光大保德信中小盤混合A：2025年上半年末換手率為20.21%

　　AI基金光大保德信中小盤混合A（360012）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)381.88萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.067元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.29%，截至上半年末，基金規(guī)模為9104.5萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于TMT股票。截至9月2日，單位凈值為1.996元?；鸾?jīng)理是陳棟，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，光大保德信中小盤混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)71.84%；光大保德信欣鑫混合A最低，為34.96%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，市場(chǎng)方面，低利率和寬松流動(dòng)性環(huán)境支撐下，中期角度認(rèn)為市場(chǎng)還是有望震蕩向上。海外算力基建持續(xù)，下半年海內(nèi)外會(huì)有多個(gè)新模型發(fā)布，關(guān)注 AI Agent 的能力提升和在應(yīng)用側(cè)的產(chǎn)品進(jìn)展、以及商業(yè)化變現(xiàn)，算力和 AI 應(yīng)用方向的投資機(jī)會(huì)值得挖掘。在科技創(chuàng)新周期、國(guó)產(chǎn)替代的大背景下，本基金將著重在 TMT、醫(yī)藥、新能源板塊內(nèi)尋找景氣子行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　截至9月2日，光大保德信中小盤混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為29.99%，位于同類可比基金199/328；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.27%，位于同類可比基金200/328；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為74.88%，位于同類可比基金177/322；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.82%，位于同類可比基金165/253。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為38.7倍，同類均值為57.06倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.56倍，同類均值為4.31倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.41倍，同類均值為4.42倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.08%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.04%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1656，位于同類可比基金145/249。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為45.27%，同類可比基金排名126/253。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.01%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為86.8%，同類平均為85.8%。2023年末基金達(dá)到91.75%的最高倉(cāng)位，2019年三季度末最低，為74.15%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9104.5萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)5689戶，合計(jì)持有5602.32萬份。其中管理人員工持有88.69萬份，占比1.58%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約20.21%，持續(xù)5年低于同類均值。

　　且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是金山辦公、寧德時(shí)代、中微公司、東方財(cái)富、北方華創(chuàng)、深信服、立訊精密、邁瑞醫(yī)療、?？低?/a>、中望軟件。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：光大保德信中小盤混合A：2025年上半年末換手率為20.21%)

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