迅策科技將入港股通背后：“數(shù)據(jù)煉金術(shù)”如何定義AI垂模時代新基建？

　　2月13日，“港股大模型Data Agent第一股”深圳迅策科技股份有限公司（股票代碼HK:03317，以下簡稱“迅策科技”）迎來其在資本市場的關(guān)鍵里程碑。據(jù)今日恒生指數(shù)公司宣布的2025年第四季度之恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，迅策科技將躋身港股通標(biāo)的行列。

　　具體來看，迅策科技已被納入恒生綜合指數(shù)、恒生綜合行業(yè)指數(shù)-咨訊科技業(yè)、恒生綜合中小型股指數(shù)、恒生綜合小型股指數(shù)、恒生資訊科技業(yè)(可投資)指數(shù)、恒生港股通咨訊科技業(yè)指數(shù)、恒生港股通軟件主題指數(shù)、恒生港股通軟件及半導(dǎo)體指數(shù)在內(nèi)的8只指數(shù)。據(jù)悉，恒生指數(shù)系列的成分股變動將于2026年3月9日（星期一）生效。

　　這家公司在2025年底壓軸登陸港股，上市不足兩月便吸引市場目光。此次將納入港股通標(biāo)的，這一實質(zhì)性進展無疑是公司在登陸港股后在資本化進程中實現(xiàn)的又一大關(guān)鍵突破。

　　在此前的市場預(yù)測名單中，迅策科技就是納入港股通的熱門標(biāo)的。

　　納入港股通，即代表內(nèi)地眾多機構(gòu)與個人投資者可直接投資，公司投資者基礎(chǔ)將迎來重要拓寬，因此公司股票將迎來顯著的流動性改善。據(jù)媒體報道，港股通納入門檻呈現(xiàn)顯著上升趨勢。截至2025年12月31日，新納入標(biāo)的的市值準(zhǔn)入門檻已大幅提升至90億港元，比2025年4月22日測算的71.55億港元增長近26%。這一動態(tài)變化反映了港股市場估值中樞上移以及互聯(lián)互通機制對標(biāo)的質(zhì)量要求的持續(xù)提高，也意味著內(nèi)地投資者將接觸到更為優(yōu)質(zhì)但門檻更高的港股標(biāo)的。

　　而更加值得關(guān)注的是，迅策科技將納入港股通標(biāo)的，也標(biāo)志著資本市場對其技術(shù)路徑的認可。其平臺能實時處理多源異構(gòu)數(shù)據(jù)，為垂直大模型提供必不可少的“高質(zhì)量數(shù)據(jù)燃料”。當(dāng)通用大模型的光環(huán)逐漸褪去，企業(yè)獨有的高質(zhì)量數(shù)據(jù)成為最后護城河時，迅策提供的正是將“數(shù)據(jù)原油”冶煉為“智能燃料”的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

　　AI垂模時代的“數(shù)據(jù)煉金術(shù)”

　　公開數(shù)據(jù)顯示，迅策科技是中國著名實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施和分析解決方案服務(wù)商，為全行業(yè)企業(yè)提供涵蓋數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及數(shù)據(jù)分析的實時信息技術(shù)解決方案，構(gòu)建毫秒級的AI Data Agent平臺，驅(qū)動金融、城市運營、能源、高端制造、醫(yī)療、衛(wèi)星、機器人、電信和消費市場等不同行業(yè)在AI時代實時數(shù)據(jù)分析和高效決策。

　　自2016年成立以來，迅策科技已建立了穩(wěn)固且高度參與的客戶群——涵蓋保險公司、共同基金、銀行資產(chǎn)管理部門、證券商、企業(yè)財資、家族辦公室、高凈值個人等，包括中國前十大資產(chǎn)管理人。除資產(chǎn)管理行業(yè)以外，其客戶亦在不斷向多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括金融服務(wù)（資產(chǎn)管理除外）、城市管理、生產(chǎn)管理及電信，涵蓋中國三大國有電信營運商。

　　按2024年收入計，迅策科技于中國資產(chǎn)管理行業(yè)的實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場中排名第一，于中國實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析市場排名第四。

　　那么，為何業(yè)內(nèi)有觀點說迅策科技是“中國版Palantir”？原因在于，迅策科技是國內(nèi)唯一能對標(biāo)Palantir，覆蓋數(shù)據(jù)獲取 - 清洗 - 標(biāo)準(zhǔn)化 - 實時計算 - 大模型調(diào)優(yōu)全鏈路數(shù)據(jù)處理的企業(yè)，從資管行業(yè)起家，已拓展至多元領(lǐng)域。兩者共性在于，都不做簡單的“數(shù)據(jù)展示”，而是做“數(shù)據(jù)操作系統(tǒng)”，均是通過高門檻場景證明系統(tǒng)的穩(wěn)定性和價值，才逐步向更廣泛行業(yè)擴展。

　　憑借先進的技術(shù)能力及深刻的行業(yè)洞察力，迅策科技為客戶提供一系列人工智能賦能解決方案。迅策科技曾提出的一個戰(zhàn)略判斷值得關(guān)注：AI下半場，最值錢的不是硬件，而是誰掌握了數(shù)據(jù)流動的全棧定價權(quán)。

　　在AI的三個賽道算力、模型和數(shù)據(jù)中，算力和模型的高增長投資，需通過數(shù)據(jù)的流通來匹配和變現(xiàn)，為ARR支撐。隨著AI從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理、應(yīng)用階段，競爭的焦點已不再是誰算得快，而是數(shù)據(jù)質(zhì)量如何、入口、跨網(wǎng)絡(luò)調(diào)度能力如何，包括高質(zhì)量的數(shù)據(jù)（特別是尤其是專業(yè)垂類數(shù)據(jù)）清洗和提煉、數(shù)據(jù)的低延遲并穩(wěn)定、數(shù)據(jù)實時流計算決策模式等等都將是重要的考察維度。

　　基于此，可以發(fā)現(xiàn)迅策科技已經(jīng)在AI垂模時代擁有了“數(shù)據(jù)煉金術(shù)”。

　　迅策科技的核心價值在于，它為企業(yè)從原始數(shù)據(jù)到AI垂模訓(xùn)練架起了一座橋梁，是“賣鏟子”的數(shù)據(jù)底座提供商。公司產(chǎn)品包括數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)分析應(yīng)用兩部分：前者是由AI賦能的云原生統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺，負責(zé)收集、清理、管理來自多個來源的異構(gòu)數(shù)據(jù)；后者則利用底層基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生洞察、作出預(yù)測，為業(yè)務(wù)決策提供實時數(shù)據(jù)支持。

　　根據(jù)招股書披露，迅策的VOne平臺具備毫秒級的數(shù)據(jù)處理能力，能夠同時對接超過1000種外部數(shù)據(jù)源，確保100%的數(shù)據(jù)一致性和可追溯性。

　　展望未來五年，迅策科技的一大業(yè)務(wù)增長極就在于AI大模型的深度融合：迅策科技正在將大語言模型集成到其VONE平臺中，推出“Chat with Data”功能。舉例來看，基于迅策科技的服務(wù)，基金經(jīng)理不再需要編寫SQL代碼或等待報表，只需對系統(tǒng)說“幫我分析過去十年美聯(lián)儲加息對半導(dǎo)體板塊的影響”，系統(tǒng)就能實時生成分析圖表。這將徹底重塑數(shù)據(jù)分析的交互方式，進一步拉高競爭門檻。

　　投資價值備受認可

　　眼下，基于國家科技自立自強戰(zhàn)略，核心科技企業(yè)的投資價值備受認可。

　　從消息面看，近期多家國內(nèi)大模型企業(yè)發(fā)布新一代模型。

　　2月11日深夜，“全球大模型第一股”智譜（02513.HK）股發(fā)布新一代旗艦?zāi)Ｐ虶LM-5，其Coding與Agent能力達開源SOTA水平，逼近Claude Opus 4.5，引發(fā)全球科技與資本市場高度關(guān)注，推動股價持續(xù)走高。2月13日，MiniMax M2.5發(fā)布，優(yōu)化了模型對復(fù)雜任務(wù)的拆解能力和思考過程中token的消耗，使其能更快地完成復(fù)雜的Agentic任務(wù)。在SWE-Bench Verified的測試中，M2.5比上一個版本M2.1完成任務(wù)的速度快了37%。

　　2月12日，智譜股價持續(xù)創(chuàng)新高，總市值逼近2000億港元，不僅帶動AI大模型概念股走熱，也將使與其強相關(guān)的AI基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)估值加速釋放——值得注意的是，基于與智譜、MiniMax等大模型公司的業(yè)務(wù)協(xié)同，迅策科技日前在港股市場股價亦創(chuàng)出上市新高。

　　分析人士認為，在AI大模型落地過程中，迅策科技的實時數(shù)據(jù)平臺通過數(shù)據(jù)集成與處理，幫助企業(yè)應(yīng)對數(shù)據(jù)分散和實時性不足的挑戰(zhàn)。隨著AI產(chǎn)業(yè)向應(yīng)用端拓展，基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)重要性日益凸顯，公司在其中的技術(shù)能力與生態(tài)協(xié)同效應(yīng)正形成市場共識，其投資價值與成長潛力正得到更廣泛的認可。

　　此前，德意志銀行還發(fā)布了對迅策科技的首次覆蓋報告，將迅策科技定位為中國實時數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施與分析解決方案的領(lǐng)先者，明確給予“買入”評級，目標(biāo)價85港元，意味著較當(dāng)前股價仍有潛在上行空間（注：截至2月12日收盤，迅策科技收盤價69.75港元/股）。

　　總結(jié)來說，基于公司自身的深厚實力，疊加將入選港股通、國內(nèi)大模型密集上新等積極信號，迅策科技作為AI基礎(chǔ)設(shè)施提供商的價值有望迎來重估，值得投資者持續(xù)關(guān)注。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：迅策科技將入港股通背后：“數(shù)據(jù)煉金術(shù)”如何定義AI垂模時代新基建？)

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