宇樹機器人登臺明星演唱會，馬斯克盛贊！大族激光漲超3%，機器人ETF基金(159213)爆量漲1.59%！人形機器人量產(chǎn)在即，三大核心挑戰(zhàn)怎么看？

　　12月22日，A股市場震蕩上行，機器人板塊午后異動！截至14:30，機器人ETF基金（159213）漲1.59%，沖擊兩連陽！盤中成交額超1700萬元，已趕超上一交易日全天成交額，環(huán)比爆量！

　　機器人ETF基金（159213）標的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，綠的諧波、大族激光漲超3%，拓普集團、中控技術、雙環(huán)傳動等漲超1%，科大訊飛、大華股份等跟漲，石頭科技等回調(diào)。

　　【機器人ETF基金（159213）標的指數(shù)前十大成分股】

　　機器人板塊近期多催化：

　　海外消息面上，12 月19 日,特斯拉發(fā)布其人形機器人年度報告視頻，展示了其人形機器人Optimus 在過去一年中從基礎運動到復雜交互的快速技術迭代。馬斯克在報告中重申，制造人形機器人需攻克三大核心挑戰(zhàn)：靈巧的雙手、理解現(xiàn)實世界的AI 大腦、以及大規(guī)模量產(chǎn)能力。目前根據(jù)特斯拉公開信息，面向量產(chǎn)和消費級市場的OptimusGen3 設計已確定，計劃在2026 年底啟動百萬臺級產(chǎn)能建設。

　　東方證券火線點評，這三個挑戰(zhàn)分別對應硬件的邊際改善、功能的0-1突破、效率與成本三大課題。對于人形機器人的落地來說，硬件是為場景服務的，硬件的邊際改善可能以多種樣式解決；效率與成本是為規(guī)模服務的，成本可以依靠自動化和規(guī)模效應解決；而具身智能AI大腦目前尚不成熟，所以AI大腦是產(chǎn)業(yè)量產(chǎn)的最關鍵的挑戰(zhàn)。特斯拉采用多種方式推動大腦進化，量產(chǎn)爬坡有望加速，看好26H1量產(chǎn)機會。（來源于東方證券20251221《推進大腦進化，人形機器人量產(chǎn)爬坡有望加速，看好26H1量產(chǎn)機會》）

　　2、國內(nèi)消息方面，王力宏演唱會上宇樹機器人的后空翻視頻周末刷屏，馬斯克轉(zhuǎn)發(fā)該視頻并留言：印象深刻。

　　3、訂單數(shù)據(jù)方面，優(yōu)必選再中標近6000萬元大灣區(qū)數(shù)采項目，中標產(chǎn)品全部為優(yōu)必選工業(yè)人形機器人Walker S2，2025年人形機器人年度訂單已近14億。2025年，優(yōu)必選工業(yè)人形機器人產(chǎn)能超過1000臺，交付超500臺；預計到2026年，工業(yè)人形機器人年產(chǎn)能將達萬臺規(guī)模。

　　4、摩爾士丹利報告指出2026年初多個催化劑將推動熱潮，包括特斯拉Optimus Gen 3發(fā)布、美國潛在的支持政策、技術突破以及科技巨頭的入場。

　　【人形機器人：AI下一站，未來科技高地！】

　　人形機器人是集具身智能、高端制造于一體的戰(zhàn)略級賽道，其核心價值在于適配人類環(huán)境、破解勞動力短缺問題！作為繼個人電腦、智能手機、新能源汽車后的新一代智能終端，人形機器人正從實驗室走向產(chǎn)業(yè)化。

　　據(jù)多家機構(gòu)預測，機器人未來10年復合增速有望達50%及以上，萬億空間可期。天風證券認為到2040年，人形機器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模預計將接近3萬億，將應用于工業(yè)、商業(yè)服務和家庭生活領域。

　　【圖：人形機器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模預測】

　　資料來源：億歐智，溫州市物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)協(xié)會等，天風證券研究所

　　因此，中國等全球主要經(jīng)濟體均將形機器、具智能視為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要向。2025年重要工作報告將“具智能”列為未來產(chǎn)業(yè)，重要規(guī)劃建議提出推動具智能成為新的經(jīng)濟增長點。北京、上海、深圳等地也陸續(xù)出臺多項發(fā)展規(guī)劃和支持政策。

　　【人形機器人是看得見的未來？發(fā)展到哪一階段了？】

　　據(jù)中國信通院參與制定的分級標準，人形機器人分為5個等級。目前全球絕大多數(shù)通用型人形機器人處于Lv1等級，少數(shù)頭部企業(yè)最新產(chǎn)品逐步向Lv2探索；在具身智能泛化能力未突破前，本體硬件端是整機企業(yè)的主要攻克難點。

　　來源于中國信通院《人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，中郵證券20251222《鎂合金輕量化領域的領航者》

　　人形機器人產(chǎn)業(yè)處于從0到1萌芽階段，隨著2025年各大廠產(chǎn)品量產(chǎn)，未來預計人形機器人將有望滲透B端各行業(yè)領域。

　　資料來源：億歐智庫，中郵證券20251222《鎂合金輕量化領域的領航者》

　　2025 年機器人板塊在技術、市場及資本端均取得顯著進展。多家中國企業(yè)的新款人形機器人在 C 端市場的價格進一步下探，為大眾消費級市場打開突破口。

　　從投融資動向來看，2025年前9個月，全球在人形機器人領域的投資交易額達到約70億美元（約合500億人民幣），相比去年同期增長了250%！中國資本市場更是火熱，據(jù)IT桔子統(tǒng)計，2025年前三季度中國內(nèi)地機器人行業(yè)新增一級市場融資事件達到610筆，同比翻倍，創(chuàng)下近三年新高。進入下半年后，資本加碼趨勢更加明顯，Q3融資事件高達 243 筆，同比增 102%，技術突破與產(chǎn)業(yè)政策共振下，賽道熱度持續(xù)走強，人形機器人的“星辰大?！笔苜Y本熱捧。

　　【圖：2024-25年3季度中國內(nèi)地機器人行業(yè)一級市場融資】

　　資料來源：IT桔子，交銀國際證券

　　從商業(yè)化維度來看，2025 年機器人 B 端需求延續(xù)強勁增長趨勢，訂單規(guī)模持續(xù)走高。根據(jù)艾邦機器人數(shù)據(jù)，2025 年已有多家企業(yè)年度訂單突破 10 億元，其中宇樹科技全年訂單總額接近 12 億元，出貨量超過 1 萬臺。

　　雖然，人形機器人在C端應用方面仍有瓶頸。但在政策紅利、技術迭代與供應鏈本土化的多重合力下，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈降本效果加速顯現(xiàn)，為大眾消費級市場打開突破口。如主打兒童教育陪伴的優(yōu)必選AI悟空二代，定價3099元，銷量已突破8000臺。這一輪價格下探的本質(zhì)源于部分核心零部件國產(chǎn)化率得到突破，疊加AI大模型驅(qū)動的軟件開源生態(tài)，單機BOM（物料清單）成本大幅下降。

　　【2026年人形機器人有何展望？】

　　2026年人形機器人有望進入“量產(chǎn)”階段！交銀國際證券指出，海外龍頭方面，特斯拉原定于 2025 年生產(chǎn) 5000 臺 Optimus 的計劃有所調(diào)整，最新規(guī)劃顯示將于 2026 年1季度發(fā)布第三代 Optimus，并同步建設一條年產(chǎn)百萬臺規(guī)模的專用產(chǎn)線，計劃在 2026 年底正式投入生產(chǎn)。國內(nèi)外多家企業(yè)也在同步壓縮研發(fā)周期、加速量產(chǎn)進程。小鵬汽車已明確 2026 年底實現(xiàn) IRON 的量產(chǎn)，硬件和軟件將于 2026 年 4 月進入量產(chǎn)準備階段，并在年底實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。美國初創(chuàng)公司 Figure 03首期年產(chǎn)能預計 1.2 萬臺，計劃在未來四年累計生產(chǎn) 10 萬臺，表明其正向“可落地的商業(yè)規(guī)?！蹦繕丝焖龠~進。在中國內(nèi)地生態(tài)中，宇樹、智元、樂聚等企業(yè)均已啟動上市進程，并有量產(chǎn)計劃。整體來看，無論是跨國企業(yè)還是本土創(chuàng)新玩家，都在圍繞 2026 年這一關鍵節(jié)點加速產(chǎn)業(yè)化準備，量產(chǎn)規(guī)模與成本拐點有望同步出現(xiàn)，人形機器人行業(yè)正從“技術競爭”邁向“制造競爭”與“商業(yè)競爭”的新階段。（來源于交銀國際證券20251205《2026年展望：穿越周期的新動能-智駕商用、儲能共振與機器人量產(chǎn)》）

　　全球科技巨頭/新秀全面下場布局人形機器人，行業(yè)量產(chǎn)奇點已至！全面擁抱人形機器人大時代，認準機器人ETF基金（159213），聯(lián)接基金（A：024768，C：024769）跟蹤中證機器人指數(shù)，該指數(shù)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)高度契合，為投資者提供一鍵布局機器人及其產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的投資工具。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：宇樹機器人登臺明星演唱會，馬斯克盛贊！大族激光漲超3%，機器人ETF基金(159213)爆量漲1.59%！人形機器人量產(chǎn)在即，三大核心挑戰(zhàn)怎么看？)

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