阿里巴巴大漲超4%，云收入增長(zhǎng)預(yù)期猛增！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)漲超2%！

　　今日（1.13），受海外中概股爆發(fā)利好，100%純度的港股通科技30ETF（520980）大漲超2%，盤(pán)中已放量成交超1億元！資金面上，近3日有2日獲資金關(guān)注，累計(jì)“吸金”超4100萬(wàn)元！

　　同類唯一15BP最低檔管理費(fèi)的恒生科技ETF基金（513260）亦漲近2%，盤(pán)中成交額已超1.6億元。資金面上，近20日有9日獲資金青睞，累計(jì)凈流入超1.8億元，基金最新融資余額再度攀升至超1.4億元，最新規(guī)模達(dá)76億元！

　　海外方面，昨夜中概股普遍上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲超4%，金山云漲超21%，阿里巴巴漲逾10%。消息面上，摩根大通預(yù)期，阿里云收入增長(zhǎng)將在未來(lái)幾季持續(xù)加速，因生成式AI工作負(fù)載將從試點(diǎn)階段擴(kuò)展到更廣泛的部署，證明阿里有能力在中國(guó)捕捉并實(shí)現(xiàn)AI驅(qū)動(dòng)需求。其相信，連續(xù)幾個(gè)季度穩(wěn)定的云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能，應(yīng)能將投資者的焦點(diǎn)從短期支出轉(zhuǎn)向更高質(zhì)引擎增長(zhǎng)的持續(xù)性，從而支持估值倍數(shù)擴(kuò)張。

　　中信證券也指出，阿里巴巴云計(jì)算收入同比加速增長(zhǎng)，AI to C應(yīng)用端投入增加。預(yù)計(jì)3QFY26 云計(jì)算收入同比增長(zhǎng)36%，外部收入同增32%，較上季度29%有所提升；預(yù)計(jì)3QFY26 云計(jì)算EBITA利潤(rùn)率為9.0%。隨著公司在AI to C業(yè)務(wù)方向的戰(zhàn)略傾斜，千問(wèn)APP、夸克眼鏡等市場(chǎng)推廣費(fèi)用有所增加，合并高德等app的AI功能升級(jí)，以及大模型的訓(xùn)練成本，預(yù)計(jì)其他業(yè)務(wù)虧損環(huán)比增加至84億元，且相關(guān)投入趨勢(shì)仍將維持。（來(lái)源：中信證券20260109《云計(jì)算維持高增速》）

　　港股科技熱門(mén)股中，阿里巴巴漲超4%，比亞迪股份、小鵬汽車-W漲超3%，騰訊控股、快手-W漲超1%。

　　南向資金持續(xù)流入港股。近七日以來(lái)，小米集團(tuán)-W以61億港元的凈買入位居榜首，快手-W、騰訊控股、中芯國(guó)際也均位于凈買入榜前十。

　　【2026港股三重門(mén)開(kāi)，港股科技“戴維斯三擊”！】

　　西部證券指出，2025年，港股整體跑贏A股，但下半年美元走強(qiáng)、南向資金流入放緩、基本面邊際惡化導(dǎo)致港股相對(duì)A股偏弱。2026年，①美元回歸走弱區(qū)間驅(qū)動(dòng)國(guó)際資本增配港股+②人民幣升值吸引滯留海外的中國(guó)資本流回升疊加潛在的化債政策修復(fù)中國(guó)基本面，三重因素驅(qū)動(dòng)下，港股吹響反攻的號(hào)角。

　　港股的貝塔來(lái)自“三重門(mén)”：國(guó)際資本、中國(guó)資本和中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　1、一重門(mén)開(kāi)：2026美元回歸走弱區(qū)間驅(qū)動(dòng)，國(guó)際資本增配港股。國(guó)際資本流動(dòng)與美元指數(shù)相關(guān)，美元指數(shù)走弱驅(qū)動(dòng)國(guó)際資本流入港股。2025年美元趨勢(shì)性走弱，但下半年美元指數(shù)有所反彈，導(dǎo)致港股相對(duì)A股走弱。2026年美元指數(shù)大概率回歸走弱區(qū)間：①美債問(wèn)題侵蝕美元信用，美高層為了中期選舉進(jìn)行財(cái)政刺激將進(jìn)一步加劇美國(guó)債務(wù)問(wèn)題；②美聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)寬松基調(diào)，價(jià)格政策上，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期領(lǐng)跑其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，數(shù)量政策上，美聯(lián)儲(chǔ)2025年已經(jīng)開(kāi)啟RMP，2026年如果美國(guó)再遭流動(dòng)性沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)有望將RMP升級(jí)為QE。

　　2、二重門(mén)開(kāi)：2026人民幣升值吸引滯留海外的中國(guó)資本流入港股。2025年南向資金放量流入港股，節(jié)奏上來(lái)看，2025年上半年南向資金放量流入，下半年由于A股預(yù)期收益率更高，疊加人民幣升值趨勢(shì)確立，南向資金流入放緩，導(dǎo)致港股相對(duì)A股走弱。

　　2026年，流入港股的中國(guó)資本將不再是單一的內(nèi)地南向資金，大量滯留海外的中國(guó)資本或?qū)⒓尤敫酃赏顿Y，不同于南向資金需要考慮A股機(jī)會(huì)成本和匯兌損益，滯留海外的中國(guó)資本投資港股更加順暢，既能規(guī)避跨境資本換匯人民幣的摩擦成本，又能享受人民幣升值帶來(lái)的中國(guó)資產(chǎn)系統(tǒng)性修復(fù)的紅利。

　　3、三重門(mén)開(kāi)：2026實(shí)體部門(mén)現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表相繼修復(fù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮起點(diǎn)。企業(yè)盈利增速回升階段，港股往往跑贏A股。2025年中國(guó)基本面偏弱，A股和港股都是估值驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性行情。2026年，基準(zhǔn)假設(shè)下，CPI和PPI價(jià)格回升驅(qū)動(dòng)企業(yè)盈利弱修復(fù)，類似于2013年走出盈利圓弧底；樂(lè)觀假設(shè)下，美聯(lián)儲(chǔ)QE打開(kāi)國(guó)內(nèi)化債政策空間，大規(guī)?；瘋叽碳は?，經(jīng)濟(jì)迎來(lái)強(qiáng)修復(fù)。

　　2026港股三重門(mén)開(kāi)，港股科技迎“戴維斯三擊”。西部證券表示，港股科技2025年相對(duì)滯漲，具備高賠率空間，“戴維斯三擊”下，有望成為2026年彈性最大的方向之一。（來(lái)源：西部證券20260112《港股“三重門(mén)”》）

　　【GEO大火！什么是GEO？從“排名優(yōu)先”到“答案優(yōu)先”】

　　天風(fēng)證券指出，GEO是生成式引擎優(yōu)化（generative engine optimization，GEO），是一種針對(duì)生成式AI平臺(tái)（如ChatGPT、DeepSeek、豆包等）的優(yōu)化策略。GEO是SEO在AI時(shí)代的新進(jìn)化，核心是通過(guò)自然語(yǔ)言語(yǔ)義優(yōu)化、結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)適配、權(quán)威知識(shí)庫(kù)構(gòu)建等技術(shù)手段，適配AI算法對(duì)內(nèi)容的理解、抓取和引用邏輯，使內(nèi)容成為AI“首選信源”，在對(duì)話式搜索、智能問(wèn)答等場(chǎng)景中搶占流量入口，提升品牌/內(nèi)容在AI生成答案中的可見(jiàn)性、權(quán)威性和精準(zhǔn)觸達(dá)能力。GEO是SEO在AI時(shí)代的新進(jìn)化，其不再局限于傳統(tǒng)的關(guān)鍵詞優(yōu)化和鏈接建設(shè)，而是更加注重內(nèi)容與AI模型之間的深度交互和理解。

　　從行業(yè)規(guī)模及空間看，根據(jù)秒針營(yíng)銷科學(xué)院測(cè)算，預(yù)計(jì)中國(guó)GEO市場(chǎng)規(guī)模在2025年為29億人民幣，全球?yàn)?12億美元，預(yù)計(jì)到2030年中國(guó)達(dá)240億人民幣，全球超1,000億美元。

　　核心產(chǎn)業(yè)邏輯方面，AI搜索、AI綜合助手等產(chǎn)品高速增長(zhǎng)，有望驅(qū)動(dòng)搜索方式升級(jí)及用戶流量入口重構(gòu)，此類產(chǎn)品或成為AI時(shí)代信息分發(fā)主入口。進(jìn)一步地，廣告主需求從原先的“排名優(yōu)先”（SEO）轉(zhuǎn)變到“答案優(yōu)先”（GEO），或帶來(lái)營(yíng)銷及媒體商業(yè)模式創(chuàng)新及格局新變化。（來(lái)源：天風(fēng)證券20260111《GEO：重構(gòu)AI搜索時(shí)代流量營(yíng)銷邏輯》）

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：阿里巴巴大漲超4%，云收入增長(zhǎng)預(yù)期猛增！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)漲超2%！)

(責(zé)任編輯：65)