春運(yùn)平安路，賬戶(hù)平穩(wěn)途—— “安全駕駛”的紅利低波

　　春運(yùn)回家，最樸素的心愿就是一路平安。我們會(huì)給行李系上牢固的打包繩，會(huì)反復(fù)檢查車(chē)票和證件，會(huì)提前查看天氣和路況——所有這些準(zhǔn)備，都指向同一個(gè)目標(biāo)：穩(wěn)當(dāng)?shù)氐诌_(dá)。在投資的道路上，其實(shí)我們也在經(jīng)歷一場(chǎng)沒(méi)有終點(diǎn)的“春運(yùn)”。市場(chǎng)波動(dòng)如同途中的天氣與路況，難以預(yù)測(cè)且時(shí)常變化劇烈。如果“車(chē)速”（組合波動(dòng)）過(guò)快，途中顛簸劇烈，不僅乘坐體驗(yàn)差，風(fēng)險(xiǎn)也更高。而紅利低波策略所倡導(dǎo)的，正是一套完整的“安全駕駛習(xí)慣”——它不止是系上“安全帶”，更是控制車(chē)速、平穩(wěn)變道等等。它未必追求“飆”得最快，但力求幫助您走得更穩(wěn)、更安全地抵達(dá)終點(diǎn)

　　一、為什么要“慢慢開(kāi)”？——當(dāng)“車(chē)速”成為主要風(fēng)險(xiǎn)

　　在長(zhǎng)途駕駛中開(kāi)快車(chē)或許能縮短理論行程時(shí)間，但對(duì)技術(shù)、路況和車(chē)輛的要求極高，持續(xù)的顛簸也容易讓人暈車(chē)不適。投資中，波動(dòng)率（即價(jià)格的上下起伏程度）就是我們的“車(chē)速”。

　　高波動(dòng)組合（如某些主題成長(zhǎng)股）就像開(kāi)快車(chē)，短期可能沖勁十足，但遇到市場(chǎng)調(diào)整（“壞天氣”或“急彎”）時(shí)，回撤往往較大。這極考驗(yàn)投資者的承受能力與持有定力。低波紅利組合則更像穩(wěn)穩(wěn)地開(kāi)車(chē)。不去追求極限速度，而是優(yōu)先保障行駛的平穩(wěn)性與乘客的安全，比如在過(guò)去十年中，中證紅利與紅利低波指數(shù)的最大回撤僅創(chuàng)業(yè)板指的一半，大的回撤猶如一次“急剎”會(huì)給投資者帶來(lái)較大的持有壓力，同時(shí)容易被“甩下車(chē)”，難以熬過(guò)低谷，持有到市場(chǎng)上行時(shí)。

　　通過(guò)精選波動(dòng)較低、同時(shí)能持續(xù)分紅的公司，它力求在長(zhǎng)期旅程中，讓投資者坐得更安心、更持久。

　　圖: 紅利指數(shù)與其他指數(shù)的波動(dòng)率與最大回撤對(duì)比

　　數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，截止至2026/02/09

　　二、“平穩(wěn)”抵達(dá)的智慧——選擇“更穩(wěn)的路”，用好“服務(wù)區(qū)”

　　真正的安全駕駛，不僅在于控制車(chē)速，更在于聰明的路線(xiàn)規(guī)劃與充足的行程保障。低波紅利策略正體現(xiàn)了這種智慧。紅利低波策略之所以能提供更平穩(wěn)的體驗(yàn)，源于它在“選路”和“補(bǔ)給”上的雙重設(shè)計(jì)。它首先選擇了一條“更穩(wěn)的路”。該策略在編制時(shí)，會(huì)系統(tǒng)性地篩選出那些股價(jià)歷史走勢(shì)相對(duì)平緩的公司，這好比在規(guī)劃路線(xiàn)時(shí)，主動(dòng)避開(kāi)崎嶇小道和事故多發(fā)路段，轉(zhuǎn)而選擇寬闊平整、車(chē)流有序的主干道。

　　圖: 紅利低波指數(shù)的上漲“路線(xiàn)”，相對(duì)滬深300和創(chuàng)業(yè)板指平緩得多

　　數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，截止至2026/02/09

　　這些公司往往業(yè)務(wù)成熟、盈利穩(wěn)定，其股價(jià)本身就不愛(ài)“大起大落”，從源頭上降低了旅程的顛簸感。同時(shí)，它還在途中設(shè)置了可靠的“服務(wù)區(qū)”。成分股持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，為旅程提供了定期的補(bǔ)給與緩沖。

　　無(wú)論短期路況（市場(chǎng)情緒）如何，這些真金白銀的股息都像一個(gè)個(gè)服務(wù)區(qū)，讓投資者能稍作休整、喝喝水休息一下，緩解因短期顛簸而產(chǎn)生的焦慮，從而更有底氣走完全程。

　　三、“平安”抵達(dá)才有意義——坐得穩(wěn)，才能開(kāi)得遠(yuǎn)

　　回家的意義在于團(tuán)圓，而投資的意義在于通過(guò)長(zhǎng)期持有，抵達(dá)財(cái)富增值的目的地。

　　一段讓人頭暈?zāi)垦?、心驚膽戰(zhàn)的旅程，很容易迫使人在半途倉(cāng)促下車(chē)。低波紅利策略的核心價(jià)值，正是通過(guò)提升持有體驗(yàn)，來(lái)增加投資者“坐完全程”的概率。它的“車(chē)速”（波動(dòng)率）更平穩(wěn)，不易讓人暈車(chē)；“剎車(chē)”（最大回撤）更溫和。這種可預(yù)測(cè)、可控的平穩(wěn)感，能夠幫助投資者保持從容的心態(tài)，不被劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)“甩出車(chē)外”，從而更有機(jī)會(huì)完整收獲長(zhǎng)期投資的豐厚回報(bào)。因此，它或許是投資組合中較為重要的“壓艙石”，守護(hù)著投資者財(cái)富航船的基本盤(pán)。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：春運(yùn)平安路，賬戶(hù)平穩(wěn)途—— “安全駕駛”的紅利低波)

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