商業(yè)航天按下“加速鍵” 衛(wèi)星主題ETF漲勢強勁

　　2026年伊始，科技成長主線延續(xù)火熱行情，商業(yè)航天迎來“開門紅”，板塊熱度居高不下，帶動相關主題ETF產(chǎn)品位居全市場ETF漲幅前列，部分產(chǎn)品獲得資金大舉加碼。機構指出，商業(yè)航天正處于從“國家戰(zhàn)略方向”邁向“實際商業(yè)落地”的關鍵轉折期，技術硬實力的突破和政策的持續(xù)落地形成合力，為板塊按下“加速鍵”?；鸾?jīng)理認為，商業(yè)航天是一個充滿潛力的新興產(chǎn)業(yè)，普通投資者可關注相關指數(shù)產(chǎn)品，一鍵布局萬億賽道的核心領域。

　　衛(wèi)星主題ETF表現(xiàn)強勢

　　今年以來，科技成長主線延續(xù)火熱，衛(wèi)星、航天、AI應用、太空光伏等概念板塊相繼活躍。其中，商業(yè)航天迎來“開門紅”，板塊熱度居高不下，多家火箭企業(yè)集體沖刺上市；在技術端，多款可回收火箭密集推進首飛，低軌衛(wèi)星組網(wǎng)進入批量發(fā)射階段。板塊的火熱，帶動相關主題ETF產(chǎn)品位居全市場ETF漲幅前列。

　　截至1月23日，衛(wèi)星ETF廣發(fā)今年以來的漲幅達26.85%，位居全市場ETF漲幅第六位。衛(wèi)星ETF（563230）、衛(wèi)星ETF易方達、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF、衛(wèi)星ETF（159206）年初至今漲幅也均超過26%。

　　此外，通用航空ETF（563320）、通用航空ETF南方、通用航空ETF基金、航空航天ETF（563380）、通用航空ETF華夏等航空航天主題ETF年初至今漲逾15%，表現(xiàn)也很亮眼。

　　從資金流向來看，盡管年初以來，資金整體呈現(xiàn)大幅流出態(tài)勢，不過仍有不少主題型ETF顯著吸金。其中，衛(wèi)星ETF（159206）年初以來資金凈流入額高達76.97億元，衛(wèi)星ETF（563230）資金凈流入額超過30億元。

　　技術突破與政策支持形成合力

　　招商基金指出，商業(yè)航天板塊火熱的背后是行業(yè)發(fā)展從“國家戰(zhàn)略方向”邁向“實際商業(yè)落地”的關鍵轉折，技術硬實力的突破和政策的持續(xù)落地形成合力。一方面，中國商業(yè)航天政策從早期鼓勵參與到如今的系統(tǒng)性規(guī)劃，逐步構建“戰(zhàn)略-資本-監(jiān)管”的完整支撐體系；另一方面，技術創(chuàng)新是商業(yè)航天從“高成本實驗”走向“規(guī)?；钡暮诵淖兞?，可回收火箭、批量衛(wèi)星制造等技術突破，正從根本上革新行業(yè)成本結構，催生多元化商業(yè)場景落地。

　　富國基金基金經(jīng)理殷欽怡介紹，商業(yè)航天并非遙不可及的高科技領域，而是正在走進普通人生活的萬億級市場。SpaceX憑借火箭可回收技術大幅降低了發(fā)射成本，星鏈星座組網(wǎng)近1萬顆衛(wèi)星，搶占全球近軌資源與通信市場，推動了商業(yè)航天的爆發(fā)式發(fā)展。與此同時，中國也按下“加速鍵”，國家航天局設立商業(yè)航天司，出臺三年規(guī)劃，為衛(wèi)星企業(yè)開通IPO綠色通道，兩大星座規(guī)劃組網(wǎng)超2萬顆衛(wèi)星，朱雀三號、長征十二甲等火箭相繼開展可回收試驗，推動商業(yè)航天從“國家專屬”走向“市場化競爭”。

　　廣發(fā)基金基金經(jīng)理呂鑫表示，衛(wèi)星板塊當前投資價值主要體現(xiàn)在三方面：第一，政策強力護航，國家航天局此前印發(fā)《國家航天局推進商業(yè)航天高質量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，設立商業(yè)航天司，明確將商業(yè)航天納入“新基建”與“天地一體化”網(wǎng)絡核心布局；第二，需求場景擴容，除傳統(tǒng)通信、導航外，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應用場景不斷拓寬，手機直連衛(wèi)星、智能駕駛高精定位、應急通信等商業(yè)化落地加速，推動終端設備需求增長，低空經(jīng)濟、太空算力、手機直連等新場景有望進一步打開增長空間；第三，技術降本增效，中國衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量近年保持較高水平，并且大運力可回收火箭技術取得關鍵進展（如朱雀三號試驗），制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的運力瓶頸進一步打開，在衛(wèi)星制造端，單星造價從數(shù)億元降至千萬元級別，推動行業(yè)從“高投入”向“規(guī)?；鞭D型。

　　通過指數(shù)產(chǎn)品一鍵布局萬億賽道

　　展望后市，華泰柏瑞基金基金經(jīng)理譚弘翔分析指出，2026年商業(yè)航天板塊雖然短期估值較高，后續(xù)存在回調可能，但長期需求側確定性依然較高，可回收復用火箭的技術瓶頸也有望在年內突破，回調之后或依然有較多利好催化。

　　具體到投資上，招商基金表示，技術突破與政策支持的雙重驅動，最終將通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導，結合行業(yè)發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)鏈可劃分為“運力突破、量產(chǎn)落地、應用爆發(fā)”等：上游核心制造端，主要是衛(wèi)星、火箭及關鍵裝備研發(fā)生產(chǎn)；中游服務保障端，主要是發(fā)射、地面設備及在軌運維服務；下游應用運營端，主要是衛(wèi)星應用與新興場景商業(yè)化落地。

　　結合產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段與市場特點，招商基金建議普通投資者參與時注重“長期布局、分散風險”的原則。產(chǎn)業(yè)目前處于早期，個股風險較高，跟蹤相關指數(shù)的ETF或是更佳選擇，可關注可回收火箭、批量化衛(wèi)星制造、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應用等核心方向，選擇覆蓋這些領域的指數(shù)化產(chǎn)品，爭取精準把握增長機遇。

　　商業(yè)航天是一個充滿潛力的新興產(chǎn)業(yè)，殷欽怡建議，普通投資者可關注相關指數(shù)產(chǎn)品，一鍵布局萬億賽道的核心領域；但也提醒，目前商業(yè)航天板塊估值較高，且部分公司尚未盈利，需關注訂單獲取情況和業(yè)績驗證，避免盲目追漲。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：商業(yè)航天按下“加速鍵” 衛(wèi)星主題ETF漲勢強勁)

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