銀價(jià)的上漲導(dǎo)致二月光伏組件排產(chǎn)環(huán)比下滑！光伏ETF華夏（515370）近五日凈流入超3300萬(wàn)元

　　2026年2月13日，A股三大指數(shù)集體低開(kāi)，光伏ETF華夏（515370）回調(diào)2.06%。資金面，光伏ETF華夏（515370）近五日凈流入超3300萬(wàn)元。

　　據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)InfolinkConsulting最新統(tǒng)計(jì)，2月光伏組件排產(chǎn)預(yù)計(jì)在34GW—35GW，環(huán)比下降12%—13%。其中國(guó)內(nèi)排產(chǎn)約25GW—26GW，海外排產(chǎn)基本維持平穩(wěn)，在10GW左右。本輪排產(chǎn)下調(diào)，主要受成本端銀價(jià)大幅上漲影響。

　　券商測(cè)算顯示，光伏銀漿價(jià)格已從此前的5000—7000元/kg上漲至目前20000—21000元/kg，直接推動(dòng)普通TOPCon組件非硅成本上升0.11—0.15元/W。銀價(jià)快速上行帶動(dòng)電池片價(jià)格走高，專(zhuān)業(yè)化組件廠成本壓力持續(xù)加大，部分企業(yè)被迫減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，頭部企業(yè)也相應(yīng)下調(diào)排產(chǎn)計(jì)劃。

　　中信證券認(rèn)為，在銀價(jià)暴漲的背景下，光伏電池組件頭部廠商有望加快賤金屬漿料替代，帶動(dòng)行業(yè)成本梯度分化加劇，疊加需求結(jié)構(gòu)向高效產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)，落后產(chǎn)能或面臨加速淘汰壓力；同時(shí)，愛(ài)旭股份帶頭打響光伏行業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)反內(nèi)卷第一槍?zhuān)邆浜诵募夹g(shù)和專(zhuān)利優(yōu)勢(shì)的頭部廠商有望脫穎而出。我們預(yù)計(jì)光伏電池組件行業(yè)“反內(nèi)卷”有望迎來(lái)加速，推薦電池組件、漿料和設(shè)備龍頭廠商。

　　光伏ETF華夏（515370）及其聯(lián)接基金（012885/012886）跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游企業(yè)，包括硅片、多晶硅、電池片、電纜、光伏玻璃、電池組件、逆變器、光伏支架和光伏電站等，能夠更好的反映光伏產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)。其跟蹤指數(shù)太空光伏含量18.49%，指數(shù)維度全市場(chǎng)排名第一。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

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