浮盈超27億！52家私募豪擲60億掘金定增 電子行業(yè)最受青睞

　　2025年以來，A股定增市場賺錢效應(yīng)凸顯。52家私募機(jī)構(gòu)踴躍布局，累計投入近60億元，目前浮盈超27億元。

　　可觀的浮盈得益于私募機(jī)構(gòu)的精準(zhǔn)選股。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月23日，在私募機(jī)構(gòu)參與定增的58只個股中，有54只目前處于浮盈狀態(tài)，其中9只個股浮盈比例超過100%。

　　私募機(jī)構(gòu)定增投資的策略呈現(xiàn)分化：部分中小私募以高彈性策略斬獲1倍以上的浮盈，而百億私募則傾向于通過穩(wěn)健配置來構(gòu)筑安全邊際。

　　整體上看，電子行業(yè)是最受私募青睞的行業(yè)，同時，電力設(shè)備行業(yè)的定增項目亦吸引較多私募資金流入。種種現(xiàn)象凸顯出資金向科技創(chuàng)新與國產(chǎn)自主化主線聚集的趨勢。

　　電子行業(yè)定增最受青睞

　　2025年，A股定增市場顯著回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，按定增股份上市日統(tǒng)計，截至12月24日，年內(nèi)有158家上市公司實施定向增發(fā)，實際募資總額超過8500億元，同比大增了4倍有余。

　　同時，部分定增項目帶來了不菲的浮盈。截至12月24日，于今年內(nèi)實施定增的大多數(shù)上市公司，在增發(fā)股份上市后呈現(xiàn)漲勢；自增發(fā)股份上市以來漲超50%的上市公司占比超過四成。

　　在此背景下，私募機(jī)構(gòu)參與定增市場熱情較高。

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按定增股份上市日統(tǒng)計，截至2025年12月23日，今年內(nèi)共有52家私募機(jī)構(gòu)參與定增，合計獲配金額高達(dá)59.80億元，較去年同期的48.43億元顯著增長23.48%。

　　從投資對象看，年內(nèi)私募機(jī)構(gòu)參與的定增項目覆蓋了17個申萬一級行業(yè)中的58只個股。

　　其中，電子行業(yè)個股的定增最受歡迎：私募機(jī)構(gòu)在10只電子行業(yè)個股上共計獲配20.32億元，占獲配總金額的33.98%。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜分析，電子行業(yè)作為AI算力、半導(dǎo)體、汽車電子、消費(fèi)電子等創(chuàng)新領(lǐng)域的關(guān)鍵載體，既受益于國產(chǎn)自主化的持續(xù)推進(jìn)，又展現(xiàn)出全球市場的競爭優(yōu)勢。2025年，隨著AI與機(jī)器人硬件迭代加速、終端需求逐步回暖，疊加政策端的持續(xù)扶持，電子行業(yè)的盈利能力和成長確定性顯著增強(qiáng)。

　　“從定增投向來看，電子企業(yè)募資多用于產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈整合，這與私募機(jī)構(gòu)長期價值投資的理念高度契合；同時，電子板塊估值修復(fù)明顯、浮盈空間可觀，進(jìn)一步強(qiáng)化了私募機(jī)構(gòu)的配置意愿?！彼M(jìn)一步談道。

　　除了電子行業(yè)，電力設(shè)備和輕工制造行業(yè)的定增項目亦受到青睞，私募機(jī)構(gòu)獲配金額均為6.70億元。此外，在基礎(chǔ)化工、非銀金融、機(jī)械設(shè)備和有色金屬行業(yè)的定增項目上，私募機(jī)構(gòu)獲配金額均超過3億元。

　　單個定增項目上，有多家上市公司定增吸引了2億元以上的私募資金。

　　例如，睿郡資產(chǎn)、金籌投資等4家機(jī)構(gòu)參與了樂鑫科技定增，合計獲配金額7.88億元；在TCL科技、中泰證券、綠的諧波、愛旭股份等個股的定增項目上，私募機(jī)構(gòu)的獲配金額也都超過2億元。

　　投資收益方面，若以2025年12月23日收盤價計算，今年內(nèi)私募機(jī)構(gòu)參與定增投資的整體浮盈金額達(dá)到27.24億元，整體浮盈比例為45.55%。

　　具體而言，在私募機(jī)構(gòu)參與定增的58只個股中，有54只個股目前處于浮盈狀態(tài)，其中9只個股浮盈比例超過100%。

　　其中，德明利當(dāng)前浮盈比例高達(dá)274.19%（定增股份于2025年1月23日上市），為私募機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)了近4.41億元的浮盈。同時，中鎢高新、晶華新材、橫河精密等個股的浮盈比例也都達(dá)到190%以上，分別為私募機(jī)構(gòu)帶來了2.41億元、0.41億元、1.35億元浮盈。

　　若結(jié)合行業(yè)視角看，截至2025年12月23日，在年內(nèi)私募機(jī)構(gòu)獲配定增份額的17個一級行業(yè)中，輕工制造、有色金屬、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工行業(yè)的浮盈比例相對突出。

　　中小私募“浮盈”亮眼

　　值得一提的是，2025年以來，多家百億私募現(xiàn)身A股定增市場，投資風(fēng)格相對穩(wěn)健，而部分中小私募則更加偏愛成長風(fēng)格。

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年內(nèi)，百億私募迎水投資參與了多個定增項目，合計獲配金額達(dá)3.10億元，浮盈比例達(dá)60.00%；玄元投資、盤京投資的獲配金額分別為0.3億元、1.46億元，浮盈比例為24.77%、24.18%。

　　相比之下，中小型私募的定增投資收益或更為可觀。

　　小型私募方面，管理規(guī)模在5億元—10億元區(qū)間的聚力基金、管理規(guī)模在10億元—20億元區(qū)間的信持力資產(chǎn)，均通過參與德明利的定增，實現(xiàn)了高達(dá)274.19%的浮盈。

　　管理規(guī)模在5億元以下的相變投資、立華投資、北京金泰基金，其參與定增浮盈比例分別超過100%、97%、88%。

　　不過，除了信持力資產(chǎn)的獲配金額達(dá)到1億元，其余其他4家私募機(jī)構(gòu)的獲配金額均較小：如聚力基金、相變投資的獲配金額分別為0.30億元、0.15億元。

　　中型私募方面，管理規(guī)模在50億元—100億元區(qū)間的鑄鋒資產(chǎn)和玖鵬資產(chǎn)表現(xiàn)不錯，定增浮盈比例分別達(dá)到82.35%和41.12%。管理規(guī)模在20億元—50億元區(qū)間的牧鑫資產(chǎn)定增投資浮盈比例達(dá)到100.52%；鹿秀投資、錦繡中和(天津)投資定增投資的浮盈比例均達(dá)到50%以上。

　　整體上看，截至2025年12月23日，在年內(nèi)獲配A股定增份額的52家私募機(jī)構(gòu)中，有50家機(jī)構(gòu)的定增投資實現(xiàn)浮盈。其中，浮盈比例達(dá)到50%以上的私募機(jī)構(gòu)和浮盈比例位于20%—50%區(qū)間的私募機(jī)構(gòu)均占比超三成。

　　而目前處于浮虧狀態(tài)的兩家私募機(jī)構(gòu)均為大中型私募，且浮虧比例均為5%左右。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，定增投資的火熱，受到多方面因素的影響。

　　李春瑜認(rèn)為，2025年A股市場企穩(wěn)回升與政策紅利形成共振，定增項目的折價優(yōu)勢為私募機(jī)構(gòu)提供了天然的安全墊，疊加多元化的退出渠道，使得定增策略吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　此外，私募機(jī)構(gòu)憑借其專業(yè)的選股能力與議價優(yōu)勢，在結(jié)構(gòu)性行情中更易獲取超額收益，這也推動其參與定增市場的熱情持續(xù)升溫。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）

(原標(biāo)題：浮盈超27億！52家私募豪擲60億掘金定增，電子行業(yè)最受青睞)

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