博時行業(yè)輪動混合：2025年上半年利潤1057.21萬元 凈值增長率7.08%

　　AI基金博時行業(yè)輪動混合（050018）披露2025年半年報，上半年基金利潤1057.21萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.093元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.08%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.47億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.367元?；鸾?jīng)理是陳雷，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，博時行業(yè)輪動混合近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達14.01%；博時內(nèi)需增長混合A最低，為7.7%。

　　基金管理人在半年報中表示，2025 年上半年，國內(nèi)經(jīng)濟在復雜外部環(huán)境下延續(xù)溫和復蘇態(tài)勢，但結(jié)構(gòu)分化顯著。內(nèi)需修復不均衡，盡管政策持續(xù)發(fā)力，但地產(chǎn)銷售進入4月后開始重新回落，消費整體仍處于調(diào)整階段，耐用品的補貼帶動了銷售的增長但后續(xù)進一步提升的空間可能有限。制造業(yè)方面表現(xiàn)突出，但在外需環(huán)境面臨不確定的背景下，下半年的需求仍然需要進一步觀察。基建投資在專項債加速發(fā)行和超長期國債的支持下，表現(xiàn)良好。

　　海外方面，需求環(huán)境則面臨更大的不確定性。全球貿(mào)易格局在"去全球化"與供應鏈重構(gòu)中顯著波動。這種內(nèi)外需的差別導致總需求方向出現(xiàn)顯著分歧，外需主導型行業(yè)面臨訂單波動風險，而內(nèi)需穩(wěn)定性資產(chǎn)凸顯配置價值。此外國家對于“反內(nèi)卷”的重視逐步提升，旨在解決產(chǎn)能過剩、低價無序競爭、地方保護主義泛濫及金融資源錯配的問題，使得國內(nèi)制造業(yè)資產(chǎn)的盈利能力有望逐步提升，帶來市場盈利的改善和相應的投資價值。

　　截至9月3日，博時行業(yè)輪動混合近三個月復權(quán)單位凈值增長率為-0.58%，位于同類可比基金600/607；近半年復權(quán)單位凈值增長率為0.81%，位于同類可比基金600/607；近一年復權(quán)單位凈值增長率為14.01%，位于同類可比基金585/604；近三年復權(quán)單位凈值增長率為-19.30%，位于同類可比基金451/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.21倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.44倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.6倍，同類均值為2.07倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0031，位于同類可比基金248/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為36.3%，同類可比基金排名251/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為23.83%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為80.02%，同類平均為85.36%。2021年末基金達到93.51%的最高倉位，2024年末最低，為60.44%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.47億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.1萬戶，合計持有1.08億份。其中管理人員工持有8.74萬份，占比0.08%，機構(gòu)持有份額占比0.79%，個人投資者占比99.21%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約241.31%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中國移動、長江電力、華能水電、國投電力、川投能源、國電南瑞、東方電氣、京滬高鐵、中國電信、國電電力。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：博時行業(yè)輪動混合：2025年上半年利潤1057.21萬元 凈值增長率7.08%)

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