除夕夜 機器人再登央視春晚“超級路演場”

　　從騰空而起的后空翻，到招式凌厲的舞劍，2026年除夕，宇樹機器人在萬眾矚目下以一整套行云流水的高難度功夫動作驚艷亮相。

　　而就在去年春晚，它們因扭秧歌而紅遍全國，短短一年，這些鋼鐵之軀竟已化身真正的“武林高手”，與人類共同演繹一場跨越物種的人機共舞武林夢。

圖源：央視春晚

　　除了宇樹科技這個春晚老面孔，今年還有銀河通用、魔法原子、松延動力共計四家機器人企業(yè)登陸央視春晚。這場國民級曝光，被創(chuàng)投圈視作機器人賽道的“超級路演場”。

　　事實上，早在央視官宣春晚合作企業(yè)之前，四家企業(yè)已陸續(xù)披露自家機器人要“上春晚”的信息，引起資本市場關(guān)注。

　　從去年宇樹科技扭秧歌出圈開始，短短一年時間，中國機器人企業(yè)在應(yīng)用場景加速落地。行業(yè)的演進也直接反映在資本市場上，2025年，機器人領(lǐng)域投資事件數(shù)量近乎翻倍增長。

　　過去一年，資本更聚焦機器人賽道的哪些階段、哪些細分領(lǐng)域？春晚的億級曝光，又會否重塑2026年機器人賽道的投資格局？

　　春晚超級路演場

　　作為超級流量入口，春晚機器人大比拼背后，是資本市場觀察產(chǎn)業(yè)趨勢的重要風向標。

　　今年登上春晚舞臺的四家機器人企業(yè)都處在資本化的關(guān)鍵節(jié)點。分析四家企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，他們已經(jīng)完成多輪融資、正處在從技術(shù)驗證走向產(chǎn)業(yè)化的階段性企業(yè)。

　　三屆春晚“元老”宇樹科技，早在2021年春晚后就啟動A、B輪融資，吸引了包括中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、深創(chuàng)投、順為資本在內(nèi)的機構(gòu)參與。

　　去年宇樹機器人在央視春晚扭秧歌火出圈后，宇樹迎來了新一輪的資本熱涌和估值提升。2025年6月，公司完成C輪融資交割，由中國移動旗下基金、騰訊、阿里、螞蟻、吉利等產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合領(lǐng)投，投后估值達120億元，較B輪約十億元的估值實現(xiàn)十倍增長。2025年11月中旬，宇樹科技已完成IPO輔導(dǎo)工作。宇樹的估值暴漲與資本涌入，印證了春晚這個“超級路演場”的強大信用背書與資本催化能力。

　　另外三家雖然是春晚的新面孔，但也早已受到資本關(guān)注。

　　銀河通用是2025年資本市場的明星企業(yè)，IDG、潮汐、經(jīng)緯等市場化機構(gòu)也相繼入場。國家隊入場輪次更早，在2024年6月天使輪中，兩只北京國資（京國管基金、順禧三期基金）就已完成布局。

　　松延動力融資節(jié)奏較快，其在2025年一年時間內(nèi)，完成了從A輪到Pre-B輪共六輪融資，獲得融資金額合計約10億元，同時引入北京機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、中金資本、北汽產(chǎn)投等重量級資方。

　　相比之下，位于江蘇無錫的魔法原子尚處早期階段，其2025年3月種子輪、5月天使輪及7月A輪融資中，股東名單均為市場化機構(gòu)，國資身影暫未出現(xiàn)。此次登上春晚后，其能否復(fù)制宇樹科技、銀河通用的資本熱度，值得市場期待。

　　對于商業(yè)模式尚未完全驗證的機器人行業(yè)而言，春晚的高曝光不僅是一次技術(shù)實力的公開展示，更能為企業(yè)降低資本溝通成本、加速產(chǎn)業(yè)合作落地。

　　這四家企業(yè)在2026年的融資進展與上市節(jié)奏，無疑也將成為機器人賽道最矚目的觀察標的。

　　融資事件近乎翻倍增長

　　四家機器人企業(yè)的融資時間軸，也是過去一段時間中國機器人產(chǎn)業(yè)資本化進程的切片。放眼全國，2025年機器人行業(yè)的資本活躍度顯著升溫，融資規(guī)模與數(shù)量均迎來爆發(fā)式增長。

　　從全國范圍看，2025年機器人行業(yè)的資本活躍度正在顯著提升，融資數(shù)量同比近乎翻倍增長。

　　根據(jù)投中嘉川CVSource數(shù)據(jù)，2025年機器人行業(yè)融資事件發(fā)生530起，較2024年增長89.29%。

　　資本的持續(xù)涌入，與行業(yè)尚未形成穩(wěn)定商業(yè)閉環(huán)的現(xiàn)狀形成對比，也折射出市場對未來的強烈預(yù)期。

　　從融資輪次結(jié)構(gòu)來看，這一特征表現(xiàn)得尤為明顯。以2023-2025年為統(tǒng)計周期，機器人賽道融資輪次主要集中于種子輪、天使輪及A輪階段，約七成融資事件發(fā)生在這一區(qū)間。

　　以2025年為例，根據(jù)投中嘉川CVSource數(shù)據(jù)，全年共發(fā)生49起種子輪、122起天使輪融資，疊加A輪后，早期輪次占比達到69.06%。

　　這意味著，盡管資本放量，但多數(shù)企業(yè)仍處于技術(shù)路線探索與應(yīng)用場景試錯期，還未進入規(guī)?；A段。

　　值得關(guān)注的是，面對行業(yè)的早期屬性，國資創(chuàng)投并未觀望，而是與市場化投資機構(gòu)一道，扮演起長期陪跑的角色。

　　早在2024年6月，在銀河通用的天使輪融資當中，中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金這一國家級創(chuàng)投基金就已入場。這也是在機器人第一梯隊企業(yè)當中，國資投向最早的案例。

　　深創(chuàng)投作為廣東重要國資投資平臺，也在積極參與機器人浪潮，其于2022至2024年先后完成對宇樹科技B輪、銀河通用A輪的融資，2025年，深創(chuàng)投合計投資7家機器人企業(yè)共8次，覆蓋北京、上海、廣東、江蘇、四川等地市。

　　市場化機構(gòu)也表現(xiàn)活躍，以經(jīng)緯創(chuàng)投為例，旗下經(jīng)緯中國第七新加坡、經(jīng)緯江創(chuàng)投亦完成對宇樹科技、銀河通用的多輪融資。

　　資本加碼下的區(qū)域競速

　　春晚聚光燈背后，機器人賽道正在資本的高度關(guān)注下全面提速，產(chǎn)業(yè)鏈上下游加速成型，區(qū)域布局與產(chǎn)業(yè)特色也日漸清晰。

　　根據(jù)投中嘉川CVSource數(shù)據(jù)，在2025年機器人融資事件數(shù)量排名當中，廣東以149起位列第一名，上海、江蘇、北京、浙江分列二到五名，共同組成了中國機器人的第一梯隊。

　　依托完備的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢與豐富的應(yīng)用場景，廣東成為2025年機器人創(chuàng)投的“高地”。根據(jù)投中嘉川CVSource數(shù)據(jù)，2023—2025年間，廣東共發(fā)生291起機器人行業(yè)融資事件，2025年事件數(shù)較2024年近乎翻倍。

　　不同于部分地區(qū)聚焦本體企業(yè)，廣東創(chuàng)投更傾向于挖掘產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的“隱形冠軍”，依托珠三角發(fā)達的制造業(yè)基礎(chǔ)，實現(xiàn)從核心零部件、控制系統(tǒng)到下游行業(yè)解決方案的全鏈條布局。

　　2025年，上海機器人融資同樣活躍，全年融資事件為74起。在其中，智元機器人是最熱門的機器人項目之一。

　　作為明星項目，智元機器人從創(chuàng)立之初就備受關(guān)注，在天使輪中就獲得奇績創(chuàng)壇、高瓴創(chuàng)投投資。2025年10月，智元機器人完成對上緯新材（688585.SH）63.62%股權(quán)的收購，成功借殼上市。這一借殼上市預(yù)期，也使得上緯新材成為了2025年“最牛股票”，全年上漲1812.46%，成為當年市場關(guān)注度極高的機器人概念股之一。

　　2025年，融資數(shù)量排名第三的省份江蘇全年發(fā)生72起融資事件，同比增長63.64%。此次登上春晚的魔法原子正是位于江蘇無錫。

　　而在細分應(yīng)用層面，江蘇同樣不乏高曝光項目。在服務(wù)機器人領(lǐng)域的星邁創(chuàng)新，2025年8月完成10億元級B輪融資，美團龍珠、凱輝基金、源碼資本、高瓴創(chuàng)投、安克創(chuàng)新等重量資本集體入場，交易規(guī)模與陣容在全國范圍內(nèi)都屬頭部。

　　客觀而言，過去一年機器人行業(yè)尚未實現(xiàn)真正的商業(yè)化放量，但資本市場的密集注資，已為產(chǎn)業(yè)注入了充足動力，同時也將加速行業(yè)洗牌。

　　2026年春晚這場機器人“超級路演”，也將奠定機器人賽道在2026年的資本主線地位與產(chǎn)業(yè)發(fā)展基調(diào)。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：除夕夜，機器人再登央視春晚“超級路演場”)

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