機(jī)構(gòu)資金搶籌布局！標(biāo)的指數(shù)展現(xiàn)高Beta彈性，建材ETF(159745)布局行業(yè)核心標(biāo)的

　　當(dāng)前，在"反內(nèi)卷"政策深化、成本端壓力緩解及地產(chǎn)鏈預(yù)期修復(fù)的多重驅(qū)動(dòng)下，建材板塊正迎來景氣度與估值共振向上的戰(zhàn)略配置窗口。

　　政策層面，《建材行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025-2026年）》明確提出依法依規(guī)治理低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。執(zhí)行層面，水泥行業(yè)正從"產(chǎn)能置換"向"實(shí)際產(chǎn)能與備案產(chǎn)能統(tǒng)一"轉(zhuǎn)變，熟料實(shí)際產(chǎn)能有望從21億噸壓降至16億噸，產(chǎn)能利用率提升10-15個(gè)百分點(diǎn)。截至2025年4月，全國(guó)水泥行業(yè)已退出產(chǎn)能約3165萬噸，實(shí)際凈退出1220萬噸，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能出清將加速推進(jìn)。

　　需求層面， 2026年1月《求是》雜志發(fā)文強(qiáng)調(diào)"改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期"，多地限購松綁政策密集落地，二手房成交面積環(huán)比增長(zhǎng)16%，同比增長(zhǎng)33%，地產(chǎn)后周期需求修復(fù)預(yù)期增強(qiáng)。雖然新房開發(fā)增量放緩，但存量房翻新、二次裝修、舊房改造需求占比持續(xù)提升，推動(dòng)建材企業(yè)從B端地產(chǎn)集采向C端零售轉(zhuǎn)型，后者具備現(xiàn)金流穩(wěn)健、毛利率豐厚的優(yōu)勢(shì)。

　　中證全指建筑材料指數(shù)（931009）作為反映A股建筑材料行業(yè)整體表現(xiàn)的核心指數(shù)，也成為關(guān)注焦點(diǎn)。作為建筑材料領(lǐng)域的“高純度”工具，相較于滬深300等主流寬基指數(shù)，在行業(yè)暴露銳度、周期彈性、估值性價(jià)比及政策敏感度等維度展現(xiàn)出顯著比較優(yōu)勢(shì)，尤其在當(dāng)前周期拐點(diǎn)臨近的市場(chǎng)環(huán)境下，其戰(zhàn)術(shù)配置價(jià)值愈發(fā)凸顯。

　　從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，無論是從近6個(gè)月還是近一年的表現(xiàn)看，得益于建材板塊在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期的高Beta彈性，中證全指建筑材料指數(shù)整體表現(xiàn)要優(yōu)于滬深300等老牌寬基。

　　其相較于滬深300對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的“平均反映”，建材指數(shù)對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的敏感度呈指數(shù)級(jí)放大。當(dāng)前“反內(nèi)卷”政策深化推動(dòng)產(chǎn)能出清，水泥熟料實(shí)際產(chǎn)能已從21億噸壓降至16億噸，而滬深300成分股中缺乏足夠體量的周期品標(biāo)的以反映這一供給端變革。

　　此外，建材指數(shù)高度受益于化債資金開閘、地產(chǎn)“止跌回穩(wěn)”及舊改政策推進(jìn)，其成分股中西藏天路、青松建化等區(qū)域龍頭直接承接雅下水電等國(guó)家級(jí)項(xiàng)目訂單，這種政策驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在滬深300的均衡配置中難以充分體現(xiàn)。

　　中證全指建筑材料指數(shù)與滬深300收益對(duì)比

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2026.2.12

　　圖片趨勢(shì)描述：從數(shù)據(jù)趨勢(shì)分析，無論是從近6個(gè)月還是近一年的表現(xiàn)看，中證全指建筑材料指數(shù)整體表現(xiàn)要優(yōu)于滬深300等老牌寬基

　　從估值維度看，當(dāng)前中證全指建筑材料指數(shù)市凈率（LF）僅1.15%，處于近十年25%以下分位，部分水泥龍頭市凈率已跌破0.8倍，這意味著市場(chǎng)給予此類資產(chǎn)的估值已充分甚至過度反映了悲觀預(yù)期，具備充足的安全邊際。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2026.2.12

　　而對(duì)比滬深300估值分位數(shù)已修復(fù)至歷史中位水平。更關(guān)鍵的是，建材指數(shù)股息率超4%，顯著高于滬深300的約3%，且隨著行業(yè)“穩(wěn)價(jià)保利”格局形成，龍頭分紅比例有望持續(xù)提升。

　　資金面也印證了機(jī)構(gòu)對(duì)該板塊的左側(cè)布局共識(shí)，主動(dòng)權(quán)益基金對(duì)建筑材料行業(yè)的持倉占比自2025年二季度起逐季抬升。2026年1月下旬后，中證全指建筑材料指數(shù)申贖凈流入資金出現(xiàn)明顯增加，開年僅兩個(gè)月，跟蹤該指數(shù)的基金規(guī)模就從2025年底的14.26億飆升至31.51億，杠桿資金亦持續(xù)加倉。這種從機(jī)構(gòu)主動(dòng)增配向市場(chǎng)被動(dòng)資金共振的過渡，標(biāo)志著板塊流動(dòng)性環(huán)境迎來系統(tǒng)性改善。

　　圖：跟蹤中證全指建筑材料指數(shù)基金規(guī)模變化

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2026.2.12

　　建材ETF(159745)跟蹤標(biāo)的為中證全指建筑材料指數(shù)（931009），該指數(shù)覆蓋水泥、玻璃、消費(fèi)建材、玻纖等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，全面反映建材行業(yè)整體表現(xiàn)?；鸩捎猛耆珡?fù)制法跟蹤指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，為投資者提供高效布局建材板塊的工具。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2026.02.08

　　前十大重倉股涵蓋建材各細(xì)分領(lǐng)域龍頭：海螺水泥（水泥龍頭，權(quán)重約15%）、東方雨虹（防水龍頭）、北新建材（石膏板龍頭）、華新建材、三棵樹（涂料）、旗濱集團(tuán)（玻璃）、西藏天路、四川雙馬、塔牌集團(tuán)、天山股份。前十大持倉集中度較高，合計(jì)占比超60%，充分反映行業(yè)頭部集中特征。

　　當(dāng)前科技板塊回調(diào)，順周期板塊迎來配置良機(jī)。建材行業(yè)作為順周期核心品種，在需求回暖、供給優(yōu)化、盈利修復(fù)的基本面支撐下，疊加低估值、高股息的估值優(yōu)勢(shì)，投資價(jià)值凸顯。

　　看好順周期板塊、布局建材行業(yè)景氣修復(fù)的投資者可考慮借道建材ETF(159745)逢低布局，既可作為短期把握周期輪動(dòng)的交易工具，也可作為長(zhǎng)期配置低估值、高股息板塊的核心品種，尤其適合在科技板塊回調(diào)、資金向順周期切換的市場(chǎng)環(huán)境中，作為資產(chǎn)配置的重要補(bǔ)充。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)資金搶籌布局！標(biāo)的指數(shù)展現(xiàn)高Beta彈性，建材ETF(159745)布局行業(yè)核心標(biāo)的)

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