債券基金顯著讓位 權(quán)益基金成新發(fā)市場(chǎng)主導(dǎo)力量

　　近一年來(lái)，權(quán)益類(lèi)基金（包括股票型和混合型基金）在新發(fā)基金市場(chǎng)中明顯占據(jù)主導(dǎo)地位，其發(fā)行數(shù)量和規(guī)模顯著領(lǐng)先于其他類(lèi)型產(chǎn)品，標(biāo)志著公募基金市場(chǎng)正經(jīng)歷從債券主導(dǎo)向權(quán)益主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，年初以來(lái)，全市場(chǎng)新成立基金數(shù)量已達(dá)160只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模1466.35億元。其中，股票型與混合型基金合計(jì)貢獻(xiàn)超過(guò)六成的發(fā)行份額，進(jìn)一步印證了權(quán)益資產(chǎn)在當(dāng)前市場(chǎng)中的核心地位。

　　從結(jié)構(gòu)上看，主動(dòng)管理型權(quán)益基金成為主要的發(fā)行增量來(lái)源。在新發(fā)規(guī)模排名前十的基金中，偏股混合型基金占據(jù)六席，廣發(fā)研究智選A以72.21億元的發(fā)行規(guī)模位居首位，華寶優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)A、大摩滬港深科技A等主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模也均超過(guò)40億元，反映出市場(chǎng)對(duì)基金經(jīng)理主動(dòng)選股能力的認(rèn)可正在增強(qiáng)。

　　與此同時(shí)，以平衡風(fēng)險(xiǎn)收益為特點(diǎn)的混合型FOF基金也在發(fā)行市場(chǎng)中占據(jù)一定份額。年初以來(lái)共有20只FOF基金成立，合計(jì)募集規(guī)模達(dá)343.98億元，平均單只發(fā)行規(guī)模約為17.20億元。其中，博時(shí)盈泰臻選6個(gè)月持有A、工銀盈泰穩(wěn)健6個(gè)月持有等產(chǎn)品首發(fā)規(guī)模均突破45億元，體現(xiàn)出投資者對(duì)具備資產(chǎn)配置功能的產(chǎn)品需求較為旺盛。

　　回顧近一年基金新發(fā)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，權(quán)益基金憑借較好的業(yè)績(jī)成為發(fā)行主力，特別是科技、高端制造等賽道持倉(cāng)貢獻(xiàn)顯著超額收益，成為新一輪權(quán)益基金發(fā)行熱潮的“催化劑”。

　　在2025年2月至3月，債基仍然是基金市場(chǎng)發(fā)行主力。但是隨著權(quán)益市場(chǎng)逐步回暖，到了2025年9月，新成立的基金中，股票型基金發(fā)行105只，規(guī)模為660.43億元，占比39.42%；混合型基金發(fā)行46只，規(guī)模為302.92億元，占比18.08%。權(quán)益類(lèi)基金合計(jì)占比高達(dá)57.5%，開(kāi)始逐步確立了市場(chǎng)主導(dǎo)地位。這一趨勢(shì)在隨后幾個(gè)月持續(xù)延續(xù)。

　　進(jìn)入2026年，債基發(fā)行規(guī)模進(jìn)一步下降，權(quán)益類(lèi)基金的主導(dǎo)地位更加穩(wěn)固。例如，在1月份，股票型基金發(fā)行50只，發(fā)行規(guī)模為264.75億元，占比22.02%；混合型基金發(fā)行45只，發(fā)行規(guī)模為547.68億元，占比45.56%。權(quán)益類(lèi)基金合計(jì)發(fā)行占比高達(dá)67.58%，債基占比僅12.70%。2026年2月前六天的數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益類(lèi)基金占比已接近40%。

　　基金新發(fā)市場(chǎng)的另一個(gè)顯著特征是，主題型產(chǎn)品在權(quán)益類(lèi)基金中占據(jù)重要地位，覆蓋了半導(dǎo)體、人工智能、新能源、醫(yī)藥醫(yī)療、消費(fèi)等多個(gè)熱門(mén)賽道。從發(fā)行情況看，股票型基金方面出現(xiàn)了多只主題ETF，例如南方中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接A、平安半導(dǎo)體領(lǐng)航精選A、華安中證有色金屬礦業(yè)主題ETF等?；旌闲突鹨餐瑯泳劢褂谥黝}投資，如泰信消費(fèi)精選A、融通科技臻選A等產(chǎn)品。

　　具體來(lái)看，部分聚焦科技領(lǐng)域的基金發(fā)行規(guī)模表現(xiàn)突出，如匯添富科技領(lǐng)先A、工銀科技智選A等產(chǎn)品規(guī)模均超過(guò)25億元；同時(shí)，多只跟蹤科創(chuàng)板細(xì)分主題（如芯片、人工智能）的指數(shù)基金也陸續(xù)成立。盡管單只基金規(guī)模相對(duì)有限，但發(fā)行數(shù)量較多，整體反映出市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)主線的持續(xù)關(guān)注與追捧。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，近一年以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)震蕩上行，科技、新能源等成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)突出，推動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。與此同時(shí)，債券市場(chǎng)受利率波動(dòng)影響，收益顯著低于權(quán)益類(lèi)基金，資金從債市向權(quán)益市場(chǎng)遷移的趨勢(shì)明顯。其中主動(dòng)權(quán)益基金憑借其靈活調(diào)倉(cāng)的能力在震蕩市中受捧，主題型基金則緊扣產(chǎn)業(yè)政策與景氣賽道吸引資金流入。FOF基金與工具型產(chǎn)品的增長(zhǎng)，則體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分散與高效配置的雙重需求。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：債券基金顯著讓位 權(quán)益基金成新發(fā)市場(chǎng)主導(dǎo)力量)

(責(zé)任編輯：126)