前海開(kāi)源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)混合A：2025年第四季度利潤(rùn)9345.83萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.91%

　　AI基金前海開(kāi)源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)混合A（001102）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)9345.83萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0808元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為3.91%，截至四季度末，基金規(guī)模為24.39億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為2.307元?；鸾?jīng)理是曲揚(yáng)，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，前海開(kāi)源滬港深價(jià)值精選混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)27.13%；前海開(kāi)源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個(gè)月持有混合A最低，為24.56%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，2025 年四季度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極變化，CPI小幅回升，PPI降幅收窄，12月份PMI回到50以上。美國(guó)失業(yè)率上升，美聯(lián)儲(chǔ)不僅再次降息，而且重新開(kāi)始擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表。市場(chǎng)利率處于低位，流動(dòng)性充裕，A股的投資回報(bào)率具有吸引力，本基金保持了高倉(cāng)位。行業(yè)配置方面，四季度增加了有色金屬和保險(xiǎn)行業(yè)的配置比例。美國(guó)的財(cái)政刺激傾向和快速增長(zhǎng)的國(guó)債規(guī)模，使得美元信用承壓，有色金屬價(jià)格具有上漲潛力。國(guó)內(nèi)較低的負(fù)債成本和較高的股市回報(bào)率，為保險(xiǎn)行業(yè)創(chuàng)造了良好的經(jīng)營(yíng)條件。組合整體重點(diǎn)配置了有色金屬、保險(xiǎn)、高端制造、消費(fèi)、能源等方向的標(biāo)的。個(gè)股方面，持倉(cāng)以股東回報(bào)良好的優(yōu)質(zhì)公司為主，力爭(zhēng)獲得持續(xù)穩(wěn)定的超額回報(bào)。

　　截至1月22日，前海開(kāi)源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.97%，位于同類可比基金510/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為22.97%，位于同類可比基金599/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為26.14%，位于同類可比基金787/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-13.07%，位于同類可比基金1171/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0704，位于同類可比基金1128/1275。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為37.75%，同類可比基金排名834/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為26.04%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為90.72%，同類平均為72.57%。2024年上半年末基金達(dá)到93.04%的最高倉(cāng)位，2021年一季度末最低，為65.12%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為24.39億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是中金黃金、紫金礦業(yè)、貴州茅臺(tái)、藏格礦業(yè)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安、中國(guó)太保、山東黃金、羚銳制藥、中國(guó)海油。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：前海開(kāi)源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)混合A：2025年第四季度利潤(rùn)9345.83萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.91%)

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