南方黑芝麻糊被建議“改名米糊”！黑芝麻僅排配料表第四位……

　　“配料成分第一位居然不是黑芝麻，那還能叫黑芝麻糊嗎？”

　　近期，國民品牌南方黑芝麻因配料表排序問題引發(fā)熱議，一句“靈魂拷問”道出了無數(shù)消費者的困惑。

黑芝麻排配料表第四位

　　近日，一名網(wǎng)友曬出其購買的核桃黑芝麻糊包裝照片，認(rèn)為配料表的排序與產(chǎn)品名稱不符。

　　該配料表中，首位并非“黑芝麻”，而是包含大米、小麥、玉米等在內(nèi)的谷物粗糧粉，食用葡萄糖和麥芽糊精緊隨其后，作為產(chǎn)品名稱核心元素的黑芝麻僅位列第四位。

　　這名網(wǎng)友認(rèn)為，配料表的排序與產(chǎn)品名稱不符。

　　圖片來源：社交平臺

　　這一發(fā)現(xiàn)迅速引發(fā)關(guān)注，網(wǎng)友紛紛調(diào)侃“買的是黑芝麻糊，實際喝的是加糖米糊”，甚至建議產(chǎn)品直接改名為“南方米糊”。

　　隨著輿論發(fā)酵，12月20日，南方黑芝麻旗艦店工作人員回應(yīng)媒體稱，網(wǎng)友所展示的是舊包裝產(chǎn)品，目前旗艦店發(fā)出的新包裝配料表，黑芝麻從原來的第四位提升至第二位，但第一位仍為谷物粗糧粉，并未改變“谷物粉為主、黑芝麻為輔”的配方結(jié)構(gòu)。

　　至于含量合規(guī)性問題，該工作人員以600克規(guī)格的產(chǎn)品為例，其黑芝麻含量為18.5%，完全符合2025年8月1日正式實施的新國標(biāo)GB/T23781-2024《黑芝麻糊質(zhì)量通則》中“黑芝麻糊類產(chǎn)品黑芝麻含量不得低于10%”的要求。

　　不難發(fā)現(xiàn)，此次風(fēng)波的核心并非產(chǎn)品質(zhì)量安全問題，而是品牌名稱塑造的消費預(yù)期與實際配方結(jié)構(gòu)之間的落差。

　　從合規(guī)層面看，南方黑芝麻糊的配料標(biāo)注符合我國食品標(biāo)簽相關(guān)規(guī)定——配料表需按原料加入量從多到少排序，新包裝將黑芝麻調(diào)整至第二位，也明確了其含量占比，不存在標(biāo)注違規(guī)問題。

　　但在消費者視角，“黑芝麻糊”的名稱天然傳遞出“黑芝麻為核心乃至唯一主料”的認(rèn)知，購買初衷多是沖著黑芝麻的營養(yǎng)價值。當(dāng)消費者發(fā)現(xiàn)核心原料占比遠(yuǎn)低于谷物粉時，這種樸素認(rèn)知與實際產(chǎn)品的偏差，自然催生“被欺騙”的負(fù)面感受。

虧損下的業(yè)績承諾延期

　　作為老牌國貨食品企業(yè)，黑芝麻近些年受市場環(huán)境變化、戰(zhàn)略搖擺等因素影響，已陷入業(yè)績連降困境。

　　2021年—2024年，公司營收分別為40.25億元、30.16億元、26.77億元、24.65億元，四年間營收規(guī)?？s水近四成；盈利能力同樣堪憂，同期歸母凈利潤分別為-1.09億元、-1.4億元、0.43億元、0.78億元，雖在波動回升，但四年累計仍虧損1.28億元。

　　進(jìn)入2025年，經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大。前三季度黑芝麻營收進(jìn)一步同比下降7.52%至14.69億元，歸母凈利潤同比大降83.67%至682萬元，扣非歸母凈利潤為-633萬元。

　　業(yè)績低迷之下，黑芝麻選擇引入國資“救場”。

　　今年8月，公司宣布控股股東廣西黑五類食品集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“黑五類集團(tuán)”）籌劃股份轉(zhuǎn)讓事宜，接盤方為廣西國資委旗下廣旅大健康，公司控制權(quán)擬發(fā)生根本性變更。

　　根據(jù)最新進(jìn)展，12月17日，黑芝麻收到廣西自治區(qū)國資委的批復(fù)，原則同意廣旅大健康協(xié)議收購黑五類集團(tuán)持有的黑芝麻公司1.51億股股份（約占總股本的20%），收購價格不高于6.25元/股，認(rèn)購金額不超過9.42億元。交易實施完成后，公司實際控制人將變更為廣西自治區(qū)國資委。

　　值得注意的是，雙方還對《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中“業(yè)績承諾及補償”的相關(guān)約定作出調(diào)整，原約定2025年至2027年的三年業(yè)績承諾，被延后至2026年至2028年。原業(yè)績承諾為，黑芝麻現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊在2025年—2027年，合并報表凈利潤分別不低于0.95億元、1.05億元和1.15億元；同時扣非后歸母凈利潤孰低值在業(yè)績承諾期都不低于6800萬元。

　　從當(dāng)前業(yè)績表現(xiàn)來看，2025年前三季度業(yè)績僅實現(xiàn)歸母凈利潤682萬元，扣非歸母凈利潤還陷入虧損，基本宣告2025年目標(biāo)無法達(dá)成，這或許才是業(yè)績承諾期延期的重要原因。

　　此番品牌信任危機疊加業(yè)績下滑，也給正處于控制權(quán)交接關(guān)鍵期的黑芝麻敲響了一記警鐘。

（文章來源：國際金融報）

(原標(biāo)題：南方黑芝麻糊被建議“改名米糊”！黑芝麻僅排配料表第四位……)

(責(zé)任編輯：126)