恒越研究精選混合A/B：2025年第四季度利潤572.47萬元 凈值增長率5.08%

　　AI基金恒越研究精選混合A/B（006049）披露2025年四季報，第四季度基金利潤572.47萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0954元。報告期內，基金凈值增長率為5.08%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.17億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月22日，單位凈值為2.074元?；鸾浝硎茄α汲?，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，恒越醫(yī)療健康精選混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達34.11%；恒越研究精選混合A/B最低，為32.92%。

　　基金管理人在四季報中表示，四季度本基金的核心持倉和三季度變化也不大，在行業(yè)上仍較為分散。同時利用市場波動的機會對組合適度調倉。相對較集中的板塊有底部仍有超額利潤的周期股公司、細分領域制造業(yè)的龍頭、家居家電建材中一些低估優(yōu)質公司。比如組合中的一些化工公司，盡管短期景氣度仍偏弱，但都持續(xù)多年取得了超額利潤，且基本依靠內生現金流實現了長期發(fā)展。組合中的一些建材家居家電公司，在過去幾年地產下行周期中業(yè)績也沒有下滑甚至有可觀的增長。組合中的制造業(yè)龍頭幾乎在全球范圍內在細分領域都做到了數一數二的地位，在海外的份額也在持續(xù)提升，電動化和智能化也帶來了新的增長邏輯。整體的配置思路仍然是基于價值投資和稱重思維的自下而上配置邏輯。選擇現金流好、管理層優(yōu)秀、商業(yè)模式好、盈利能力較出眾、估值低、同時可能有較大邊際變化的公司。

　　截至1月22日，恒越研究精選混合A/B近三個月復權單位凈值增長率為9.80%，位于同類可比基金300/621；近半年復權單位凈值增長率為18.04%，位于同類可比基金431/621；近一年復權單位凈值增長率為32.92%，位于同類可比基金401/613；近三年復權單位凈值增長率為0.38%，位于同類可比基金411/535。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.3404，位于同類可比基金363/526。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤為43.24%，同類可比基金排名432/526。單季度最大回撤出現在2024年一季度，為26.42%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.92%，同類平均為85.83%。2025年上半年末基金達到92.9%的最高倉位，2019年上半年末最低，為71.4%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.17億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是北新建材、巨星科技、中聯重科、中創(chuàng)智領、新奧能源、山推股份、衛(wèi)星化學、浙江鼎力、安踏體育、美的集團。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：恒越研究精選混合A/B：2025年第四季度利潤572.47萬元 凈值增長率5.08%)

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