冷門主題壓力大 39只基金密集清盤預(yù)警 績(jī)差產(chǎn)品無(wú)奈退出

　　2026年開(kāi)年剛半月，又有一批基金密集發(fā)布清盤預(yù)警。

　　截至1月15日，年內(nèi)已有39只基金發(fā)布清盤預(yù)警，7只基金已確定將終止基金合同并進(jìn)入清算程序。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，開(kāi)年來(lái)股市雖然迎來(lái)一波上漲行情，但行情的結(jié)構(gòu)性特征凸顯，冷門主題基金依然面臨較大規(guī)模壓力，比如家電、汽車等主題的基金今年已發(fā)布清盤預(yù)警。

　　此外，債市持續(xù)震蕩，也導(dǎo)致多只債券型基金持續(xù)面臨規(guī)模壓力，部分產(chǎn)品已瀕臨清盤。其中，凱石基金旗下的凱石岐短債出現(xiàn)連續(xù)60個(gè)工作日規(guī)模不足5000萬(wàn)的情況。而這只基金是這家小型公募旗下的唯一一只債券型基金。

　　年內(nèi)39只基金發(fā)布清盤預(yù)警，7只確定將清盤

　　1月15日，鵬華基金發(fā)布《關(guān)于鵬華領(lǐng)航一年持有期混合型證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》。

　　公告顯示，截至2026年1月14日，鵬華領(lǐng)航一年持有期混合的基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)40個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元。若該基金的基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元，基金管理人將終止基金合同并進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序。

　　同一日，農(nóng)銀匯理瑞益一年持有期混合、華商恒鑫回報(bào)混合也發(fā)布清盤預(yù)警。

　　記者梳理基金公告后發(fā)現(xiàn)，截至1月15日，今年以來(lái)已有39只基金發(fā)布清盤預(yù)警。

　　此外，今年以來(lái)已有匯豐晉信慧嘉債券、易米中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起、華安養(yǎng)老目標(biāo)2050五年持有混合發(fā)起式(FOF)等7只基金已確定將終止基金合同并進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算。

　　今年市場(chǎng)雖出現(xiàn)過(guò)一波上漲，但行情的結(jié)構(gòu)性特征顯著，資金集中涌入熱點(diǎn)板塊，冷門板塊缺乏賺錢效應(yīng)，相關(guān)基金也難以吸引增量資金，因而面臨較大的規(guī)模壓力。年內(nèi)發(fā)布清盤預(yù)警的產(chǎn)品中，就有多只熱度不足的家電、汽車、紅利主題基金，如博時(shí)國(guó)證龍頭家電ETF、新華中證紅利低波動(dòng)ETF等。

　　一小型公募“債基獨(dú)苗”也瀕臨清盤

　　1月8日，凱石基金發(fā)布《關(guān)于凱石岐短債債券型證券投資基金基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于 5000 萬(wàn)元的提示性公告》。

　　公告顯示，截至2026年1月7日，凱石岐短債存在已連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，后續(xù)可能出現(xiàn)上述召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議終止基金合同的情形，目前本基金仍屬于正常投資運(yùn)作中，特此提示。

　　作為小型公募，凱石基金旗下僅有4只基金產(chǎn)品，分別是凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有期混合、凱石元鑫混合發(fā)起式、凱石瑞鑫6個(gè)月持有期混合發(fā)起式、凱石岐短債。

　　值得注意的是，凱石岐短債是該公司旗下的唯一一只債券型基金，這只基金又瀕臨清盤，可能讓公司的產(chǎn)品布局壓力變大。

　　近一年多債市震蕩加劇，債基面臨規(guī)模壓力，一些機(jī)構(gòu)客戶的大額贖回也讓債基規(guī)模銳減。2025年7月時(shí)，凱石岐短債也曾經(jīng)遭遇大額贖回并發(fā)布提升凈值精度的公告。隨后，該產(chǎn)品面臨的規(guī)模壓力增大，在2025年9月和12月都曾發(fā)布過(guò)清盤預(yù)警。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，基金在瀕臨清盤前會(huì)發(fā)布提示性公告，而這往往會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。一部分持有人在了解公告詳情后，為了避免資金在基金財(cái)產(chǎn)清算期間產(chǎn)生資金占用成本，往往會(huì)選擇提前贖回。因此，這類瀕臨清盤的產(chǎn)品可能會(huì)出現(xiàn)“越公告、越贖回”的現(xiàn)象。

　　因此，發(fā)布清盤預(yù)警后，僅靠持有人的自發(fā)申購(gòu)已很難避免清盤。最終能否“保殼”還是要看基金管理人自身的保殼意愿及保殼能力。具體而言，基金公司可以召開(kāi)持有人大會(huì)來(lái)修改基金合同中的終止條款，也可以動(dòng)用自有資金申購(gòu)產(chǎn)品來(lái)保殼。

　　除凱石岐短債外，今年以來(lái)還有紅塔紅土中債0-3年政策性金融債指數(shù)、華富祥暉6個(gè)月持有期債券等多只債基發(fā)布清盤預(yù)警。展望后市，若債市震蕩格局延續(xù)，對(duì)于渠道資源不足的中小公募而言，其旗下的債基產(chǎn)品可能將繼續(xù)面臨較大規(guī)模壓力，甚至最終清盤。

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（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：冷門主題壓力大，39只基金密集清盤預(yù)警，績(jī)差產(chǎn)品無(wú)奈退出)

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