機(jī)構(gòu)：看好快遞行業(yè)兩條投資主線

　　12月16日記者從國(guó)家郵政局獲悉，前11個(gè)月，我國(guó)郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1967.5億件，同比增長(zhǎng)12.9%。其中，快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1807.4億件，同比增長(zhǎng)14.9%。當(dāng)日，國(guó)家郵政局公布郵政行業(yè)運(yùn)行情況。前11個(gè)月，我國(guó)郵政行業(yè)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成16327.3億元，同比增長(zhǎng)6.7%。其中，快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成13550.6億元，同比增長(zhǎng)7.1%。

　　國(guó)盛證券看好快遞行業(yè)兩條投資主線。1）出海線：快遞出海，天地廣闊，海外電商GMV爆發(fā)式增長(zhǎng)，帶動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量迅猛增長(zhǎng)；2）“反內(nèi)卷”線：快遞行業(yè)增速由于基數(shù)增大和快遞價(jià)格拉漲等因素持續(xù)放緩，通達(dá)內(nèi)部分化并未因?yàn)椤胺磧?nèi)卷”而中斷，反而因?yàn)樾袠I(yè)增速紅利消減而加大?！胺磧?nèi)卷”背景下更考驗(yàn)快遞總部管理能力和網(wǎng)絡(luò)實(shí)力，頭部快遞競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力能顯著放大，份額逐步向其集中。頭部快遞份額、利潤(rùn)同步提升，有望迎來(lái)雙擊。

　　中泰證券認(rèn)為，“反內(nèi)卷+無(wú)人化”共同催化快遞行業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善，跨境物流關(guān)注嘉友國(guó)際盈利改善持續(xù)性。1）快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，“反內(nèi)卷”政策或加碼提振行業(yè)盈利預(yù)期。2）無(wú)人駕駛或加速催化產(chǎn)業(yè)變革。目前，京東、菜鳥(niǎo)、順豐等物流快遞巨頭在無(wú)人車等相關(guān)領(lǐng)域均有布局，在政策推動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步與資本加持背景下，配送業(yè)務(wù)變革或加速。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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