中歐恒利三年定期開放混合：2025年第四季度利潤(rùn)993.57萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.05%

　　AI基金中歐恒利三年定期開放混合（166024）披露2025年四季報(bào)，第四季度基金利潤(rùn)993.57萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0377元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為3.05%，截至四季度末，基金規(guī)模為3.36億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至1月22日，單位凈值為1.293元?；鸾?jīng)理是付倍佳，目前管理4只基金。其中，截至1月22日，中歐恒利三年定期開放混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)61.33%；截至1月21日，中歐潛力價(jià)值靈活配置混合A最低，為54.23%。

　　基金管理人在四季報(bào)中表示，展望未來(lái)，我們認(rèn)為最重要的宏觀變量為美元指數(shù)，中觀變量為國(guó)內(nèi)盈利復(fù)蘇節(jié)奏及彈性(PPI是較為重要的觀察指標(biāo)，價(jià)在量前)，微觀變量為現(xiàn)金流因子（上半場(chǎng)最顯著的是波動(dòng)率因子）。我們?nèi)栽谟^察市場(chǎng)從上半場(chǎng)產(chǎn)業(yè)景氣投資過(guò)渡向下半場(chǎng)順周期投資的機(jī)會(huì)。我們預(yù)計(jì)藍(lán)籌龍頭盈利韌性強(qiáng)，市場(chǎng)盈利預(yù)期逐步企穩(wěn)。利率端隨美國(guó)降息，中美利差有望收斂，整體盈利端及估值端均有改善空間。隨美元長(zhǎng)周期筑頂向下，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格尤其新興市場(chǎng)資產(chǎn)可以保持樂觀。

　　截至1月22日，中歐恒利三年定期開放混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.06%，位于同類可比基金135/621；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為33.78%，位于同類可比基金178/621；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為61.33%，位于同類可比基金107/613；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為38.70%，位于同類可比基金111/535。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.7097，位于同類可比基金133/526。

　　截至1月21日，基金近三年最大回撤為32.16%，同類可比基金排名187/526。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年一季度，為20.59%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為95.47%，同類平均為85.83%。2020年一季度末基金達(dá)到99.5%的最高倉(cāng)位，2020年三季度末最低，為62.54%。

　　截至2025年四季度末，基金規(guī)模為3.36億元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是騰訊控股、云鋁股份、紫金礦業(yè)、中國(guó)平安、徐工機(jī)械、華虹半導(dǎo)體、濰柴動(dòng)力、中集車輛、中國(guó)石油、阿里巴巴-W。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中歐恒利三年定期開放混合：2025年第四季度利潤(rùn)993.57萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.05%)

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