創(chuàng)東方投資高宇輝：馬年的投資機(jī)遇將孕育在四個(gè)“確定性”之中

　　新春肇啟，萬象更新。值此甲辰馬年春節(jié)來臨之際，創(chuàng)東方投資全體員工，向您及家人致以最誠(chéng)摯的祝福！祝愿您在新的一年里，龍馬精神、萬事順?biāo)?、闔家安康、事業(yè)騰達(dá)！

　　過去一年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境和國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)型壓力下，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的戰(zhàn)略定力和發(fā)展韌性。投資人和創(chuàng)業(yè)者與我們一同見證了市場(chǎng)的波瀾起伏，也共同分享了結(jié)構(gòu)性機(jī)遇帶來的驚喜。創(chuàng)東方始終秉持“穩(wěn)健投資、創(chuàng)新發(fā)展”的理念，在先進(jìn)制造、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度布局與價(jià)值共創(chuàng)。

　　2025年，創(chuàng)東方在科技領(lǐng)域的長(zhǎng)期布局迎來豐碩成果，多家被投企業(yè)成功IPO，行業(yè)覆蓋新材料、創(chuàng)新藥等高壁壘賽道。截至目前，創(chuàng)東方累計(jì)管理規(guī)模已近300億元人民幣，累計(jì)投資企業(yè)超過350家，其中超已有40余家已通過上市方式退出，持續(xù)在硬科技與醫(yī)療健康領(lǐng)域構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

　　展望馬年，我們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)這匹“駿馬”雖經(jīng)長(zhǎng)途跋涉，但正蓄積著新的奔騰力量，其前行的方向與步調(diào)蘊(yùn)含著清晰的時(shí)代邏輯與投資脈絡(luò)。

一、審視環(huán)境：風(fēng)口強(qiáng)勁，但真正的航向在自己手中

　　當(dāng)前，宏觀敘事充滿復(fù)雜性，但我們選擇以三個(gè)“不變”來錨定判斷：

　　技術(shù)革命的浪潮方向不變：人工智能從模型走向應(yīng)用，生命科學(xué)從解讀走向編寫，能源技術(shù)從替代走向重構(gòu)，低空經(jīng)濟(jì)從仰望走向深耕。這些跨越物理、數(shù)字與生命界限的根本性創(chuàng)新，其發(fā)展曲線不受短期經(jīng)濟(jì)周期擾動(dòng)，正加速步入產(chǎn)業(yè)化臨界點(diǎn)。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)升維的緊迫需求不變：從“供應(yīng)鏈安全”到“產(chǎn)業(yè)鏈卓越”，從“成本優(yōu)勢(shì)”到“技術(shù)優(yōu)勢(shì)”，從“模仿跟隨”到“創(chuàng)新引領(lǐng)”，這一轉(zhuǎn)型已非可選項(xiàng)，而是生存與競(jìng)爭(zhēng)的必由之路。這為服務(wù)于產(chǎn)業(yè)核心瓶頸突破的初創(chuàng)企業(yè)，創(chuàng)造了歷史性的需求窗口。機(jī)會(huì)不在“模式優(yōu)化”、“逆向工程”，而在“正向研發(fā)”、“從0到1”與“卡脖子”環(huán)節(jié)的替代。

　　創(chuàng)投生態(tài)的優(yōu)勝劣汰法則不變：市場(chǎng)的冷卻，恰恰完成了最有效的市場(chǎng)教育。浮躁的錢已離場(chǎng)，剩下的皆是同道。這意味著，優(yōu)秀項(xiàng)目與頂級(jí)機(jī)構(gòu)之間的連接效率，反而可能提升。品牌、專業(yè)認(rèn)知與產(chǎn)業(yè)賦能能力，將成為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)最核心的篩選器與吸引力。

二、 投資前景：聚焦“硬核”，于周期中探尋確定性

　　面對(duì)上述宏觀與市場(chǎng)圖景，馬年投資需要更堅(jiān)定的產(chǎn)業(yè)視角和更敏銳的微觀洞察。我們認(rèn)為，機(jī)遇將孕育在以下四個(gè)“確定性”之中：

　　資本市場(chǎng)向好的確定性：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)及高可預(yù)期性，使中國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓艙石；中國(guó)才是世界正常經(jīng)貿(mào)秩序、正常資本市場(chǎng)秩序維護(hù)者的身份，越來越成為全球共識(shí)；經(jīng)濟(jì)向東、牽手中國(guó)，成為越來越多國(guó)家的一致行動(dòng)。在此大背景下，中國(guó)資本市場(chǎng)將迎來更好的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)一級(jí)市場(chǎng)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

　　產(chǎn)業(yè)革命的確定性：以AI+新能源為底層托舉的新一輪產(chǎn)業(yè)革命，將更加清晰；中國(guó)制造業(yè)總量已經(jīng)占全球的三分之一，在大部分制造業(yè)細(xì)分核心領(lǐng)域已經(jīng)開始領(lǐng)跑，多種優(yōu)勢(shì)因素聚集的聚變反應(yīng)，將使由中國(guó)引領(lǐng)這場(chǎng)史無前例產(chǎn)業(yè)革命的特征，更加清晰。

　　科技自主的確定性：圍繞半導(dǎo)體、高端裝備、人工智能、生物制造等領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代與技術(shù)創(chuàng)新，重點(diǎn)打造新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興支柱產(chǎn)業(yè)，已上升為無可動(dòng)搖的國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)共識(shí)。這其中具備核心技術(shù)突破能力、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)地位及清晰商業(yè)化路徑的企業(yè)，將迎來發(fā)展的黃金窗口期。

　　民生健康的確定性：人口結(jié)構(gòu)變化與健康意識(shí)提升，使得醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域的投資邏輯超越周期波動(dòng)。創(chuàng)新藥械、高端醫(yī)療設(shè)備、生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)鏈，以及更廣義的健康管理、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等，是兼具科技屬性和社會(huì)價(jià)值的長(zhǎng)期賽道。

　　馬年寓意著速度、力量與進(jìn)取。作為您信賴的合作伙伴，創(chuàng)東方將繼續(xù)堅(jiān)守“科創(chuàng)型企業(yè)股權(quán)投資”的初心，投早投小投硬科技，憑借我們?cè)谟部萍碱I(lǐng)域的深度研究與產(chǎn)業(yè)生態(tài)資源，為您發(fā)掘穿越周期的投資標(biāo)的，共同分享時(shí)代賦予的、源自科技進(jìn)步與效率提升的確定性回報(bào)。

　　前路雖非坦途，但未來充滿希望。讓我們攜手并肩，以信心為韁，以專業(yè)為鞍，共同駕馭馬年的機(jī)遇！

　　再次恭祝您和您的家人，新春快樂，投資長(zhǎng)虹！

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：創(chuàng)東方投資高宇輝：馬年的投資機(jī)遇將孕育在四個(gè)“確定性”之中)

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