從“存定期”到“多元配置”：五位普通投資者的理財(cái)變奏曲

　　時(shí)值春節(jié)，一場(chǎng)靜悄悄的理財(cái)觀念變革正在投資者的家庭中悄然發(fā)生。曾經(jīng)“有錢就存定期”的傳統(tǒng)思維，正被黃金ETF、基金定投、股票等多元配置方式逐步替代。

　　近日，中國(guó)證券報(bào)記者采訪了幾位背景迥異的投資者，聽他們講述在資本市場(chǎng)深化改革、金價(jià)上行的背景下，如何調(diào)整自己的“錢袋子”。

老陳的“穩(wěn)健轉(zhuǎn)身”：

　　從銀行定存到黃金ETF

　　在東部某省二線城市，事業(yè)單位退休職工老陳（化名）的炒股經(jīng)驗(yàn)已超過十五年。往年春節(jié)前，年終獎(jiǎng)和子女孝敬的錢，他習(xí)慣性存入銀行定期。“圖個(gè)安穩(wěn)，利息雖不高，但心里踏實(shí)。”

　　今年，老陳做出了改變。他把大約30%的閑錢配置了黃金ETF（518800），50%仍存定期，20%留作股票補(bǔ)倉(cāng)。“金價(jià)漲得太兇了，全球央行都在買黃金，我覺得作為避險(xiǎn)資產(chǎn)值得配一點(diǎn)。”

　　2026年1月末，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備報(bào)7419萬(wàn)盎司，較2025年12月末小幅增長(zhǎng)，這是央行自2024年11月以來(lái)連續(xù)第15個(gè)月增持黃金。世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，當(dāng)前金價(jià)上漲趨勢(shì)有望在2026年延續(xù)。

　　“年紀(jì)大了，更看重保值。”老陳坦言，他是在金價(jià)回調(diào)到4800美元左右分批買入的，不追高。市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，他會(huì)減持部分股票，增持黃金對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于2026年A股，他看好科技成長(zhǎng)主線，但強(qiáng)調(diào)不會(huì)全倉(cāng)押注。

小劉的“青春試水”：

　　從余額寶到科技基金

　　在北京某高校就讀的小劉（化名）去年剛開通證券賬戶。與老陳不同，他的“啟動(dòng)資金”來(lái)自壓歲錢和兼職收入。

　　“以前都放余額寶，今年開始嘗試基金定投和股票?！毙⒌呐渲妙H為“激進(jìn)”：50%投向科技主題基金（AI、機(jī)器人），30%配置黃金ETF，20%參與短線股票投資。

　　小劉的投資信息主要來(lái)自小紅書、B站UP主和財(cái)經(jīng)公眾號(hào)?！按汗?jié)回家，表哥表姐聊基金和黃金，我也被‘種草’了黃金ETF?！彼寡裕ツ陝傞_戶時(shí)追高芯片股被套的經(jīng)歷，讓他學(xué)會(huì)了設(shè)定止損線。

　　對(duì)于春節(jié)后的A股，小劉特別期待AI應(yīng)用端和機(jī)器人板塊行情。“感覺2026年科技創(chuàng)新有更多機(jī)會(huì)，但我也會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)?！彼f(shuō)。

王先生的“壓力配置”：

　　在房貸與理財(cái)間尋找平衡

　　王先生（化名）來(lái)自北京，孩子剛上小學(xué)，家庭財(cái)務(wù)安排穩(wěn)健有序。往年春節(jié)獎(jiǎng)金到賬后，他主要用于提前償還房貸與定期儲(chǔ)蓄。

　　王先生表示，家庭理財(cái)以穩(wěn)健保值為主，在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)也能從容應(yīng)對(duì)。今年在銀行客戶經(jīng)理建議下，他嘗試將20%資金配置短債基金，10%嘗試黃金ETF，70%仍用于還貸和定存。

　　“選黃金是擔(dān)心通脹和貨幣貶值，選短債基金是因?yàn)楸榷ㄆ诶噬愿咔也▌?dòng)小?！蓖跸壬寡?，家庭可投資資產(chǎn)中理財(cái)資金不超過30%，且以保值為首要目標(biāo)?！笆袌?chǎng)波動(dòng)時(shí)，我優(yōu)先保證房貸和日常開支。”

　　王先生主要通過銀行客戶經(jīng)理、財(cái)經(jīng)新聞和同事推薦獲取理財(cái)信息。春節(jié)家庭聚會(huì)時(shí)，長(zhǎng)輩的謹(jǐn)慎提醒與同齡親戚的基金心得交織，讓他今年跟風(fēng)配置了少量黃金ETF，“但不敢多投”。

小謝的“多元化配置”：

　　從穩(wěn)妥定存到分散投資

　　在深圳，新婚不久的小謝（化名）表示，過去，他習(xí)慣將年終獎(jiǎng)和閑置資金存入銀行定期，追求“穩(wěn)妥”。

　　2025年開始，小謝嘗試了多元化配置：將40%的閑置資金用于債券基金（穩(wěn)健打底），30%用于黃金ETF（對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)），20%用來(lái)做指數(shù)基金定投（長(zhǎng)期布局），10%用于活期存款（應(yīng)急使用）。他表示，發(fā)生改變的主因是定期利率走低，希望提高資金效率。

　　小謝表示，對(duì)于股市，他目前只通過基金間接參與。他說(shuō)：“個(gè)人選股能力有限，且工作繁忙無(wú)法實(shí)時(shí)盯盤?！?/p>

　　春節(jié)后對(duì)A股的展望，小謝說(shuō)道：“馬年會(huì)更關(guān)注新能源技術(shù)、人工智能、消費(fèi)復(fù)蘇方向的投資機(jī)會(huì)。”

小侯的“堅(jiān)定理財(cái)”：

　　以長(zhǎng)期資產(chǎn)保值增值為核心目標(biāo)

　　在昆明，已經(jīng)結(jié)婚幾年的小侯表示，他沒有將絕大多數(shù)閑置資金集中存為定期存款的習(xí)慣，更傾向于結(jié)合資金的使用周期靈活安排，他理財(cái)?shù)暮诵氖亲裱榷ǖ馁Y金使用計(jì)劃。

　　小侯日常配置黃金ETF、債券基金以及股票，原因是希望在他可承受的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間內(nèi)，獲取高于銀行活期、普通定期的投資收益，能夠滿足他對(duì)資產(chǎn)增值的基本需求。

　　在投資過程中，也出現(xiàn)過賬戶虧損和收益達(dá)不到預(yù)期的情況。面對(duì)這種問題，他堅(jiān)持一個(gè)原則：僅投入完全閑置、未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)支取使用的資金參與理財(cái)，從資金源頭隔絕市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)日常開支、應(yīng)急備用金的影響；始終以長(zhǎng)期資產(chǎn)保值增值為核心目標(biāo)，不會(huì)因短期市場(chǎng)波動(dòng)隨意修改既定的投資策略。

　　未來(lái)，他計(jì)劃加大基金類產(chǎn)品的配置比重，提升整體投資組合的穩(wěn)健度，同時(shí)考慮將部分定期存款轉(zhuǎn)化為基金產(chǎn)品。

　　對(duì)于春節(jié)后的A股市場(chǎng)，他表示，希望市場(chǎng)能夠更加回歸基本面驅(qū)動(dòng)，減少非理性波動(dòng)，具備真實(shí)業(yè)績(jī)支撐的優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以得到合理的價(jià)值重估，也期待市場(chǎng)整體走勢(shì)更平穩(wěn)，凸顯出價(jià)值投資的意義。

監(jiān)管：堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，鞏固向好勢(shì)頭

　　五位投資者的故事，折射出2026年初資本市場(chǎng)的幾個(gè)關(guān)鍵變化。

　　監(jiān)管定調(diào)明確。證監(jiān)會(huì)2026年系統(tǒng)工作會(huì)議將“堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，鞏固市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭”列為首要任務(wù)，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)肅查處過度炒作乃至操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落。同時(shí)提出繼續(xù)深化公募基金改革，推出各類適配長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品，全力營(yíng)造“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的市場(chǎng)生態(tài)。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，整體來(lái)看，2026年到期存款總量中或有超過40萬(wàn)億長(zhǎng)期存款成為潛在的流出資金，其中大部分資金或仍留在銀行表內(nèi)，結(jié)構(gòu)上體現(xiàn)為向短期轉(zhuǎn)化、向小行遷移的特征，而存款出表邏輯下，剩余資金優(yōu)先流向銀行理財(cái)、保險(xiǎn)等定位相同的固收資管產(chǎn)品，最后少部分流向權(quán)益市場(chǎng)以追求更高收益。

　　黃金配置升溫。面對(duì)金價(jià)劇烈波動(dòng)，多家銀行通過提高準(zhǔn)入門檻、升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)等方式筑牢風(fēng)險(xiǎn)防線。建設(shè)銀行將個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額上調(diào)至1500元；工商銀行將積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入等級(jí)上調(diào)至C3（平衡型）及以上。中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，銀行密集調(diào)整黃金業(yè)務(wù)的核心原因在于履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)和保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

　　對(duì)于普通投資者而言，前述幾位投資者代表了幾種不同的理財(cái)理念。但共同之處在于，他們都開始超越傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄思維，在資本市場(chǎng)深化改革的大背景下，學(xué)習(xí)如何讓家庭資產(chǎn)更好地保值增值。

　　正如證監(jiān)會(huì)所強(qiáng)調(diào)的，資本市場(chǎng)需要各參與方在理念和行動(dòng)上向“長(zhǎng)期”看齊。當(dāng)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的生態(tài)逐漸形成，普通投資者的理財(cái)變奏曲，也將奏出更加穩(wěn)健和諧的旋律。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：從“存定期”到“多元配置”：五位普通投資者的理財(cái)變奏曲)

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