上證早知道｜人民幣大幅升值！滬市年報(bào)預(yù)披露時(shí)間表出爐！

　　·國(guó)家發(fā)改委于12月26日10:30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，介紹國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有關(guān)工作。

　　·北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)于12月26日成立。協(xié)會(huì)由中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院（賽迪研究院）、北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心有限公司等多家單位聯(lián)合發(fā)起成立。

　　·第12屆全國(guó)大眾冰雪季主會(huì)場(chǎng)活動(dòng)于12月26日在長(zhǎng)春市肆季南河岸線公園舉辦。

　　·毅昌科技12月26日復(fù)牌。滁州市國(guó)資委將成為公司實(shí)際控制人。

　　·百納千成12月26日復(fù)牌。公司擬收購(gòu)數(shù)字化智能化營(yíng)銷(xiāo)綜合服務(wù)商眾聯(lián)世紀(jì)100%股份。

　　上證精選

　　·國(guó)家煙草專賣(mài)局公開(kāi)征求《國(guó)家煙草專賣(mài)局關(guān)于落實(shí)電子煙產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)一步推動(dòng)供需動(dòng)態(tài)平衡的通知（征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)。其中提出，允許合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、遵守產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管政策規(guī)定的電子煙相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)點(diǎn)合并等方式進(jìn)行產(chǎn)能整合重組，提高企業(yè)管理效能和產(chǎn)能利用率。

　　·市場(chǎng)監(jiān)管總局（國(guó)家認(rèn)監(jiān)委）發(fā)布實(shí)施認(rèn)證認(rèn)可行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證電商平臺(tái)聯(lián)網(wǎng)核查技術(shù)應(yīng)用規(guī)范》。該標(biāo)準(zhǔn)是我國(guó)首部規(guī)范電商平臺(tái)實(shí)施網(wǎng)售產(chǎn)品資質(zhì)核驗(yàn)工作的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

　　·滬市年報(bào)預(yù)披露時(shí)間表出爐，科創(chuàng)板上市公司芯導(dǎo)科技將于2026年2月3日披露年報(bào)，拔得頭籌。主板方面，*ST花王將于2月13日率先披露年報(bào)，尚緯股份將于2月14日披露年報(bào)。

　　·海南自由貿(mào)易港正式啟動(dòng)全島封關(guān)首周，據(jù)?？诤ｊP(guān)統(tǒng)計(jì)，12月18日至24日，?？诤ｊP(guān)共監(jiān)管“一線”進(jìn)口“零關(guān)稅”享惠貨物超4億元。

　　·數(shù)據(jù)顯示，11月以來(lái)，全國(guó)中小型滑雪場(chǎng)預(yù)訂量同比激增超200%。除了小雪場(chǎng)，小眾冰雪體驗(yàn)項(xiàng)目也成為流量密碼。

　　·近日，藍(lán)箭航天空間科技股份有限公司IPO輔導(dǎo)工作正式完成，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司。這也意味著，藍(lán)箭航天將沖刺“商業(yè)航天第一股”。

　　上證聚焦

　　○人民幣匯率大幅升值

　　2025年12月25日，數(shù)據(jù)顯示，離岸人民幣兌美元匯率升破7.0大關(guān)。今年以來(lái)，人民幣兌美元整體震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。2024年12月31日收盤(pán)，離岸人民幣兌美元匯率為7.3368。

　　華泰證券認(rèn)為，近期，人民幣匯率出現(xiàn)明顯的升值態(tài)勢(shì)。這一匯率變化引發(fā)廣泛關(guān)注，對(duì)于高度出口導(dǎo)向的制造業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣升值可能削弱其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力；而對(duì)依賴進(jìn)口原材料的行業(yè)而言，匯率上漲則有望降低成本、改善利潤(rùn)。宏觀經(jīng)濟(jì)層面，匯率升值還會(huì)通過(guò)影響貿(mào)易差額、通貨膨脹和資本流動(dòng)等渠道，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。整體來(lái)看，內(nèi)部穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面疊加外部美元走弱和資本回流，共同構(gòu)成了人民幣近期升值的主要原因。

　　中信證券認(rèn)為，推動(dòng)人民幣升值的因素逐漸增多，市場(chǎng)關(guān)注度也開(kāi)始升溫。從過(guò)去20年間7輪人民幣升值周期來(lái)看，匯率并不是主導(dǎo)行業(yè)配置的決定性因素。然而，部分行業(yè)在持續(xù)升值預(yù)期形成的初期確實(shí)會(huì)有更好表現(xiàn)，市場(chǎng)可能會(huì)復(fù)制這樣的肌肉記憶，同時(shí)從成本收入分析來(lái)看，約19%的行業(yè)會(huì)因?yàn)樯祹?lái)利潤(rùn)率提升，這些行業(yè)也會(huì)逐步被投資者重視起來(lái)?？梢躁P(guān)注第一條線索，航空、燃?xì)?/a>、造紙等行業(yè)從直覺(jué)上來(lái)看在成本端或外債端受益明顯。第二條線索，上游資源品和原材料，包括鋼鐵、有色、石油煉化、基礎(chǔ)化工（鉀肥、涂料、化纖、塑料）、建材（耐火材料）；內(nèi)需消費(fèi)品，如農(nóng)產(chǎn)品（飼料、植物油、糖等）；服務(wù)業(yè)相關(guān)品種，比如航運(yùn)、進(jìn)口型跨境電商等。第三條線索是政策變化驅(qū)動(dòng)的品種，主要是指受益于潛在貨幣寬松的免稅、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，以及受益于可能資本賬戶開(kāi)放的券商、保險(xiǎn)全球化潛力釋放。

　　產(chǎn)業(yè)情報(bào)

　　○深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)有望釋放消費(fèi)潛力

　　商務(wù)部發(fā)言人何詠前25日在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，組織開(kāi)展新春消費(fèi)季、網(wǎng)上年貨節(jié)、老字號(hào)嘉年華等系列擴(kuò)消費(fèi)活動(dòng)。創(chuàng)新打造多元化消費(fèi)場(chǎng)景，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)供給，更好滿足城鄉(xiāng)居民節(jié)日消費(fèi)需求。鼓勵(lì)重點(diǎn)商超、購(gòu)物中心等適當(dāng)延長(zhǎng)營(yíng)業(yè)時(shí)間，創(chuàng)新主題活動(dòng)，豐富場(chǎng)景安排，提升節(jié)日氛圍。支持電商平臺(tái)、物流企業(yè)合理安排運(yùn)力，保障節(jié)日配送服務(wù)。

　　銀河證券認(rèn)為，提振消費(fèi)是系統(tǒng)工程，服務(wù)消費(fèi)更受重視。全球消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，高關(guān)稅正推高物價(jià)、高利率抑制信貸需求進(jìn)而壓制消費(fèi)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃。擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)供給。優(yōu)化“兩新”政策實(shí)施。相比于商品消費(fèi)，機(jī)構(gòu)更看好服務(wù)消費(fèi)的改善預(yù)期，近期相關(guān)政策對(duì)服務(wù)消費(fèi)重視度明顯提升，特別是清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制措施是釋放服務(wù)消費(fèi)需求的有效方式，有望逐步見(jiàn)效。

　　相關(guān)公司方面，萬(wàn)辰集團(tuán)已經(jīng)形成覆蓋水飲沖調(diào)、膨化食品、烘焙糕點(diǎn)、糖巧果凍、肉類零食、堅(jiān)果炒貨、方便速食、果干蜜餞、素食山珍等9大核心品類的產(chǎn)品組合，囊括各類國(guó)內(nèi)國(guó)際頭部品牌以及地方性特色品牌。新世界集現(xiàn)代百貨、旅游休閑和娛樂(lè)綜合消費(fèi)相融一體的百貨零售企業(yè)，成為上海南京路上規(guī)模最大、功能最全、購(gòu)物環(huán)境最佳的現(xiàn)代化大型百貨購(gòu)物中心之一。

　　○光伏硅料上漲推動(dòng)硅片價(jià)格上行產(chǎn)業(yè)鏈或迎來(lái)拐點(diǎn)

　　據(jù)媒體報(bào)道，12月25日下午，四家頭部硅片企業(yè)聯(lián)合大幅上調(diào)報(bào)價(jià)，其中183N硅片報(bào)價(jià)1.4元/片、210RN報(bào)價(jià)1.5元/片、210N報(bào)價(jià)1.7元/片，平均漲幅達(dá)到12%。業(yè)內(nèi)普遍反饋，本次硅片漲價(jià)主要是上游硅料漲幅較大所致。

　　浙商證券認(rèn)為，光伏行業(yè)從2023年第四季度開(kāi)啟虧損潮至今已持續(xù)8個(gè)季度，2024年行業(yè)經(jīng)歷33%的減員。受制于虧損、現(xiàn)金流壓力，行業(yè)平均有息負(fù)債率從23%提升至31%。在當(dāng)前行業(yè)承壓背景下推行“反內(nèi)卷”政策，各環(huán)節(jié)企業(yè)共識(shí)性更強(qiáng)，行業(yè)亟需破局。硅料收儲(chǔ)平臺(tái)成立，2025年12月“北京光和謙成科技有限責(zé)任公司”正式成立。行業(yè)有望進(jìn)入“市場(chǎng)化運(yùn)作+行業(yè)協(xié)同調(diào)控”新階段。硅料產(chǎn)能集中度最高、最易于管控，且硅料成本占比小，對(duì)下游價(jià)格接受度影響小。硅料每上漲1萬(wàn)元/噸，對(duì)應(yīng)組件成本增加2分/W，如下游電站非技術(shù)成本優(yōu)化、硅料具備漲價(jià)空間。期待未來(lái)硅料收儲(chǔ)進(jìn)展提速。

　　相關(guān)公司方面，弘元綠能以“硅料、硅片、電池、組件”的一體化戰(zhàn)略為主，光伏晶硅產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售，包括多晶硅料、單晶硅片等產(chǎn)品系列。雙良節(jié)能光伏產(chǎn)品，主要產(chǎn)品包括大尺寸單晶硅棒、硅片、高效光伏組件等，應(yīng)用于光伏行業(yè)的電池片制造及下游光伏電站建設(shè)。

　　公司新聞

　　○中鼎股份全資子公司安徽睿思博機(jī)器人科技有限公司與深圳逐際動(dòng)力科技有限公司、合肥柔性科天機(jī)器人材料有限公司簽訂《項(xiàng)目合作協(xié)議》，擬共同出資設(shè)立一家有限責(zé)任公司，合作開(kāi)展人形機(jī)器人制造代工業(yè)務(wù)以及打造核心零部件供應(yīng)能力。新公司注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，其中睿思博以現(xiàn)金認(rèn)繳出資3000萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的60%。

　　○?？菩略?/a>與湖南法恩萊特公司簽署《戰(zhàn)略合作暨原材料供貨協(xié)議》，法恩萊特公司在協(xié)議有效期內(nèi)（2026年1月1日至2028年12月31日）向?？菩略?/span>購(gòu)買(mǎi)電解液溶劑及添加劑27萬(wàn)噸。

　　○歐菲光擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)歐菲微電子的28.2461%股權(quán)，交易價(jià)格17.91億元。

　　○萬(wàn)泰生物自主研發(fā)的人類免疫缺陷病毒（艾滋病病毒）（HIV1+2型）抗體口腔黏膜滲出液檢測(cè)試劑盒（膠體金法）取得醫(yī)療器械注冊(cè)證。

　　○康弘藥業(yè)收到國(guó)家藥品監(jiān)督管理局簽發(fā)的布瑞哌唑片的《藥品注冊(cè)證書(shū)》。該藥品用于治療成人精神分裂癥。

　　○博實(shí)股份股東蔡志宏計(jì)劃以大宗交易及集中競(jìng)價(jià)交易的方式減持公司股份不超過(guò)3000萬(wàn)股，不超過(guò)公司總股本的2.9338%。

　　○天鐵科技控股股東、實(shí)際控制人之一許吉錠已被臺(tái)州市公安局采取刑事拘留的強(qiáng)制措施，調(diào)查事項(xiàng)為個(gè)人事項(xiàng)，與公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)。

　　資金觀潮

　　○12月以來(lái)超千億資金涌入權(quán)益類ETF

　　歲末收官之際，資金入市節(jié)奏明顯提速。據(jù)Choice測(cè)算，12月以來(lái)，截至12月24日，權(quán)益類ETF凈申購(gòu)額為1063.72億元，創(chuàng)近期資金流入小高峰。

　　從資金流向看，多只ETF凈申購(gòu)額超百億元。其中，南方中證A500ETF凈申購(gòu)額為226.48億元，華泰柏瑞中證A500ETF凈申購(gòu)額為196.7億元，華夏中證A500ETF凈申購(gòu)額為162.83億元，國(guó)泰中證A500ETF、易方達(dá)中證A500ETF凈申購(gòu)額均在100億元以上。

　　除了上述寬基ETF以外，多只行業(yè)主題ETF也強(qiáng)勢(shì)“吸金”。永贏衛(wèi)星ETF、華泰柏瑞紅利ETF凈申購(gòu)額均超過(guò)20億元。另外，港股科技主題ETF也備受關(guān)注。廣發(fā)港股通科技ETF凈申購(gòu)額超30億元，天弘恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF、易方達(dá)恒生科技ETF等凈申購(gòu)額均超20億元。

　　○機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入有研粉材

　　12月25日交易公開(kāi)信息顯示，有研粉材獲機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入1.35億元，占總成交額比例7.63%。

　　有研粉材近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司新型散熱銅粉是與華為合作開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，應(yīng)用于華為昇騰910B芯片。目前銷(xiāo)售的3D打印粉體材料中，民品占比不高，隨著鞋模、模具、手板等民品市場(chǎng)的興起，未來(lái)民品占比會(huì)逐漸提高。目前有研增材在手訂單飽和，產(chǎn)能基本打滿。

　　○機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入華菱線纜

　　12月25日交易公開(kāi)信息顯示，華菱線纜獲機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入8501.39萬(wàn)元，占總成交額比例2.92%。

　　方正證券表示，公司布局商業(yè)航天、人形機(jī)器人、可控核聚變等新興領(lǐng)域。商業(yè)航天領(lǐng)域，公司與某衛(wèi)星廠開(kāi)展高溫扁電纜開(kāi)發(fā)，重點(diǎn)突破了耐高溫導(dǎo)體材料及高溫真空抗輻射絕緣技術(shù)，同時(shí)特種電纜持續(xù)應(yīng)用于航空航天及融合裝備。人形機(jī)器人領(lǐng)域，相關(guān)線纜業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，已就相關(guān)產(chǎn)品與多家企業(yè)完成送樣、試樣及產(chǎn)品迭代工作；同時(shí)，也與深圳行知行、上海圖靈等機(jī)器人企業(yè)展開(kāi)了技術(shù)層面的交流對(duì)接。可控核聚變領(lǐng)域，2025年7月公司中標(biāo)中國(guó)原子能科學(xué)研究院核電領(lǐng)域項(xiàng)目1350萬(wàn)元，重要涉及核堆特種線纜的供應(yīng)，公司在密切關(guān)注國(guó)內(nèi)可控核聚變示范項(xiàng)目的招標(biāo)動(dòng)態(tài)，推動(dòng)技術(shù)成功產(chǎn)業(yè)化。

　　○12月25日交易公開(kāi)信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入海南發(fā)展、西部材料、超捷股份、信科移動(dòng)等。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　○西部礦業(yè)接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，玉龍銅業(yè)2025年全年銅精礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)15.1萬(wàn)噸，三期工程完成后銅精礦產(chǎn)能預(yù)計(jì)為18萬(wàn)—20萬(wàn)噸/年。玉龍銅業(yè)冬季生產(chǎn)基本不受天氣影響，但根據(jù)全年生產(chǎn)計(jì)劃會(huì)進(jìn)行檢修。雙利礦業(yè)“露轉(zhuǎn)地”項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026 年一季度末試生產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后，鐵礦石處理規(guī)模將達(dá)到300萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)鐵精粉產(chǎn)能為87萬(wàn)噸/年。安徽茶亭銅多金屬礦累計(jì)查明工業(yè)品級(jí)銅礦石量（333類）12180 萬(wàn)噸，金屬量65.67萬(wàn)噸，平均品位0.54%；低品位礦銅礦石量（333 類）44956萬(wàn)噸，金屬量109.09萬(wàn)噸，平均品位0.24%；共（伴）生金金屬量248.07噸，平均品位0.43克/噸。

　　○新亞電子接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司高頻高速銅纜連接線已通過(guò)安費(fèi)諾進(jìn)入戴爾、惠普、谷歌、亞馬遜、微軟、甲骨文、Meta、浪潮、新華三、中科曙光等知名服務(wù)器制造商供應(yīng)鏈。伴隨算力持續(xù)提升，人工智能服務(wù)器更新?lián)Q代浪潮愈發(fā)迅猛，公司在穩(wěn)步推進(jìn)高頻高速銅纜內(nèi)部線業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，積極開(kāi)拓高頻高速銅纜外部線市場(chǎng)領(lǐng)域。公司數(shù)據(jù)線材板塊包括PCIe4.0/5.0/6.0/7.0，主要應(yīng)用于AI人工智能、服務(wù)器和液冷服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等設(shè)備。目前公司主要供應(yīng)客戶PCIe5.0、6.0系列，PCIe7.0在小批量供應(yīng)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：上證早知道｜人民幣大幅升值！滬市年報(bào)預(yù)披露時(shí)間表出爐！)

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