中歐招益穩(wěn)健一年持有混合A：2025年第四季度利潤74.1萬元 凈值增長率0.7%

　　AI基金中歐招益穩(wěn)健一年持有混合A（013912）披露2025年四季報，第四季度基金利潤74.1萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0078元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.7%，截至四季度末，基金規(guī)模為1.06億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月23日，單位凈值為1.154元?；鸾?jīng)理是黃華，目前管理9只基金。其中，截至1月23日，中歐精益穩(wěn)健一年混合近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達9.71%；中歐心益穩(wěn)健6個月混合A最低，為3.53%。

　　基金管理人在四季報中表示，四季度組合在權(quán)益結(jié)構(gòu)上迅速完成了高低切，增配銀行、偏紅利板塊，調(diào)降科技權(quán)重。行業(yè)內(nèi)部則側(cè)重于提升大市值個股占比，提高持倉銀行、保險等大市值標的的風險暴露。操作為組合顯著提供了超額。債券層面，組合在十一之后大幅加倉信用債，以1-3Y 隱含AA+主體為主，提升組合靜態(tài)和杠桿。在 11 月后逐步降低了利率債倉位，持倉結(jié)構(gòu)上進一步防御，以套息策略持倉為主，調(diào)降長久期品種占比。

　　截至1月23日，中歐招益穩(wěn)健一年持有混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為1.71%，位于同類可比基金401/629；近半年復權(quán)單位凈值增長率為4.13%，位于同類可比基金350/629；近一年復權(quán)單位凈值增長率為8.57%，位于同類可比基金282/626；近三年復權(quán)單位凈值增長率為15.20%，位于同類可比基金185/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.1324，位于同類可比基金50/542。

　　截至1月23日，基金近三年最大回撤為3.82%，同類可比基金排名115/542。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年四季度，為2.06%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為10.34%，同類平均為19.2%。2025年三季度末基金達到12.9%的最高倉位，2022年一季度末最低，為2.89%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1.06億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金重倉股分別是寧德時代、騰訊控股、建設(shè)銀行、山東黃金、中國神華、美的集團、中國鋁業(yè)、工商銀行、美團-W。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

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