分紅派息日買盤升溫 華夏華潤商業(yè)REIT再度印證“搶權行情”

　　新華財經北京2月13日電2月12日是華夏華潤商業(yè)REIT（180601）向投資者派發(fā)9324萬元現(xiàn)金紅利之日。作為一只總規(guī)模超65億元的消費基礎設施REIT，本次每10份派發(fā)0.932元的分紅力度獲得投資者關注。與歷史統(tǒng)計規(guī)律中“搶權行情”通常帶來的正向反饋相同，該基金今日市場表現(xiàn)較為亮眼。

　　截至當日收盤，華夏華潤商業(yè)REIT全天價格運行在10.131元至10.298元區(qū)間，全天多數(shù)時間維持平盤整理、尾盤突破快速拉升并收于日高10.298元。

　　根據渤海證券對REITs分紅行為的統(tǒng)計，分紅公告次交易日平均可獲得0.15%的收益，存在典型的“搶權行情”；除息后5個交易日內，約16%的REITs能實現(xiàn)100%填權。

　　從華夏華潤商業(yè)REIT的實際走勢來看，市場在此前分紅公告日（2月6日）至登記日（2月10日）期間給予了顯著溢價。而今日作為享受分紅的末尾入場時點，基金價格再度迎來上漲。這一現(xiàn)象背后，折射出當前市場對消費類REITs的定價邏輯更加深刻：投資者不僅僅單純追逐高比例現(xiàn)金分派，而是更加精準地權衡“分紅收益”與“除權折價”之間的利差。

　　值得注意的是，該基金從2024年5月首次分紅0.0512元／份，到本次0.0932元／份，年度內多次分紅已成常態(tài)。高頻次分紅的“確定性”正在被充分計價，邊際上對基金價格的刺激效應或呈現(xiàn)自然遞減。

　　據多位資深投資者觀察，本次9324萬元的派息規(guī)模，與此前去年8月的9117萬元分紅相比穩(wěn)中有升。在商業(yè)不動產運營承壓的宏觀背景下，能夠維持甚至提升分紅水平，本身就是對底層資產現(xiàn)金流韌性的壓力測試通過。

　　亦有市場人士認為，本次分紅所帶來的價格中樞波動，恰恰提供了布局的時間窗口。當前華夏華潤商業(yè)REIT的52周價格波動區(qū)間為8.77元至11.17元，現(xiàn)價處于中樞偏上位置，但若剔除分紅除權影響，實際估值并未出現(xiàn)泡沫化傾向。

　　整體來看，在REITs市場從“稀缺性炒作”轉向“現(xiàn)金流定價”的今天，華夏華潤商業(yè)REIT此次分紅日的價格穩(wěn)中有升，是投資人成熟的開始。當分紅不僅僅被當作短期交易博弈的題材，而是被真正視為長期現(xiàn)金流的折現(xiàn)，這類資產的定價錨才真正沉入水中。

（文章來源：新華財經）

(原標題：分紅派息日買盤升溫 華夏華潤商業(yè)REIT再度印證“搶權行情”)

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