國(guó)盛研究所遭遇難題？所長(zhǎng)楊濤1月前早有表態(tài)與打法

　　財(cái)聯(lián)社12月26日訊 時(shí)至年末，近幾年來(lái)本就高頻變動(dòng)的賣方研究，變動(dòng)更加頻繁。國(guó)盛研究就是一例，因?yàn)槿桓蓪⒌碾x開，一時(shí)間成了關(guān)注焦點(diǎn)。

　　有意思的是，離職的干將各發(fā)朋友圈表達(dá)感激心意，國(guó)盛研究所長(zhǎng)楊濤則早在1個(gè)月前有就朋友圈的表態(tài)。與此同時(shí)，國(guó)盛研究所也拋出了招聘計(jì)劃。

　　焦點(diǎn)一：楊濤與兩離職干將各表心意

　　“桃李天下本就是我們的初衷。”是楊濤在11月19日朋友圈里的公開發(fā)言，今天也被流傳最多。

　　“我們批量培養(yǎng)年輕人，使其成為能為客戶創(chuàng)造價(jià)值、贏得社會(huì)尊重的明星分析師，祝愿每個(gè)成長(zhǎng)于國(guó)盛的優(yōu)秀同事譜寫更輝煌的職業(yè)篇章?！睏顫€在朋友圈中表達(dá)，并且提到，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，隨著優(yōu)秀年輕團(tuán)隊(duì)競(jìng)相批量加入，以及核心分析師的快速成長(zhǎng)，2026年的國(guó)盛研究將更加全面、深入且前瞻。

　　兩干將各入新東家。有意思的一點(diǎn)是，國(guó)盛證券卡在年底為兩位辦理離職，這種友好式的處理，確也表明了平臺(tái)的格局與自信。

　　計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師劉高暢官宣已帶隊(duì)入職國(guó)金證券研究所，擔(dān)任計(jì)算機(jī)首席，常務(wù)副所長(zhǎng)以及科技牽頭人，國(guó)金證券研究所自2021年開啟3.0改革，招人力度格外突出。

　　劉高暢在朋友中談到，在國(guó)盛度過(guò)了一段美好時(shí)光，因?yàn)閭€(gè)人原因離開工作了8年的地方，但相信國(guó)盛研究仍然會(huì)在朝東書記和濤所的帶領(lǐng)下，貢獻(xiàn)優(yōu)質(zhì)的研究服務(wù)，繼續(xù)更大的輝煌。

　　醫(yī)藥首席分析師張金洋帶隊(duì)加盟國(guó)聯(lián)民生，出任研究所副總經(jīng)理兼醫(yī)藥行業(yè)首席分析師，國(guó)聯(lián)民生研究所已近期接連從外部引入明星團(tuán)隊(duì)。

　　國(guó)盛研究所聯(lián)席所長(zhǎng)鄭震湘將轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)，不在賣方任職。

　　“感謝濤哥當(dāng)年給我們平臺(tái)機(jī)遇，給我們指導(dǎo)，讓我們有機(jī)會(huì)成長(zhǎng)，不管未來(lái)在哪里，濤哥是我們永遠(yuǎn)的好大哥！謝謝濤哥！”張金洋在朋友圈中談道。

　　“作為研究所的領(lǐng)軍人物，楊濤是穩(wěn)的，就意味著研究所是穩(wěn)的?！庇惺煜?guó)盛研究所的行業(yè)人士評(píng)價(jià)稱。

　　眼光毒辣、大膽啟用、悉心托舉，擅于挖掘和培養(yǎng)具有潛力“黑馬”，正是楊濤最為擅長(zhǎng)的領(lǐng)域之一。劉高暢連續(xù)五年新財(cái)富計(jì)算機(jī)第一，正是由楊濤親自提拔栽培，也是當(dāng)年行業(yè)內(nèi)最年輕的90后計(jì)算機(jī)首席；同樣年輕的張津銘在被任命為煤炭行業(yè)首席后，連續(xù)兩年取得新財(cái)富能源第一、今年取得第二，未來(lái)潛力無(wú)限。

　　記者了解到，國(guó)盛證券聯(lián)席首席楊然及部分骨干繼續(xù)承擔(dān)國(guó)盛研究所計(jì)算機(jī)行業(yè)研究任務(wù)，新的醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)和傳媒互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)方面，新成員正在入職流程中，即將亮相。

　　焦點(diǎn)二：國(guó)盛研究所正高舉人才引入大旗

　　自今年9月以來(lái)，國(guó)盛證券研究所至少有22位分析師選擇轉(zhuǎn)會(huì)或是轉(zhuǎn)型，其中就包括研究所聯(lián)席所長(zhǎng)鄭震湘，或選擇轉(zhuǎn)型實(shí)業(yè)；所長(zhǎng)助理兼醫(yī)藥生物行業(yè)首席分析師張金洋，選擇入職國(guó)聯(lián)民生研究所；計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師劉高暢，選擇入職國(guó)金證券等。目前研究所分析師在中證協(xié)登記人數(shù)為122位。

　　國(guó)盛研究所集中招聘多位分析師。此番招聘也在預(yù)期之內(nèi)，尤其是招聘崗就包括傳媒行業(yè)聯(lián)席首席分析師，計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師、研究員、研究助理等近期剛空缺的位置。記者了解到，研究所大量補(bǔ)充的團(tuán)隊(duì)成員即將入職，12月國(guó)盛研究所擬入職人數(shù)達(dá)12人以上，春節(jié)前后還將有包括醫(yī)藥、傳媒在內(nèi)的多位首席入職。

　　據(jù)接近國(guó)盛研究所人士指出，國(guó)盛研究所流動(dòng)性在業(yè)內(nèi)不算很高，特別在經(jīng)歷了接托管之后，核心團(tuán)隊(duì)依然保持穩(wěn)定，這一點(diǎn)難能可貴。比如金融工程團(tuán)隊(duì)首席劉富兵，從國(guó)盛研究所創(chuàng)立之初加盟，到今年重返新財(cái)富評(píng)比第二名，8年間帶出來(lái)不少人；對(duì)周期有深刻洞察、被業(yè)內(nèi)冠以“篤神”之稱的篤慧，在“奔私”后再度回歸賣方，首選的平臺(tái)就是國(guó)盛，一度被媒體圍觀熱議。

　　國(guó)盛證券作為江西省唯一省屬券商，公司研究所的核心標(biāo)簽之一，是由新財(cái)富歷史上首位鉆石分析師領(lǐng)銜，這個(gè)人就是楊濤。2019年，國(guó)盛證券的楊濤成為新財(cái)富最佳分析師評(píng)選史上首位鉆石分析師。這一榮譽(yù)是國(guó)內(nèi)賣方研究領(lǐng)域的個(gè)人最高認(rèn)可，也讓國(guó)盛證券研究所在成立初期就獲得了行業(yè)關(guān)注度。

　　楊濤領(lǐng)銜的建筑工程研究團(tuán)隊(duì)連續(xù)第16年蟬聯(lián)最佳分析師第一名，楊濤培養(yǎng)的“第三代”接班人何亞軒也連續(xù)7年獲得第一。對(duì)于所長(zhǎng)身份來(lái)說(shuō)，楊濤的硬核還體現(xiàn)在團(tuán)隊(duì)管理與如何帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)成長(zhǎng)，這從一波知名分析師是從新生代成長(zhǎng)而來(lái)即可見(jiàn)。

　　焦點(diǎn)三：國(guó)盛研究將如何應(yīng)對(duì)？

　　賣方研究顯然正在尋找突圍之路，業(yè)界高度關(guān)注國(guó)盛證券研究所接下來(lái)的打法。

　　從目前行業(yè)引才實(shí)踐來(lái)看，平臺(tái)吸引力已不再單純依賴薪資，而是取決于三大核心要素。

　　其一，資源支持的確定性。穩(wěn)定的資源投入，成為人才選擇平臺(tái)的重要考量。

　　其二，機(jī)制設(shè)計(jì)的公平性。這就涉及了量化考核體系、文化建設(shè)以及團(tuán)隊(duì)模式的打造等等維度。

　　其三，發(fā)展空間的匹配度。對(duì)明星分析師而言，關(guān)注研究所能否滿足不同職業(yè)階段的需求；而對(duì)年輕分析師，培養(yǎng)體系提供了清晰的晉升路徑。

　　2024年7月，公募基金行業(yè)開啟費(fèi)率改革，整體實(shí)施大幅降費(fèi)舉措，傭金費(fèi)率水平普遍由0.8‰降至0.5‰。Choice數(shù)據(jù)表明，2025年上半年，券商分倉(cāng)傭金總額達(dá)44.74億元，較去年同期減少33.98%，而國(guó)盛研究所的降幅遠(yuǎn)優(yōu)于行業(yè)平均水準(zhǔn)。

　　國(guó)盛證券研究所所長(zhǎng)的最新表態(tài)已經(jīng)透露了規(guī)劃。研究所將隨著優(yōu)秀年輕團(tuán)隊(duì)競(jìng)相批量加入，以及核心分析師的快速成長(zhǎng)，2026年將更加全面、深入且前瞻。

　　截至目前，國(guó)盛研究已著力拓展保險(xiǎn)資管客戶，開拓香港市場(chǎng)，來(lái)自保險(xiǎn)資管及香港市場(chǎng)的收入成為主要增長(zhǎng)來(lái)源，助力國(guó)盛研究所的總收入保持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。2025年1-11月，國(guó)盛研究所收入和利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

　　觀察：如何看行業(yè)的密集人才流動(dòng)？

　　目前來(lái)看，分析師為何轉(zhuǎn)會(huì)、離職密集？主要有三個(gè)原因。

　　一是，每到年末都是分析師變動(dòng)的小高峰，“只要在12月31日前完成中證協(xié)執(zhí)業(yè)變更，就能代表新機(jī)構(gòu)參與次年評(píng)選?！睒I(yè)內(nèi)人士對(duì)此分析稱。

　　記者了解到，今年評(píng)選結(jié)果公布后，不少分析師正著手同步完成執(zhí)業(yè)變更，就是為了趕上新一年度的評(píng)選機(jī)構(gòu)歸屬期。這對(duì)有獲獎(jiǎng)履歷的分析師而言，意味著職業(yè)發(fā)展的二次鍍金機(jī)會(huì)。

　　這個(gè)節(jié)點(diǎn)意味著放棄年終獎(jiǎng)嗎？實(shí)際來(lái)看，券商慣例是次年二、三季度發(fā)放上一年年終獎(jiǎng)，年末跳槽確實(shí)可能損失這筆收入，但跳槽的分析師往往擁有更高議價(jià)權(quán)，新東家會(huì)對(duì)此補(bǔ)償。

　　二是一些市場(chǎng)化程度更高的研究所，往往更有人才吸引力，這就包括華源證券、國(guó)金證券、國(guó)聯(lián)民生等，近期更多吸引人才流入。

　　研究所所長(zhǎng)蘇晨近期稱，研究所進(jìn)入“3.0”時(shí)代，人員擴(kuò)充接近一倍已近180人，行業(yè)團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充完整，并且在市場(chǎng)影響力方面取得多維度突破，公募市占率持續(xù)提升。在國(guó)金研究的打法中，人才是研究所發(fā)展的關(guān)鍵。

　　華源證券方面，2024年市場(chǎng)行情低迷、分倉(cāng)傭金承壓時(shí)，華源逆勢(shì)投入近1億元成立研究所，如今，華源研究所已從“一張白紙”發(fā)展為150余人的團(tuán)隊(duì)（含研究與銷售），計(jì)劃2025年擴(kuò)至200人，且從未依賴獵頭，全靠自主挖掘90后、95后潛力人才。

　　國(guó)聯(lián)民生方面，2025年11月底，國(guó)聯(lián)證券與民生證券研究業(yè)務(wù)全面整合完畢，由國(guó)聯(lián)民生副總裁兼研究所總經(jīng)理胡又文領(lǐng)銜，原雙方團(tuán)隊(duì)各占一半，形成30余支研究團(tuán)隊(duì)、覆蓋全行業(yè)的格局，分析師規(guī)模位列行業(yè)第七。而合并后的“平臺(tái)紅利”，正通過(guò)明星團(tuán)隊(duì)的“即插即用”逐步釋放。

　　比如原國(guó)盛證券醫(yī)藥首席張金洋攜團(tuán)隊(duì)入職，出任研究所副總經(jīng)理兼醫(yī)藥首席；原招商證券銀行業(yè)首席王先爽率團(tuán)隊(duì)加盟，擔(dān)任所長(zhǎng)助理、銀行首席兼貨幣金融研究院院長(zhǎng)；深耕TMT與全球科技產(chǎn)業(yè)鏈的“海外一姐”孔蓉已攜核心班底轉(zhuǎn)會(huì)，出任研究所副總經(jīng)理兼海外研究首席。

　　三是，平臺(tái)更關(guān)心明星分析師及團(tuán)隊(duì)帶來(lái)的影響力，這也是因?yàn)槿缃褓I方機(jī)構(gòu)更傾向于將派點(diǎn)投給能創(chuàng)造實(shí)際收益的明星分析師。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：國(guó)盛研究所遭遇難題？所長(zhǎng)楊濤1月前早有表態(tài)與打法)

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