春節(jié)前密集“閉門謝客”！超150只基金暫停申購 資金布局需趁早

　　春節(jié)假期臨近，公募基金市場再度啟動節(jié)假日運作模式。2月11日，包括申萬菱信基金、嘉實基金在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)集中發(fā)布公告稱，旗下多只固收類產(chǎn)品將于春節(jié)假期前暫停申購、大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2月以來，已有超過150只基金宣布在春節(jié)期間暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，多數(shù)產(chǎn)品自2月12日起暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，2月24日起恢復(fù)辦理。相關(guān)基金公司均表示，此舉旨在保障基金平穩(wěn)運作，保護(hù)基金份額持有人利益。有分析人士提醒，投資者應(yīng)立即關(guān)注公告、明確截止時點，務(wù)必提前2—3個交易日完成交易，避免因時點誤判導(dǎo)致資金在假期“站崗”。

　　節(jié)前固收類基金密集暫停申購

　　2月11日，申萬菱信基金發(fā)布多則公告表示，旗下7只產(chǎn)品將于春節(jié)假期期間暫停大額申購等業(yè)務(wù)。具體來看，此次涉及調(diào)整的產(chǎn)品包括申萬菱信安泰裕利純債、申萬菱信穩(wěn)鑫60天滾動持有中短債、申萬菱信穩(wěn)鑫30天滾動持有短債、申萬菱信季季瑞三個月持有期純債、申萬菱信合利純債、申萬菱信中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期、申萬菱信安泰瑞利中短債。

　　其中，申萬菱信安泰裕利純債等4只基金自2月12日起限制大額申購，限額均為20萬元；申萬菱信穩(wěn)鑫60天滾動持有中短債、申萬菱信穩(wěn)鑫30天滾動持有短債的限額為100萬元；申萬菱信中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期的限額僅為1萬元。上述產(chǎn)品均自2月12日起限制大額申購，2月24日起自動恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)辦理。

　　整體來看，此番“限流”主要集中在固收類基金。除上述產(chǎn)品外，2月11日，嘉實基金公告稱，旗下“嘉實中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期”“嘉實中債3—5年國開行債券指數(shù)”自2月12日起暫停申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）。與此同時，永贏基金、長城基金等多家公募機(jī)構(gòu)也于近期發(fā)布了內(nèi)容相似的公告，暫停相關(guān)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品以貨幣基金、債券型基金及同業(yè)存單指數(shù)基金為主。

　　再向前追溯，還有富安達(dá)基金、南方基金、嘉合基金等多家公募旗下產(chǎn)品擬于春節(jié)假期暫停申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月以來，宣布將在春節(jié)假期前暫停申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入或限制大額申購的基金產(chǎn)品已超過150只。其中，僅2月10日就有60余只產(chǎn)品發(fā)布相關(guān)公告。

　　資金布局需趁早

　　從具體安排看，上述基金產(chǎn)品的暫停時間整體較為集中，絕大多數(shù)產(chǎn)品選擇在2月12日起暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，并于春節(jié)假期結(jié)束后恢復(fù)辦理。

　　根據(jù)三大交易所近日公布的2026年春節(jié)休市安排，將于2月15日（星期日）至2月23日（星期一）休市，2月24日（星期二）起照常開市，此外，2月14日（星期六）、2月28日（星期六）為周末正常休市。因此，相關(guān)基金業(yè)務(wù)也普遍于2月24日（節(jié)后首個交易日）起恢復(fù)辦理。

　　整體來看，上述安排與歷年長假前的操作基本一致。主要圍繞春節(jié)假期期間交易所休市、資金結(jié)算暫停等因素作出調(diào)整。而從公告披露的原因來看，基金管理人普遍表示，相關(guān)安排旨在保障基金平穩(wěn)運作，切實保護(hù)基金份額持有人的利益。

　　針對基金公司節(jié)前對貨基、債基等產(chǎn)品“閉門謝客”的現(xiàn)象，南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，核心邏輯在于隔絕“節(jié)日套利資金”的沖擊。他解釋稱：“長假期間，債券票息等收益持續(xù)累積，若有短期大額資金在節(jié)前最后一刻涌入、節(jié)后立即撤離，將無償攤薄原持有人應(yīng)得的節(jié)日收益。此舉本質(zhì)是基金管理人恪守信義義務(wù)，通過主動規(guī)模管理，維護(hù)收益分配的公平性與基金運營的穩(wěn)定性。”

　　“這一機(jī)制對基金本身的投資運作與原持有人的利益構(gòu)成了雙重保障?！碧锢x進(jìn)一步表示。一方面，從基金管理角度而言，限購措施鎖定了組合的規(guī)模和現(xiàn)金頭寸，這使得基金經(jīng)理能從容安排流動性，避免因應(yīng)對不確定的巨額申贖而在投資操作上陷入被動；另一方面，對原持有人而言，這直接捍衛(wèi)了其資產(chǎn)收益的“純潔性”，防止了收益被短期套利資金稀釋，確保了基金凈值曲線的平滑與穩(wěn)定，是公平原則在實操中的關(guān)鍵體現(xiàn)。

　　在投資者配置角度，田利輝給出了“提前規(guī)劃”和“多元替代”的核心建議。他表示，投資者應(yīng)立即關(guān)注所持基金或意向基金的相關(guān)公告，明確業(yè)務(wù)暫停的截止時點，并務(wù)必提前2—3個交易日完成交易。對于已經(jīng)錯過普通場外基金申購時點的投資者，可以轉(zhuǎn)向國債逆回購、場內(nèi)貨幣ETF等同樣能享受假期收益的替代工具進(jìn)行現(xiàn)金管理。同時，他提醒，需要重點關(guān)注因時點誤判導(dǎo)致的資金“站崗”，以及節(jié)后因假期收益集中釋放可能出現(xiàn)的萬份收益波動，投資者需理性看待。

（文章來源：北京商報）

(原標(biāo)題：春節(jié)前密集“閉門謝客”！超150只基金暫停申購，資金布局需趁早)

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