華商基金鄧默：看好科技成長和上游資源兩大方向

　　春節(jié)長假后A股將迎來馬年的交易時段。展望馬年市場，華商基金量化投資部總經(jīng)理、華商品質(zhì)慧選混合基金經(jīng)理鄧默表示，隨著經(jīng)濟進入良性循環(huán)，盈利修復(fù)與市場流動性都會為市場后續(xù)上漲提供助力，市場風(fēng)險偏好將進一步提升，會保持樂觀同時關(guān)注潛在風(fēng)險。行業(yè)上繼續(xù)看好科技成長和上游資源這兩個大方向。

　　鄧默現(xiàn)任華商基金量化投資總監(jiān)、量化投資部總經(jīng)理，是主動量化領(lǐng)域的知名老將，擁有超10年的證券投資經(jīng)驗。他的投資偏向均衡配置風(fēng)格，以量化模型為主線，結(jié)合量化數(shù)據(jù)客觀合理的特點以及主動投資的深度研究方法，發(fā)揮量化模型客觀理性的優(yōu)勢和華商基金投研的主動管理優(yōu)勢，通過定量與定性分析相結(jié)合的方法，在不同價格場景下使用不同選股邏輯，掘金高景氣行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　鄧默表示，隨著經(jīng)濟進入良性循環(huán)，盈利修復(fù)與市場流動性將共同為后續(xù)上漲提供支撐，更多企業(yè)價值也將在此過程中被重新發(fā)現(xiàn)，市場風(fēng)險偏好將進一步提升，我們將持續(xù)保持樂觀，在把握結(jié)構(gòu)性機會的同時嚴(yán)控潛在風(fēng)險，力爭為持有人創(chuàng)造長期穩(wěn)定的超額收益。

　　此外，鄧默進一步表示，市場短期或維持震蕩態(tài)勢，結(jié)構(gòu)性機會集中在科技成長(如半導(dǎo)體國產(chǎn)化、AI及其應(yīng)用)和工業(yè)金屬及反內(nèi)卷等領(lǐng)域。行業(yè)上繼續(xù)看好科技成長和上游資源這兩個大方向。

　　他認(rèn)為，目前科技板塊已經(jīng)有部分個股估值較高，這些個股仍然存在業(yè)績無法兌現(xiàn)的可能性，因此板塊內(nèi)部需要考慮對部分高估個股進行替換，也會在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司中積極地尋找低位布局的機會。上游資源板塊除了以工業(yè)金屬和貴金屬為代表的有色金屬板塊，還關(guān)注當(dāng)前估值較低的石油石化和基礎(chǔ)化工等景氣持續(xù)改善的行業(yè)，未來有一定概率實現(xiàn)業(yè)績兌現(xiàn)及估值修復(fù)的戴維斯雙擊，而且在“十五五規(guī)劃”中也可能會有反內(nèi)卷等相關(guān)刺激政策，在一季度會重點關(guān)注這些行業(yè)中符合條件的低估值公司并進行一定的配置。

（文章來源：深圳商報·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：馬年投資錦囊|華商基金鄧默：看好科技成長和上游資源兩大方向)

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