要的“第一步”。其運作模式是，地方征信平臺、政府性融擔機構(gòu)、銀行三方合作，發(fā)揮“征信畫像+融資增信”作用，合力為“無貸戶”提供“企業(yè)有畫像、貸前有擔?！钡姆?wù)體系，幫助更多長尾科技企業(yè)跨越信貸可得邊界。截至目前，“跨越貸”累計服務(wù)企業(yè)近70家，金額2億元。

　　優(yōu)化生態(tài)，健全“股貸債保匯”聯(lián)動的服務(wù)體系

　　除了積極創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品，深圳還持續(xù)打造多方參與、合作共贏的“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”生態(tài)圈，健全“股貸債保匯”聯(lián)動的科技金融服務(wù)體系。

　　在深圳市福田區(qū)南部，與香港北部僅一河之隔，有一片面積約3.02平方公里的土地，這里便是河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)深圳園區(qū)。它與對岸0.87平方公里的香港園區(qū)協(xié)同聯(lián)動，共同構(gòu)成了總面積約3.89平方公里的跨境合作區(qū)。為便利深港兩地科技創(chuàng)新要素跨境流動和研究協(xié)作，河套合作區(qū)在全國首創(chuàng)“科匯通”試點，成功解決了外資非企業(yè)科研機構(gòu)開設(shè)境內(nèi)資金賬戶的難題，此項創(chuàng)新經(jīng)驗已向全國復(fù)制推廣。

河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)

21世紀經(jīng)濟報道記者唐婧攝

　　中國銀行深圳市分行副行長周特立介紹，“科匯通”推出以前，外資科研機構(gòu)資金匯入面臨制度空白，很多時候需要“一事一議”，申請流程和審批周期都比較長?！翱茀R通”將原有模式轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄓ谩⒁?guī)范的標準程序，符合條件的外資科研機構(gòu)僅需提供事由、資質(zhì)等材料，銀行即可在幾個工作日內(nèi)辦結(jié)資金匯入手續(xù)。此舉極大便利了跨境科研資金流動。

　　“除了‘引資’，‘科匯通’試點的‘引智’成效也比較顯著?！焙犹咨罡劭萍紕?chuàng)新合作區(qū)深圳園區(qū)發(fā)展署產(chǎn)業(yè)發(fā)展部相關(guān)負責同志披露，截至目前，河套深圳園區(qū)匯聚200余個高端科研項目、8家世界500強企業(yè)研發(fā)中心、5個大型央企研發(fā)中心或分公司，科研載體落地的同時，也為河套合作區(qū)引聚了1.5萬名科研人員。

　　而在騰訊、大疆等行業(yè)巨頭積聚、眾多創(chuàng)新型中小企業(yè)活躍的南山區(qū)，一系列給予科技型企業(yè)優(yōu)惠的扶持政策，正在持續(xù)激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。以南山區(qū)推出的“千億融資計劃”為例，該政策旨在通過構(gòu)建“企業(yè)有畫像、貸款有擔保”的科技金融服務(wù)體系，破解科技企業(yè)融資難題。

　　一方面，在銀行、區(qū)屬擔保機構(gòu)“二八分險”的基礎(chǔ)上，引入市擔保機構(gòu)、市再擔?；鸷蛧以贀；?，在不增加擔保費率的基礎(chǔ)上，降低單一擔保機構(gòu)風險承擔比例，增加擔保支持力度。另一方面，建立多檔次風險分擔機制，結(jié)合南山“信易貸”平臺評分，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況、標簽等信息，對擔保機構(gòu)、銀行分梯度設(shè)置0%、20%、40%、80%、100%五個檔次分險比例。

　　深圳擔保集團副總裁甘文媛表示，一些初創(chuàng)小微企業(yè)面臨“首貸難”問題，深圳很多上市公司發(fā)展初期的第一筆貸款都是通過深擔集團的擔保獲得的，“我們的策略是發(fā)揮集團化作戰(zhàn)優(yōu)勢推動債股銜接聯(lián)動，以擔保作為切入點，為企業(yè)提供匹配其融資需求的增信支持，并在陪伴企業(yè)成長的過程中不斷加強對企業(yè)的理解，一旦判斷企業(yè)具備成長性，就會以股權(quán)投資等綜合融資支持”。

　　記者還實地走訪了一家位于南山區(qū)的具身智能企業(yè)——深圳逐際動力科技有限公司，該公司專注于全尺寸通用人形機器人的研發(fā)與制造，并提供具身智能軟件工具與通用移動操作平臺，應(yīng)用于科研、制造、商業(yè)及家庭等領(lǐng)域。在逐際動力技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵階段，民營創(chuàng)投機構(gòu)東方富海參與了其最新一輪投資。

　　東方富海董事長陳瑋告訴記者，今年5月推出的債券“科技板”和風險分擔工具，為民營創(chuàng)投機構(gòu)提供了長期、穩(wěn)定、低成本的資金來源，有效解決了以往融資期限短、成本高的痛點，有助于引導更多“耐心資本”投向具有長期潛力的硬科技項目。

　　種種跡象顯示，深圳的“專精特新”企業(yè)數(shù)量與研發(fā)投入持續(xù)領(lǐng)跑全國并非偶然。一套由“騰飛貸”“科技初創(chuàng)通”“科匯通”等創(chuàng)新模式構(gòu)成的、覆蓋企業(yè)全生命周期的科技金融服務(wù)體系，為當?shù)匦沦|(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供了堅實支撐。這套體系通過“股貸債保匯”的深度聯(lián)動，將金融機構(gòu)從資金提供方轉(zhuǎn)變?yōu)轱L險共擔、收益共享的“陪跑者”，服務(wù)科技企業(yè)全生命周期。正是這一貫穿創(chuàng)新全鏈條的金融生態(tài)，持續(xù)為深圳注入活水，滋養(yǎng)著這片人才濟濟的創(chuàng)新沃土。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：“專精特新第一城”為什么是深圳？解碼金融活水如何澆灌科創(chuàng)高地)

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