上銀資源精選混合發(fā)起式A：2025年第三季度利潤(rùn)589.61萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率34.08%

　　AI基金上銀資源精選混合發(fā)起式A（023448）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)589.61萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.351元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為34.08%，截至三季度末，基金規(guī)模為2196.08萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于周期股票。截至10月30日，單位凈值為1.545元?；鸾?jīng)理是盧揚(yáng)，目前管理5只基金。其中，截至10月30日，上銀鑫恒混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)29.04%；上銀鑫尚穩(wěn)健回報(bào)6個(gè)月持有期混合A最低，為7.55%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，展望后續(xù)，我們?nèi)匀豢春觅Y源品，在經(jīng)濟(jì)的不同階段，板塊內(nèi)部都有受益的品種供投資，例如美國(guó)制造業(yè)回流、中國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力改革利好工業(yè)金屬需求，碳酸鋰在電動(dòng)化進(jìn)程中表現(xiàn)了極強(qiáng)的需求彈性；在衰退風(fēng)險(xiǎn)增加、全球各國(guó)沖突危機(jī)加劇的情形下，各國(guó)對(duì)黃金的需求又顯著增加。綜上，我們希望在不同的經(jīng)濟(jì)周期中，通過(guò)有側(cè)重的配置某些細(xì)分板塊，為份額持有人提供更好的投資回報(bào)。方向上，除了維持上述看好板塊的配置，我們亦將以周期的視角看待一些底部品種，如階段性產(chǎn)能過(guò)剩的能源金屬，其需求維持中高速增長(zhǎng)，但資本開(kāi)支高位回落，供需失衡的剪刀差正在收斂，擁有低成本資源優(yōu)勢(shì)的公司將在后續(xù)的上行周期中顯著受益；我們還看好鎢、銻等稀有金屬，受益于 AI、航空航天、國(guó)防軍工等細(xì)分領(lǐng)域需求的快速增長(zhǎng)，疊加資源分布的不均勻性，在逆全球化過(guò)程中這些品種具備很強(qiáng)的價(jià)格彈性，投資價(jià)值日益凸顯。

　　截至10月30日，上銀資源精選混合發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為34.04%，位于同類可比基金6/49；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為57.63%，位于同類可比基金7/49。

　　截至9月30日，基金成立以來(lái)夏普比率為0.4388。

　　截至10月30日，基金成立以來(lái)最大回撤為6.23%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年三季度，為5.08%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為86.69%，同類平均為86.57%。2025年三季度末基金達(dá)到91.11%的最高倉(cāng)位，2025年上半年末最低，為82.27%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為2196.08萬(wàn)元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是紫金礦業(yè)、銅陵有色、中國(guó)有色礦業(yè)、江西銅業(yè)股份、天山鋁業(yè)、云鋁股份、中金黃金、中孚實(shí)業(yè)、廈門鎢業(yè)、中國(guó)鋁業(yè)。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：上銀資源精選混合發(fā)起式A：2025年第三季度利潤(rùn)589.61萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率34.08%)

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