景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤65.92萬元 凈值增長率0.40%

　　AI基金景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A（000532）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤65.92萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0121元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.40%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月22日，單位凈值為3.299元?；鸾?jīng)理是鄧敬東，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，景順長城泰和回報(bào)混合A類近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)21.34%；景順長城消費(fèi)精選混合A類最低，為3.81%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，展望2026年，作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，經(jīng)濟(jì)開門紅的訴求較強(qiáng)，政策提前發(fā)力概率大。從中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神來看，提振內(nèi)需、促消費(fèi)、穩(wěn)投資是工作重心之一。

　　穩(wěn)投資方面，2025 年10月底投放完成的5000億新型政策性金融工具預(yù)計(jì)拉動7萬億投資，效果將會主要體現(xiàn)在2026年。促消費(fèi)方面，2026年“兩新”通知，提前下達(dá)首批625億元補(bǔ)貼，較2025年下達(dá)時(shí)間提前了一周，也釋放了2026年經(jīng)濟(jì)“開門紅”的訴求。結(jié)構(gòu)上，除了實(shí)物消費(fèi)外，政策對于服務(wù)類消費(fèi)關(guān)注度較高，養(yǎng)老育兒文旅出行等服務(wù)類消費(fèi)是未來消費(fèi)的重要增長動力。

　　2026年我們重點(diǎn)關(guān)注價(jià)格指標(biāo)的變化，中央工作會議強(qiáng)調(diào)“國內(nèi)供強(qiáng)需弱矛盾突出”，結(jié)合文中其他地方的表述，我們判斷2026年是物價(jià)重視程度進(jìn)一步提高的一年，或在供需兩端同時(shí)發(fā)力，促進(jìn)物價(jià)合理回升。我們看好反內(nèi)卷和提振內(nèi)需兩大方向，關(guān)注價(jià)格變化對于資本市場風(fēng)格的影響，關(guān)注其中資產(chǎn)負(fù)債表比較健康、現(xiàn)金流良好、基本面或者政策面邊際有積極變化的標(biāo)的。此外，隨著中國企業(yè)全球競爭力提升，中國品牌在海外市場影響力快速提升，我們關(guān)注中國企業(yè)海外市場拓展機(jī)會，尋找其中邁過初始期、進(jìn)入從“1”到“10”的投資機(jī)會。

　　截至1月22日，景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.37%，位于同類可比基金489/621；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.45%，位于同類可比基金533/621；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.78%，位于同類可比基金595/613；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-14.36%，位于同類可比基金497/535。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0895，位于同類可比基金474/526。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為32.27%，同類可比基金排名193/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為26.88%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為84.34%，同類平均為85.83%。2021年末基金達(dá)到92.33%的最高倉位，2020年三季度末最低，為72.89%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是貴州茅臺、招商銀行、紫金礦業(yè)、隆鑫通用、小商品城、寧德時(shí)代、中國平安、古井貢酒、寶豐能源、華魯恒升。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長城優(yōu)勢企業(yè)混合A：2025年第四季度利潤65.92萬元 凈值增長率0.40%)

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