華宸未來“獨(dú)苗”基金轉(zhuǎn)會富國，無基可管背后小基金公司“有點(diǎn)難”

　　旗下唯一一只基金產(chǎn)品“轉(zhuǎn)會”富國基金，華宸未來基金一個極為罕見的操作，引發(fā)了市場關(guān)注。

　　近期，華宸未來基金發(fā)布公告稱，公司經(jīng)與基金托管人中國工商銀行股份有限公司協(xié)商一致，擬依照法定程序召開基金份額持有人大會，將華宸未來穩(wěn)健添利基金的基金管理人變更為富國基金。

　　公告中披露的原因是更好地滿足投資者需求，保護(hù)基金份額持有人的利益。至此，華宸未來基金旗下已無在管產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，基金產(chǎn)品的市場化“轉(zhuǎn)會”極為罕見，這也折射出行業(yè)生態(tài)的劇變，即小型基金公司越來越難以與中大型基金公司同臺競技，容易陷入規(guī)模增長的困境。

　　基金“轉(zhuǎn)會” 托管費(fèi)率、銷售費(fèi)率均下降

　　根據(jù)華宸未來穩(wěn)健添利發(fā)布的一系列公告，此次調(diào)整涉及基金的名稱、基金管理人、基金的投資范圍、投資策略、投資比例限制、估值方法、收益分配原則、費(fèi)率水平、登記機(jī)構(gòu)、審計基金財產(chǎn)的會計師事務(wù)所等內(nèi)容，并相應(yīng)修訂《基金合同》等法律文件。

　　具體來看，華宸未來穩(wěn)健添利債券型證券投資基金將變更為富國豐泰債券型證券投資基金，產(chǎn)品管理人將由華宸未來基金變更為富國基金。

　　同時，在基金的投資范圍中增加地方政府債、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、銀行存款、信用衍生品、國債期貨等，并根據(jù)投資范圍的修改相應(yīng)修改投資策略、投資限制的相關(guān)內(nèi)容。

　　此外，該基金產(chǎn)品的托管費(fèi)年費(fèi)率也將從0.20%降低至0.10%，C類份額的銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率從0.30%降低至0.20%。

　　關(guān)于基金“轉(zhuǎn)會”的原因，華宸未來基金公告稱，結(jié)合本公司實(shí)際情況，為更好地滿足投資者需求，保護(hù)基金份額持有人的利益。

　　公開資料稱，華宸未來穩(wěn)健添利是一只混合債券型一級基金，成立于2013年8月，由王斌、王子源兩位基金經(jīng)理共同管理，截至2025年底，該基金規(guī)模僅有0.43億元。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日收盤，華宸未來穩(wěn)健添利A今年以來回報為0.08%，2025年全年，該基金更是出現(xiàn)了6.6%的虧損，低于同類基金平均回報及回報中位數(shù)。

　　值得一提的是，華宸未來穩(wěn)健添利A相關(guān)公告中也對投資者的贖回做出了安排。決議生效后，管理人將在正式變更前安排不少于5個交易日的贖回選擇期，以供基金份額持有人做出選擇，贖回選擇期內(nèi)贖回或轉(zhuǎn)出不收取贖回費(fèi)。贖回選擇期間未贖回、未轉(zhuǎn)出的基金份額持有人，其持有的本基金基金份額將根據(jù)相關(guān)安排結(jié)轉(zhuǎn)為富國豐泰債券型證券投資基金的基金份額。

　　華宸未來基金方面表示，公司將與相關(guān)方密切配合，平穩(wěn)完成基金份額持有人大會召開及后續(xù)工作，確?；鹜顿Y運(yùn)作的連續(xù)性與穩(wěn)定性，維護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益。

　　“無基可管” 華宸未來基金40%股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓

　　需要關(guān)注的是，在轉(zhuǎn)出唯一一只基金后，華宸未來基金旗下已“無基可管”。

　　這到底是一家什么樣的基金公司？華宸未來基金官網(wǎng)顯示，公司成立于2012年，注冊資本為2億元，由華宸信托有限責(zé)任公司、韓國未來資產(chǎn)基金管理公司、咸陽長濤電子科技有限公司三家單位共同發(fā)起設(shè)立，持股比例分別為40%、25%及35%。

　　也就是說，即便已運(yùn)營十余年且經(jīng)歷了2015年、2025年兩輪大牛市，華宸未來基金的規(guī)模仍未有起色。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在2024年一季度末，華宸未來基金規(guī)模一度達(dá)13.18億元，隨后卻持續(xù)下跌，截至2025年年末，該基金公司規(guī)模僅有0.45億元。

　　2026年1月，華宸未來基金旗下另一只基金華宸未來價值先鋒宣布進(jìn)入基金財產(chǎn)清算程序。該基金2025年四季報稱，本報告期內(nèi)，基金存在連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形，截至去年末，該基金規(guī)模僅有0.03億元。

　　長期以來規(guī)模未有起色，直接影響華宸未來基金的經(jīng)營狀況。2024年，華宸未來基金營業(yè)收入為401.18萬元，凈虧損卻高達(dá)2001.14萬元；2025年前三季度，華宸未來基金營業(yè)收入為108.2萬元，凈虧損卻高達(dá)1140.35萬元。

　　如此業(yè)績也讓大股東“心灰意冷”。2025年11月，華宸未來基金第一大股東華宸信托在內(nèi)蒙古股權(quán)交易中心掛牌出售華宸未來基金40%的股權(quán)（即8000萬股），掛牌價格為1720萬元。

　　華宸未來基金旗下唯一產(chǎn)品“轉(zhuǎn)會”，或許是小型基金公司規(guī)模增長困境的縮影。

　　資深基金分析師伍彥妮對貝殼財經(jīng)記者表示，基金產(chǎn)品的市場化"轉(zhuǎn)會"極為罕見，這也折射出行業(yè)生態(tài)的劇變。隨著被動投資興起、產(chǎn)品嚴(yán)格貼近基準(zhǔn)的要求強(qiáng)化，疊加基金公司對持有人回報的重視，推出高波動、高銳度產(chǎn)品的激進(jìn)打法已無法成為主流套路，這也使得小基金公司與中大型基金公司無力同臺競技。

　　“過往，小基金公司可能依靠單一的明星基金經(jīng)理或基金產(chǎn)品‘出圈’，且依靠某些特定渠道如股東渠道等支持產(chǎn)品銷售，但現(xiàn)在難度也越來越大。更何況，基金公司要發(fā)行產(chǎn)品，需要搭建一套完整的團(tuán)隊，進(jìn)行投資、研究等，硬性成本非常大，如產(chǎn)品銷售端不力，將直接面臨業(yè)績虧損?！?伍彥妮稱。

　　未來，小型基金公司路在何方或許是行業(yè)需要共同面對的話題。伍彥妮認(rèn)為，小型基金公司一方面可加大人才投入，愿意以高薪挖人，做好產(chǎn)品收益體驗(yàn)，打造“出圈”產(chǎn)品；另一方面，也可通過創(chuàng)新營銷方式，在合規(guī)的情況下，更多通過品牌建設(shè)、直銷等渠道進(jìn)一步吸引投資者的關(guān)注。

（文章來源：新京報）

(原標(biāo)題：華宸未來“獨(dú)苗”基金轉(zhuǎn)會富國，無基可管背后小基金公司“有點(diǎn)難”)

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