大模型接連上新！AI競賽加速，存儲芯片延續(xù)暴漲！芯原股份漲近13%，科創(chuàng)芯片ETF匯添富(588750)漲超2%，大廠搶占春節(jié)AI流量，算力需求爆發(fā)

　　2月12日，A股市場震蕩上行，科創(chuàng)芯片板塊午后異軍突起！截至14:53，科創(chuàng)芯片ETF匯添富（588750）漲超2%，環(huán)比小幅放量！

　　科創(chuàng)芯片ETF匯添富（588750）標的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，芯原股份漲近13%，佰維存儲漲超7%，寒武紀漲超3%，海光信息漲超2%，中芯國際等漲幅居前。

　　昨夜美股存儲板塊爆發(fā)，閃迪漲10.65%，美光科技漲9.94%，此前摩根士丹利上調(diào)美光目標價。美股芯片板塊同步走強，費城半導體指數(shù)漲2.3%，英特爾漲2.46%，臺積電漲3.37%

　　政策消息方面，有關(guān)部門日前提出，央企要強化投資牽引，積極擴大算力有效投資，推進“算力+電力”協(xié)同發(fā)展，提升全鏈條數(shù)據(jù)治理能力，不斷夯實人工智能產(chǎn)業(yè)基礎底座。

　　AI模型方面，DeepSeek新模型上線。新模型核心亮點（灰度測試）為上下文能力躍升，從128K Token提升至1M Token，意味著一次可處理的信息量激增近10倍。此外，知識截止日期更新至2025年5月（原為2024年7月）。

　　此外，2月11日，智譜發(fā)布新一代旗艦模型GLM-5。在Coding與Agent能力上，GLM-5取得開源SOTA表現(xiàn)，在真實編程場景的使用體感逼近Claude Opus 4.5，擅長復雜系統(tǒng)工程與長程Agent任務。智譜確認此前匿名登頂模型平臺熱度榜首的大模型為智譜新模型GLM-5！

　　此外，豆包即將發(fā)布2.0模型。

　　AI應用方面，騰訊、阿里、字節(jié)跳動、百度四大巨頭累計投入超45億元現(xiàn)金紅包，積極搶占AI超級入口，卡位全民級AI應用。

　　【國內(nèi)CSP大廠搶占春節(jié)級流量，26年或為國內(nèi)CSP大廠Capex加速年與算力需求爆發(fā)年】

　　中郵證券指出，春節(jié)活動火爆引致服務器宕機，26年或為國內(nèi)CSP大廠Capex加速年與算力需求爆發(fā)年。春節(jié)活動期間，騰訊元寶因瞬時流量激增，部分服務出現(xiàn)短暫不穩(wěn)定；阿里千問免單卡活動也因訪問過于頻繁出現(xiàn)服務器卡頓情況。我們預計，字節(jié)豆包在春晚的活動將重現(xiàn)騰訊、阿里引發(fā)的熱潮。屆時，海量互動將導致AI推理tokens的調(diào)用需求激增。更重要的是，借助春晚這一國民級入口，大量用戶有望首次深度體驗并形成使用AI助手的習慣。這種習慣一旦建立，將推動推理算力需求進入穩(wěn)定增長的長期通道。國內(nèi)大廠積極上調(diào)Capex計劃。據(jù)報道，阿里正考慮將未來三年投入到AI基建與云計算上的3800億元提升至4800億元；字節(jié)跳動已做出初步規(guī)劃，2026年資本開支擬達到約1600億元人民幣，高于2025年約1500億元人民幣的投入。

　　【海外云服務商大幅提高資本開支，算力基礎設施建設如火如荼】

　　中銀證券指出，海外云服務商大幅提高資本開支。根據(jù)報道，美國云服務商在最新財報季中進一步明確了AI驅(qū)動的資本開支加速趨勢。Meta預計2026年資本開支為1150~1350億美元，中值YoY+73%，重點投向超級智能實驗室和AI基礎設施。Alphabet（谷歌母公司）預計2026年資本支出為1750~1850億美元，中值YoY+97%，主要用于AI功能優(yōu)化和云基礎設施擴容。亞馬遜預計2026年資本開支約為2000億美元，YoY+52%。微軟表示短期資產(chǎn)（CPU和GPU服務器）占資本開支的比例將維持在三分之二左右。美國四大云服務商均表示，2026年全年將持續(xù)面臨關(guān)鍵計算資源的供應限制，并需要通過加速投資、優(yōu)化產(chǎn)能配置來應對快速攀升的需求。中銀證券預計算力市場資本開支將持續(xù)推動技術(shù)迭代和需求增長。

　　布局AI需求+國產(chǎn)替代雙主線催化下的科創(chuàng)芯片板塊，可關(guān)注指數(shù)化投資方式，解決產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)復雜、投資分析難度高等難題！

　　市場上芯片相關(guān)指數(shù)眾多，選取當下熱門的科創(chuàng)芯片、半導體等指數(shù)進行比較，可以發(fā)現(xiàn)，雖然均聚焦為芯片板塊，但在指數(shù)編制上卻大有不同。一句話總結(jié)：科創(chuàng)芯片指數(shù)聚焦芯片核心環(huán)節(jié)，“含芯量”更高，彈性強，成長性高。

　　【科創(chuàng)芯片：“含芯量”更高】

　　從選樣空間來看，相比其余指數(shù)在全市場范圍取樣，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)標的指數(shù)選樣空間為科創(chuàng)板，而科創(chuàng)板聚焦“硬科技”板塊，是A股芯片公司大本營，近3年來芯片上市公司中，平均超九成數(shù)量的公司選擇在科創(chuàng)板上市，平均市值占比達到96%。

　　從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)標的指數(shù)聚焦芯片“高精尖”的上游中游環(huán)節(jié)，核心環(huán)節(jié)占比高達95%，高于其他指數(shù)。

　　從調(diào)倉頻率來看，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)標的指數(shù)選取季度調(diào)倉，能更敏捷地反映芯片產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢。

　　【科創(chuàng)芯片指數(shù)：成長性更強】

　　由于科創(chuàng)芯片50ETF(588750)標的指數(shù)聚焦芯片“高精尖”的上游中游環(huán)節(jié)，在周期成長與國產(chǎn)替代加速下，展現(xiàn)出較強的成長性。

　　科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標的指數(shù)2025年前三季度凈利潤增速高達94%，2025年全年預計歸母凈利潤增速高達96%，大幅領先于同類，成長性更強！

　　【科創(chuàng)芯片指數(shù)：向上彈性強】

　　科創(chuàng)芯片50ETF(588750)具備20cm大長腿，搶反彈更快，向上修復彈性在同行業(yè)指數(shù)中更強，2024年9月24日至今最大漲幅高達236%！從夏普比率和最大回撤來看，科創(chuàng)芯片指數(shù)不僅風險調(diào)整后的收益表現(xiàn)更優(yōu)，而且走勢相對穩(wěn)健。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：大模型接連上新！AI競賽加速，存儲芯片延續(xù)暴漲！芯原股份漲近13%，科創(chuàng)芯片ETF匯添富(588750)漲超2%，大廠搶占春節(jié)AI流量，算力需求爆發(fā))

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