深圳芯片廠員工 領(lǐng)到26億現(xiàn)金大禮包

　　深圳一對(duì)姐弟，吃到存儲(chǔ)芯片行業(yè)紅利。

　　2月中旬，蔡華波、蔡麗江實(shí)控的江波龍，市值已站上1200億元。過去6個(gè)月，其股價(jià)坐上火箭，上漲約2.5倍。

　　董事長蔡華波，直接持股38.67%；其姐蔡麗江，任高級(jí)副總裁，持股3.51%。兩人持有的股權(quán)，價(jià)值合計(jì)已超過530億元。

　　跟著他們一起打拼的員工，也領(lǐng)到現(xiàn)金大禮包。

　　1月底，江波龍公告稱，旗下五個(gè)員工持股平臺(tái)，龍熹一號(hào)至龍熹五號(hào)，以212元/股的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓1257萬股，累計(jì)套現(xiàn)26.7億元。

　　趁著好勢頭，蔡華波團(tuán)隊(duì)拋出定增計(jì)劃，準(zhǔn)備大干一場，抓住AI浪潮下的新機(jī)會(huì)。

　　散財(cái)聚人

　　蔡華波是一位高中生，上世紀(jì)90年代來到深圳闖蕩，在華強(qiáng)北做銷售員，于1999年和蔡麗江一起創(chuàng)業(yè)。

　　這對(duì)姐弟把公司取名為“江波龍”，由兩個(gè)人名字及共同生肖“龍”組成，組成一致行動(dòng)人。

　　“如果出現(xiàn)不能協(xié)商一致的情形，雙方同意，以蔡華波的意見為準(zhǔn)?！必?cái)報(bào)稱。

　　兩位實(shí)控人，非科班出身，信任技術(shù)團(tuán)隊(duì)，大方給股份。

　　核心技術(shù)人員、董事李志雄，擁有華中科技大學(xué)電子與通信工程碩士學(xué)位，于2025年9月、11月，累計(jì)減持419萬股，套現(xiàn)6個(gè)多億。

　　減持完成后，他直接持股4.5%，超過蔡麗江，仍為第二大股東。

　　翻閱股東名單，五個(gè)員工持股平臺(tái)，均為十大股東之一，1月，通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，套現(xiàn)26.7億元，疊加去年9-10月減持，累計(jì)套現(xiàn)約34.2億元。

　　招股書披露，龍熹一號(hào)、龍熹二號(hào)均設(shè)立于2017年，即IPO前五年，均擁有超過35個(gè)持股人。據(jù)此估算，江波龍約有170多位員工，可以通過轉(zhuǎn)讓股份，領(lǐng)到大額現(xiàn)金。

　　核心技術(shù)人員，資產(chǎn)猛增。

　　舉個(gè)例子，龍熹一號(hào)第一大股東尹慧，持股12.62%，畢業(yè)于湖南理工學(xué)院，曾擔(dān)任研發(fā)部cSSD首席軟件工程師。

　　龍熹二號(hào)第一大股東譚康強(qiáng)，持股15.77%，畢業(yè)于武漢理工大學(xué)信息工程專業(yè)，擔(dān)任中山生產(chǎn)中心總經(jīng)理。

　　本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，接盤方是泰康資產(chǎn)管理、財(cái)通基金、易方達(dá)等54家機(jī)構(gòu)投資者，共獲得3%江波龍股份。

　　“交易不通過集中競價(jià)交易方式進(jìn)行，不觸及要約收購?！惫娣Q。蔡華波本人承諾，通過員工持股平臺(tái)間接持有的股份，不參與本次轉(zhuǎn)讓。

　　他管理子公司時(shí)，也沿用這種“發(fā)股份”模式。

　　比如江波龍子公司慧憶微電子，負(fù)責(zé)存儲(chǔ)主控芯片研發(fā)項(xiàng)目。上市公司持股69.9%，核心員工高喜春、明亮、陳建業(yè)、分別持有慧憶3%、2%、1%股權(quán)。

　　募資建廠

　　聚攏人心，蔡華波團(tuán)隊(duì)募資擴(kuò)產(chǎn)，做高端存儲(chǔ)項(xiàng)目。

　　其掌舵的江波龍，正處于順風(fēng)周期。

　　這家存儲(chǔ)模組廠，身處芯片產(chǎn)業(yè)鏈下游，需要先采購存儲(chǔ)晶圓、主控芯片等，進(jìn)行封裝、集成，再銷售固態(tài)硬盤、內(nèi)存條等終端產(chǎn)品。

　　江波龍預(yù)計(jì)，2025年凈利潤為12.5億—15.5億元，同比增長超1.5倍。

　　“三季度末，AI服務(wù)器需求爆發(fā)，存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上漲，盈利水平提升?！睒I(yè)績預(yù)告解釋，第四季度扣非凈利潤約為6.5億—8.7億元。

　　“晶圓采購至存儲(chǔ)器銷售的生產(chǎn)周期間隔，決定了存儲(chǔ)晶圓價(jià)格上行時(shí)，對(duì)毛利率將產(chǎn)生正面影響”江波龍?jiān)谕顿Y者關(guān)系活動(dòng)上解釋。

　　趁著好勢頭，2026年初，蔡華波團(tuán)隊(duì)，拋出大額定增計(jì)劃。

　　其擬募資不超過37億元，投給AI高端存儲(chǔ)器、存儲(chǔ)主控芯片和高端封測三個(gè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　AI大模型浪潮，催生新需求。

　　據(jù)預(yù)測，AI服務(wù)器DRAM用量約為普通服務(wù)器的8倍，NAND Flash用量約為3倍，直接拉動(dòng)對(duì)高性能存儲(chǔ)器需求；端側(cè)內(nèi)存條、嵌入式存儲(chǔ)，同樣在擴(kuò)容增需。

　　蔡華波準(zhǔn)備追加9.3億元，投資AI高端存儲(chǔ)器項(xiàng)目，并安排12.8億元資金，投在主控芯片項(xiàng)目上。

　　主控芯片是存儲(chǔ)器的大腦，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)的存取、傳輸，保障存取速度與數(shù)據(jù)安全。

　　其已推出多款主控芯片，應(yīng)用在SD卡和車規(guī)級(jí)USB等產(chǎn)品上，累計(jì)部署量突破1億顆。2025年6月，蔡華波還拿到了存儲(chǔ)大廠閃迪的訂單，基于UFS4.1自研主控芯片，達(dá)成合作。

　　因增大備貨力度，江波龍庫存水位較高，截至2025年9月，高達(dá)85.17億元，資產(chǎn)負(fù)債率也攀升至58.9%。

　　蔡華波同時(shí)準(zhǔn)備補(bǔ)充11個(gè)億的流動(dòng)資金。

　　“我們存在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)負(fù)債率的需求。”江波龍解釋。

　　這意味著，如果庫存管理不善，且存儲(chǔ)價(jià)格回落，江波龍囤積的高價(jià)庫存，可能帶來巨額跌價(jià)損失。

　　《21CBR》記者就庫存情況詢問江波龍證券部，官方稱，“會(huì)及時(shí)進(jìn)行庫存管理，降低風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　并購擴(kuò)張

　　蔡氏姐弟走的是并購路線，擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖。

　　2017年，美光科技有意出售消費(fèi)類存儲(chǔ)品牌Lexar（雷克沙），江波龍果斷出手，一舉拿下。

　　雷克沙是一家做專業(yè)攝影、消費(fèi)電子市場的存儲(chǔ)解決方案的公司。拿下這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，蔡家在消費(fèi)類存儲(chǔ)市場站穩(wěn)腳跟。

　　收購Lexar后，管理層讓其獨(dú)立運(yùn)營，保留其國際團(tuán)隊(duì)、優(yōu)化組織架構(gòu)、接住這個(gè)定位高端的ToC品牌。

　　2023年6月，蔡華波接連宣布兩筆收購動(dòng)作：收購Zilia81%股權(quán)，制造通用存儲(chǔ)器，開拓當(dāng)?shù)厥袌?；又斥資1.3億美元，收購元成蘇州70%股權(quán)，補(bǔ)足封裝測試能力。

　　Zilia整合收到成效，2024年實(shí)現(xiàn)銷售收入23億元，較上一年增長120%。

　　元成蘇州原為臺(tái)企力成科技在蘇州的生產(chǎn)基地，在存儲(chǔ)芯片封測領(lǐng)域地位領(lǐng)先。

　　蔡氏姐弟有意推動(dòng)其向上發(fā)展，本次定增，就有5.4億元，將投在元成蘇州高端封測項(xiàng)目上。

　　“傳統(tǒng)封裝技術(shù)，難以滿足存儲(chǔ)器在帶寬、功耗與尺寸方面的要求，市場對(duì)高端封測技術(shù)的需求顯著提升。”公告解釋。

　　散財(cái)聚人，尊重專業(yè)團(tuán)隊(duì)，并購擴(kuò)張，蔡氏姐弟將深圳一家無名小廠打造成千億芯片巨頭，數(shù)百名員工的早期投資，也已收到豐厚回報(bào)。

　　眼下，存儲(chǔ)芯片市場火熱，龍頭賺得盆滿缽滿，SK海力士員工年終獎(jiǎng)，人均可達(dá)69萬元。江波龍員工，可能再拿一筆豐厚獎(jiǎng)金。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：深圳芯片廠員工，領(lǐng)到26億現(xiàn)金大禮包)

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