華泰保興吉年盈混合A：2025年第四季度利潤(rùn)185.89萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.78%

　　AI基金華泰保興吉年盈混合A（014999）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)185.89萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.004元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.78%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.99億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月21日，單位凈值為0.685元?；鸾?jīng)理是劉斌，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，華泰保興策略精選A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)18.15%；截至1月21日，華泰保興吉年盈混合A最低，為7.62%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，一般的我們投資并不頻繁針對(duì)宏觀數(shù)據(jù)變動(dòng)來(lái)決策，主要是把宏觀經(jīng)濟(jì)作為一個(gè)基本的背景來(lái)考慮，這個(gè)背景長(zhǎng)期應(yīng)該是向上的，短期在一定區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)波動(dòng)性周期性。我們并不忽視這些周期性變化，主要通過(guò)資產(chǎn)本身的估值來(lái)觀察和調(diào)整我們承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)相應(yīng)的資產(chǎn)估值處于低位時(shí)，其往往也處于周期低點(diǎn)，反之亦然。但具體的這種對(duì)應(yīng)在時(shí)間上并不很準(zhǔn)確，有時(shí)候偏早有時(shí)候偏晚，這也是投資固有的風(fēng)險(xiǎn)之一?；谖覀儗?duì)宏觀背景的認(rèn)知和資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)知，我們傾向投資那些長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)，至少不遜于GDP增速的行業(yè)，而公司又在行業(yè)中比較優(yōu)勢(shì)顯著，增速快于行業(yè)的，最后估值滿足預(yù)期回報(bào)要求的資產(chǎn)。

　　截至1月21日，華泰保興吉年盈混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.54%，位于同類(lèi)可比基金382/621；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.45%，位于同類(lèi)可比基金554/621；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.62%，位于同類(lèi)可比基金603/613；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-13.96%，位于同類(lèi)可比基金495/535。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0914，位于同類(lèi)可比基金472/526。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為33.71%，同類(lèi)可比基金排名230/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年四季度，為17.72%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為90.07%，同類(lèi)平均為85.83%。2025年三季度末基金達(dá)到94.48%的最高倉(cāng)位，2022年上半年末最低，為36.89%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.99億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、招商銀行、索菲亞、五糧液、伊利股份、三一重工、格力電器、中國(guó)海外發(fā)展、順豐控股。

　　核校：張蒲程

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：華泰保興吉年盈混合A：2025年第四季度利潤(rùn)185.89萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.78%)

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