世界黃金協(xié)會(huì)賈舒暢：以長(zhǎng)期視角和戰(zhàn)略價(jià)值角度去看待黃金投資

　　進(jìn)入2026年，全球地緣政治格局持續(xù)動(dòng)蕩，充滿不確定性，與此同時(shí)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向的預(yù)期出現(xiàn)顯著分歧……在多重因素交織作用下，黃金價(jià)格呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)，經(jīng)歷快速?zèng)_高后驟跌的震蕩行情。

　　從資金面來看，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，全球投資者持續(xù)加大對(duì)實(shí)物黃金ETF的配置。2026年1月，全球所有地區(qū)黃金ETF均實(shí)現(xiàn)流入，其中，北美與亞洲地區(qū)需求領(lǐng)跑，北美地區(qū)黃金ETF月度凈流入量創(chuàng)歷史次高，亞洲地區(qū)則刷新單月最高紀(jì)錄；歐洲地區(qū)黃金ETF基金亦錄得顯著流入。

　　當(dāng)前驅(qū)動(dòng)金價(jià)波動(dòng)的核心因素有哪些？投資者又該如何理性參與黃金市場(chǎng)？近日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者就相關(guān)問題專訪了世界黃金協(xié)會(huì)亞太區(qū)（除印度）研究負(fù)責(zé)人兼中國(guó)區(qū)行業(yè)拓展副總監(jiān)賈舒暢。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在當(dāng)前通脹、地緣政治與金融條件交織的復(fù)雜宏觀環(huán)境下，影響金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素有哪些？

　　賈舒暢：從我們的金價(jià)歸因模型來看，2026年1月以來，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美元的弱勢(shì)以及市場(chǎng)倉(cāng)位變化（黃金ETF的顯著凈流入以及期權(quán)市場(chǎng)看漲倉(cāng)位的上升等）都是驅(qū)動(dòng)金價(jià)的主要因素。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在金價(jià)高位震蕩、波動(dòng)顯著放大的背景下，普通投資者如何參與黃金投資？黃金的投資方式與配置比例應(yīng)如何把握？

　　賈舒暢：我們經(jīng)常遇到投資者“越漲越關(guān)注，但無法下手”的矛盾心理，這更說明強(qiáng)調(diào)黃金的角色定位的重要性，而不是短期價(jià)格預(yù)測(cè)。我們鼓勵(lì)以長(zhǎng)期視角和戰(zhàn)略價(jià)值角度去看待黃金投資，充分理解黃金在資產(chǎn)組合中的作用，包含分散組合風(fēng)險(xiǎn)、提升組合回報(bào)、增強(qiáng)組合流動(dòng)性和對(duì)沖宏觀與地緣政治的不確定性。普通投資者參與黃金投資，可以通過金條金幣、黃金ETF、銀行渠道的積存金等實(shí)物黃金投資，在確定好資金情況、投資目標(biāo)和期限等后，分批、定期進(jìn)行投資。建議在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)高企的背景下，將資產(chǎn)組合的10%左右進(jìn)行黃金配置，對(duì)沖未來的不確定性。

（文章來源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)）

(原標(biāo)題：世界黃金協(xié)會(huì)賈舒暢：以長(zhǎng)期視角和戰(zhàn)略價(jià)值角度去看待黃金投資)

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