中泰玉衡價值優(yōu)選混合A：2025年第四季度利潤2812.77萬元 凈值增長率2.16%

　　AI基金中泰玉衡價值優(yōu)選混合A（006624）披露2025年四季報，第四季度基金利潤2812.77萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0554元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.16%，截至四季度末，基金規(guī)模為12.91億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至1月21日，單位凈值為2.667元。基金經(jīng)理是姜誠，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至1月21日，中泰興誠價值一年持有混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達23.18%；中泰星元靈活配置混合A最低，為12.56%。

　　基金管理人在四季報中表示，我們致力于對個別資產(chǎn)進行稱重，所以更關(guān)注企業(yè)的長期分紅回報，而非短期業(yè)績變化。大多數(shù)企業(yè)發(fā)生的大多數(shù)變化，往往是短期波動，但須小心長期結(jié)構(gòu)性崩塌。所以我們的主要工作就是在紛亂的信息中區(qū)分有效的和無效的，實踐中通常無效的居多，上個季度也不例外，組合在品種層面變化不大，配置比例的調(diào)整則多是漲跌導致的被動交易。

　　展望未來，人工智能和反內(nèi)卷可能是兩個重要的長期變量，但以我們的能力只能跟蹤而無法預(yù)判。展望相對明確的依然是銀行，尤其是穩(wěn)健的大型銀行，雖然積累了一定漲幅，但目前仍是感覺較舒適的基本配置。其他順周期行業(yè)的龍頭，是我們通過多年研究攢下來的為數(shù)不多的家底兒，它們優(yōu)秀，但不完美，在價格足夠安全的情況下也不必輕言放棄。

　　截至1月21日，中泰玉衡價值優(yōu)選混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為3.64%，位于同類可比基金909/1286；近半年復權(quán)單位凈值增長率為5.29%，位于同類可比基金1064/1286；近一年復權(quán)單位凈值增長率為13.68%，位于同類可比基金1032/1286；近三年復權(quán)單位凈值增長率為21.97%，位于同類可比基金515/1286。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.628，位于同類可比基金502/1275。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為15.71%，同類可比基金排名201/1264。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年一季度，為17.13%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為89.06%，同類平均為72.57%。2023年末基金達到93.31%的最高倉位，2019年上半年末最低，為75.23%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為12.91億元。

　　該基金持股集中度較高，且持股標的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是太陽紙業(yè)、中國建筑、建設(shè)銀行、工商銀行、華魯恒升、建發(fā)股份、蘇泊爾、保利發(fā)展、海螺水泥、揚農(nóng)化工。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：中泰玉衡價值優(yōu)選混合A：2025年第四季度利潤2812.77萬元 凈值增長率2.16%)

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