浙商智多寶穩(wěn)健一年持有期A：2025年第四季度利潤21.52萬元 凈值增長率1.25%

　　AI基金浙商智多寶穩(wěn)健一年持有期A（009568）披露2025年四季報，第四季度基金利潤21.52萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0136元。報告期內，基金凈值增長率為1.25%，截至四季度末，基金規(guī)模為1594.04萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至1月21日，單位凈值為1.101元?；鸾?jīng)理是孫志剛和方瀟玥。

　　基金管理人在四季報中表示，展望未來，科技中的資金有向更新技術、更遠敘事擴散的趨勢，而周期股伴隨美聯(lián)儲降息以及國內經(jīng)濟的逐步見底，利潤有望從上游原材料逐漸向中下游擴散，工業(yè)金屬、化工會迎來更好的機會。至于債市，我們依然維持相對謹慎的觀點。盡管權益牛市與經(jīng)濟的企穩(wěn)恢復均離不開低利率的環(huán)境，但 2024 年的過快下行導致即使 2025 年債市持續(xù)調整，當前的利率水平依然處于較低水位。從貨幣政策報告中也可看出，目前重財政政策而貨幣政策中性，重精準投放而輕大水漫灌，資金的“精準寬松”與供給的上量意味著未來曲線有望進一步陡峭化，債市整體偏熊。因此當前位置投資債券勝率賠率均較為一般，操作上應多從配置角度出發(fā)，避免激進交易。

　　截至1月21日，浙商智多寶穩(wěn)健一年持有期A近三個月復權單位凈值增長率為2.44%，位于同類可比基金255/629；近半年復權單位凈值增長率為4.05%，位于同類可比基金342/629；近一年復權單位凈值增長率為6.50%，位于同類可比基金375/626；近三年復權單位凈值增長率為5.40%，位于同類可比基金464/564。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.3154，位于同類可比基金425/542。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為5.76%，同類可比基金排名238/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.06%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為16.54%，同類平均為19.2%。2020年三季度末基金達到24.64%的最高倉位，2021年一季度末最低，為7.22%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為1594.04萬元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年四季度末，基金十大重倉股分別是美的集團、青島港、中國重汽、濰柴動力、第一拖拉機股份、嘉友國際、紫金礦業(yè)、萬華化學、海容冷鏈、常熟銀行。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：浙商智多寶穩(wěn)健一年持有期A：2025年第四季度利潤21.52萬元 凈值增長率1.25%)

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