中信保誠(chéng)至選混合A：2025年第四季度利潤(rùn)799.52萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.82%

　　AI基金中信保誠(chéng)至選混合A（003379）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)799.52萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0208元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.82%，截至四季度末，基金規(guī)模為2.93億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月22日，單位凈值為1.221元?；鸾?jīng)理是顧飛辰、姜鵬和柳紅亮，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至1月22日，中信保誠(chéng)至選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)6.88%；中信保誠(chéng)新旺混合(LOF)A最低，為2.14%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，展望 2026 年一季度，A 股市場(chǎng)有望在預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的雙重驗(yàn)證中演繹震蕩上行的行情。宏觀經(jīng)濟(jì)層面，國(guó)內(nèi)政策將進(jìn)入關(guān)鍵觀察與發(fā)力期，預(yù)計(jì)財(cái)政政策將更加積極，以穩(wěn)固內(nèi)需基礎(chǔ)；貨幣政策有望維持適度寬松。A 股市場(chǎng)的核心矛盾或?qū)牧鲃?dòng)性寬松轉(zhuǎn)向盈利增長(zhǎng)的實(shí)質(zhì)兌現(xiàn)，市場(chǎng)風(fēng)格預(yù)計(jì)更趨均衡，符合國(guó)家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確且四季度業(yè)績(jī)得到驗(yàn)證的高端制造、人工智能、生物醫(yī)藥等成長(zhǎng)方向或?qū)⒗^續(xù)成為主線；另一方面，受益于經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的順周期板塊及高股息資產(chǎn)，也具備階段性的配置價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)方面，地緣局勢(shì)與海外市場(chǎng)波動(dòng)可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成短期干擾，但綜合考慮國(guó)內(nèi)政策支撐、經(jīng)濟(jì)改善的支撐，對(duì)2026 年一季度的 A 股市場(chǎng)仍可保持相對(duì)樂(lè)觀，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)將大于整體性風(fēng)險(xiǎn)。

　　債券市場(chǎng)投資方面，短期國(guó)內(nèi)基本面仍偏弱、央行對(duì)流動(dòng)性的呵護(hù)態(tài)度未變、公募銷(xiāo)售費(fèi)用新規(guī)落地、銀行指標(biāo)壓力緩和對(duì)債市有一定利好，但不利因素在于銀行信貸投放前置、債券供給壓力依然較大，需要重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)端利率債的供給和配置盤(pán)承接情況，預(yù)計(jì)長(zhǎng)端利率或偏震蕩。信用債方面，票息仍是組合主要收益來(lái)源，久期策略仍需謹(jǐn)慎。

　　股票市場(chǎng)投資方面，本基金通過(guò)自上而下及自下而上相結(jié)合的方法挖掘優(yōu)質(zhì)的上市公司，嚴(yán)選其中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、安全邊際較高的個(gè)股構(gòu)建投資組合，分析行業(yè)的增長(zhǎng)前景、行業(yè)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)要素等分析把握其投資機(jī)會(huì)，通過(guò)定量與定性結(jié)合的方式，綜合考慮公司治理、盈利能力、成長(zhǎng)性、資產(chǎn)質(zhì)量、估值、市場(chǎng)交易行為等維度進(jìn)行個(gè)股篩選，適度分散構(gòu)建投資組合，并采用量化模型適度控制投資組合的行業(yè)集中度和風(fēng)險(xiǎn)暴露，根據(jù)估值與盈利能力的平衡及交易行為影響動(dòng)態(tài)調(diào)整組合。此外，本基金適當(dāng)參與主板及科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等網(wǎng)下新股申購(gòu)，認(rèn)真謹(jǐn)慎的應(yīng)對(duì)投資者的日常申贖等工作。

　　截至1月22日，中信保誠(chéng)至選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.59%，位于同類(lèi)可比基金993/1286；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.84%，位于同類(lèi)可比基金1105/1286；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.88%，位于同類(lèi)可比基金1159/1286；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.94%，位于同類(lèi)可比基金665/1286。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為1.0446，位于同類(lèi)可比基金90/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為2.03%，同類(lèi)可比基金排名26/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為3.49%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為18.27%，同類(lèi)平均為72.57%。2020年上半年末基金達(dá)到21.47%的最高倉(cāng)位，2019年三季度末最低，為11.58%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為2.93億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、寧德時(shí)代、興業(yè)銀行、中際旭創(chuàng)、長(zhǎng)江電力、伊利股份、北方華創(chuàng)、廣發(fā)證券、立訊精密。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中信保誠(chéng)至選混合A：2025年第四季度利潤(rùn)799.52萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.82%)

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