256只提前清算，多只備案僅一年的證券私募產(chǎn)品遭生存困境

　　盡管權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)與行業(yè)募資環(huán)境整體向好，部分證券類私募產(chǎn)品卻依然面臨生存困境。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，2025年備案的12183只證券類私募產(chǎn)品中，有256只已經(jīng)提前清算，同時(shí)還有1210只截至2025年第3季度或者第4季度向中基協(xié)報(bào)送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元，兩類產(chǎn)品合計(jì)占比約為12.03%。

　　從產(chǎn)品備案時(shí)間上看，上述256只已經(jīng)提前清算的產(chǎn)品多數(shù)均備案于去年前三季度，不過也有6只備案時(shí)間為去年第四季度，分別是青騅私募的“青騅安瀾三期”、上海歆享資產(chǎn)的“歆享福櫻靈活配置”、浙江君弘資產(chǎn)的“君弘錦彤一期”、大連探索者基金的“探索者鴻信1號(hào)”、深圳市恩澤私募的“恩澤智投港股精選”以及浙江臻遠(yuǎn)投資的“臻遠(yuǎn)臻龍八號(hào)”。

　　從管理人的角度來看，256只已經(jīng)提前清算的產(chǎn)品隸屬于163家不同的私募，其中，有24家私募2025年度備案的產(chǎn)品已經(jīng)全部提前清算。

　　表格：旗下有不少于3只2025年備案且已經(jīng)提前清算的證券私募產(chǎn)品的私募情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?

　　百億量化私募博潤銀泰投資以高達(dá)32只的提前清算產(chǎn)品數(shù)量居于榜首。

　　博潤銀泰投資成立于2012年11月，2014年6月在中基協(xié)完成登記備案。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月10日，公司旗下一共備案過474只產(chǎn)品，其中，213只已經(jīng)提前清算，占比約為44.94%，另有10只正常清算、2只延期清算、1只投顧協(xié)議已經(jīng)終止。公司仍在運(yùn)作的248只產(chǎn)品中也有23只最后一次向中基協(xié)報(bào)送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元。

　　界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，博潤銀泰投資旗下提前清算的產(chǎn)品備案時(shí)間多集中于2022年至2025年，以一般與產(chǎn)品清盤時(shí)間較為接近的基金信息最后報(bào)告時(shí)間為參考，其中，有105只產(chǎn)品自完成備案之后存續(xù)時(shí)間不足一年，7只產(chǎn)品存續(xù)時(shí)間甚至不足100天。

　　圖：博潤銀泰投資旗下提前清算產(chǎn)品備案時(shí)間分布情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?

　　排在第二位的是曾因兩位創(chuàng)始人的“內(nèi)斗”風(fēng)波被推至風(fēng)口浪尖的靖奇投資，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年該公司一共備案了9只產(chǎn)品，其中，有8只已經(jīng)提前清算，另外1只截至去年第4季度的存續(xù)規(guī)模也不足1000萬元。

　　截至今年2月10日，靖奇投資旗下自成立以來累計(jì)備案的113只產(chǎn)品中，有88只已經(jīng)提前清算，占比77.88%，另有1只延期清算，仍在運(yùn)作的24只產(chǎn)品中，有15只截至去年第4季度報(bào)送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元，1只截至2023年第2季度報(bào)送的存續(xù)規(guī)模不足500萬元。

　　此外，中郵永安（上海）資產(chǎn)和京華世家私募2025年備案的產(chǎn)品中均有6只已經(jīng)提前清算，分別占公司該年度備案產(chǎn)品總數(shù)的28.57%和16.67%。還有31家私募提前清算的相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量為2-4只，其余128家私募提前清算的相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量均為1只。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，證券類私募產(chǎn)品選擇提前清算的原因有很多種情況，可能是因?yàn)闃I(yè)績表現(xiàn)不及預(yù)期或者市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致產(chǎn)品策略不配適，也可能是因?yàn)楫a(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模、投資者數(shù)量等無法持續(xù)滿足相關(guān)規(guī)定要求或者基金合同約定，還有可能是因?yàn)樗侥脊芾砣嘶蛘呋鸾?jīng)理相關(guān)情況有變化或者是其他突發(fā)情況導(dǎo)致產(chǎn)品難以繼續(xù)運(yùn)作等。

　　2025年備案且最新報(bào)送的存續(xù)規(guī)模不足1000萬元的1210只產(chǎn)品，隸屬于863家不同的私募。

　　其中，上海鳴石私募擁有7只相關(guān)產(chǎn)品，杭州復(fù)投私募、傲創(chuàng)（杭州）資產(chǎn)、上海量客私募、上海篤熙稟泰私募等也都有6只相關(guān)產(chǎn)品，另有18家私募擁有4-5只相關(guān)產(chǎn)品，其余840家私募擁有的相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量均在3只及以下。

　　表格：旗下有4只及以上2025年備案且存續(xù)規(guī)模不足1000萬元的證券類私募產(chǎn)品的私募情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、界面新聞?wù)?

　　根據(jù)中基協(xié)2024年4月發(fā)布的《私募證券投資基金運(yùn)作指引》（下稱：《運(yùn)作指引》），私募基金管理人存在多只資產(chǎn)凈值低于1000萬元的私募證券投資基金，協(xié)會(huì)可以要求私募基金管理人說明情況；發(fā)現(xiàn)多只基金未實(shí)質(zhì)開展投資業(yè)務(wù)且未合理說明的，協(xié)會(huì)可以根據(jù)有關(guān)規(guī)定暫停辦理其私募基金備案。

　　《運(yùn)作指引》還要求，私募證券投資基金上一年度日均基金資產(chǎn)凈值低于1000萬元的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向投資者披露潛在影響及相關(guān)安排；上一年度日均基金資產(chǎn)凈值低于500萬元，或者連續(xù)60個(gè)交易日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于500萬元情形的，應(yīng)當(dāng)停止申購、并在5個(gè)工作日內(nèi)向投資者披露；停止申購后連續(xù)120個(gè)交易日基金資產(chǎn)凈值仍低于500萬元的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)入清算程序。

　　當(dāng)然，私募產(chǎn)品的管理規(guī)模一直處于動(dòng)態(tài)變化中，目前相關(guān)產(chǎn)品的最新規(guī)模相較于管理人此前報(bào)送的數(shù)據(jù)或已發(fā)生一定的變化。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：256只提前清算，多只備案僅一年的證券私募產(chǎn)品遭生存困境)

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