江湖未必路遠 俠客何須佩劍——“寒潮中”貼心好基金彌足珍貴

　　2023年互聯網浪潮中滾滾而過，信息化時代讓世界變成“雞犬之聲相聞”的地球村，追逐“流量”和“網紅”也成為很多人生活的一部分?；仡?023年，有人依然跟隨“通遼可汗”認識世界，有人從“哪里貴了”破防，有人追隨“科目三”征服全球，還有人在從不帶貨的“奧利給大叔”平凡且勇敢生活中汲取潤物細無聲的網絡正能量。

　　追逐“網紅”已經成為大眾生活的某種特定習慣，在流量為王的時代，往往“飛檐走壁”的豪情萬丈或“血落凝寒霜”才能吸引人的眼球。而在追求投資收益時，廣大投資者很容易被流量裹挾在錯誤的時間初見“網紅基金”，而后便如《神雕俠侶》中郭襄一般，風陵渡口初相遇，一見楊過誤終身。而真正適合的又如那張三豐，一見郭襄誤百年，滿屏求而不得的愛。

　　在今年格外“寒冷”的市場中，絕大多數純債基金和部分偏債混合型基金依然獲得了不錯的正收益，但此類基金因短期極低的收益被第三方代銷平臺和2020年之后網絡上忽然涌現的眾多的“資深基金投資專家”可以忽視，雖然公募基金公司一直強調固定收益類基金應該占資產配置比例的50%以上，但因其毫無“大俠”光環(huán)，多數投資者和貼心好基金無法“雙向奔赴”。

　　絕大多數純債基金年內取得正收益

　　2021年以來市場結構性行情被演繹到極致，熱點板塊頻繁輪換，權益類基金業(yè)績嚴重分化。今年以來， AI熱潮在上半年帶動部分權益類基金業(yè)績暴漲而后迅速回落，少數幾個板塊出現短暫行情，但大多數板塊年內表現不佳，權益類基金首位業(yè)績差距超110%。

　　 據數據顯示，截至12月27日，普通股票型基金和偏股混合型基金年內平均跌幅超15%，整體表現甚至遜于2018年，多數持有權益類基金的投資者年內損失不少。值得一提的是，大批普通投資者往往在“網紅基金”凈值大漲時期被吸引，部分在高點跟風的投資者所承受的損失會更大。

　　有投資者在微博自嘲：只因在人群中多看了她一眼，便已成好幾年的遺憾。

　　權益市場震蕩波動加大，經歷了一番凈值回撤的考驗之后，投資者對穩(wěn)健理財的需求普遍提升。但就像張三豐之于郭襄，TA可能就在回首間。

　　數據顯示，截至12月27日，中長期純債基金和短債基金年內平均上漲3.45%，可統(tǒng)計的3003只(A/C類份額分開計算)成立滿一年的純債基金中僅10只負收益，作為“資產安全墊”純債基金今年表現格外貼心。

　　數據顯示，拋開巨額申贖導致凈值大漲的債券基金，東興興瑞一年定開A/C年內凈值累計漲幅已超11%，南方崇元純債債券A、嘉實豐益純債定期債券、博時景興純債債券等20余只純債基金年內累計漲幅已超7%，三只基金成立以來年化收益分別為5.16%、4.50%、4.08%，此外，共282只純債基金年內累計漲幅超5%。另據數據顯示，可統(tǒng)計的純債基金近三年年化收益3.27%，作為資產配置中最重要的“安全墊”固收類基金，今年純債基金整體收益優(yōu)于過去兩年，且5%左右的年化收益已不遜于中長期績優(yōu)權益類基金。

　　除純債基金外，部分固收+偏債混合型基金年內同樣取得了不錯收益。數據顯示，截至12月28日，華夏磐泰混合(LOF)A今年凈值累計上漲9.21%，該基金自2016年12月26日成立以來年化收益5.67%。平安瑞興一年定開混合A今年累計漲幅超8.49%，自2020年11月成立以來年化收益5.06%。泓德睿享一年持有期混合A/C、泰康景泰回報混合A/C、易方達恒盛3個月定開混合發(fā)起式等多只基金成立時間均在2年以上，年內凈值漲幅超6%，年化收益均超5%。

　　對于絕大多數普通投資者尤其新基民來說，潤物細無聲的穩(wěn)健收益對于資產配置和財富升值來說是最重要的一環(huán)，絕大多數權益類基金在中長期尚且不能保證5%以上的年化收益率，且絕大多數權益類基金持有人均不能持有一只權益類基金一年以上，獲取穩(wěn)健正收益不必追逐“網紅基金”，正如有網文作者所說：江湖未必路遠，俠客何須佩劍。

　　公募基金看好明年債市機會

　　12月22日，多家國有銀行宣布下調存款利率，這是2023年以來商業(yè)銀行第3次“降息”。經歷三輪下調后，國有大行三年期定存掛牌利率下行至1.95%，正式進入“1時代”。

　　現在是債市入市好時機嗎？

　　南方崇元純債債券基金經理杜才超認為，首先，從短期角度看，經過9-11月的調整，許多債券品種收益率已經跌回到今年4月份兩次降息之前的水平，預計最近兩個月可能是比較好的建倉時點。其次，從中長期角度看，未來仍有降準降息空間，那么現在鎖定了相對于未來高票息的債券，如遇降息周期，對于未來更好的收益肯定是有幫助的。

　　諾安基金認為，新一輪銀行存款利率下行正式開啟，市場重燃從“寬貨幣”轉至“寬信用”的寬松預期。我們注意到，本輪存款降息時間點接近年末，且呈現“期限越長降幅越大”的特征，或將改善今年以來銀行凈息差持續(xù)縮窄的格局，可能有利于明年銀行降低整體負債成本、更好地服務于實體經濟高質量發(fā)展。后續(xù)需觀察驗證，存款利率調降是否“大行先行，中小銀行跟進”，以及是否進一步帶動相關貸款利率下行。對于債市而言，當前基本面延續(xù)弱復蘇態(tài)勢，政策基調保持穩(wěn)字當頭，明年降息降準或依然可期，無風險利率中樞下移的中長期趨勢相對較為確定。目前，在跨年流動性無虞的前提下，可考慮適當布局利率債、高等級信用債等，為來年投資奠定良好基礎。

　　融通基金認為，對債市或是利好。一方面，隨著新一輪存款利率下調，貨幣政策空間有望打開，未來MLF、LPR等政策利率也有望下調，帶動利率下行。另一方面，存款利率下調有望進一步推動存款向理財“搬家”，同時銀行負債成本下降也有望增加債券的配置，推動利率回落。

　　對于資產配置，廣發(fā)基金認為，一般來說，較為科學的大類資產配置方案，可以把資金分成4個主要類別：現金類、固收類、權益類、另類投資。賬戶配置的核心部分還是固收類和權益類，這兩部分加總可以考慮占到賬戶比例70%左右，各自的配置比例可以根據自己的風險偏好來定。如果是偏穩(wěn)健的投資者，固收類的比例可以考慮提高一些。

（文章來源：中國網財經）

(原標題：江湖未必路遠，俠客何須佩劍——“寒潮中”貼心好基金彌足珍貴)

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