三方投顧罰單洶涌，年內82張罰單開給47家機構，17家暫停新增客戶

　　財聯社12月25日訊（記者陳俊蘭）證券投資顧問業(yè)務合規(guī)風險持續(xù)暴露。今年以來，各地證監(jiān)局已對三方證券投資咨詢機構及相關從業(yè)人員開出至少82張罰單。最新一例處罰則是來自和信證券投資咨詢股份有限公司。

　　12月23日，天津證監(jiān)局對和信證券投資咨詢股份有限公司天津分公司采取監(jiān)管措施以及增加內部合規(guī)檢查次數監(jiān)督管理措施，并同步問責時任負責人郭勇。

　　經查，該分公司存在三項違規(guī)行為：

　　其一，個別實際提供證券投資顧問服務的人員未在中國證券業(yè)協會注冊登記為持牌投顧；

　　其二，在業(yè)務推廣及客戶招攬過程中使用單一客戶案例進行宣傳，具有明顯誤導性；

　　其三，投顧人員資質宣傳嚴重失范，部分員工既未在中國期貨業(yè)協會，也未在中國證券投資基金業(yè)協會注冊，卻被公司公開宣傳具備期貨、基金從業(yè)資格。此外，有離職投顧的信息仍長期保留在公司官網及課程資料中，未及時更新。

　　針對上述問題，天津證監(jiān)局責令和信投顧天津分公司限期整改，并將其違規(guī)行為記入證券期貨市場誠信檔案。監(jiān)管要求該公司在收到決定書后1個月內提交書面整改報告，并在未來一年內每季度開展一次全面合規(guī)自查，重點覆蓋合規(guī)制度建設及經營行為合規(guī)性，每次檢查須于10個工作日內向證監(jiān)局報送專項報告。天津證監(jiān)局明確表示，將組織現場核查驗收。

　　天津證監(jiān)局強調，相關機構應深刻反思，切實提升合規(guī)意識與內控水平，杜絕“重營銷、輕合規(guī)”的展業(yè)慣性。

　　年內82張投顧公司罰單涉及47家機構

　　此次和信證券投資咨詢股份有限公司天津分公司被罰并非個案。近年來，隨著證券投資咨詢行業(yè)迅猛擴張，大量機構紛紛涌入，市場競爭日趨白熱化，但部分機構在快速擴張過程中忽視合規(guī)底線，各類違規(guī)行為頻發(fā)，監(jiān)管罰單也隨之密集落地。

　　進入2025年，各地證監(jiān)會對第三方證券投資咨詢機構的監(jiān)管力度明顯升級，不僅處罰頻率顯著提高，監(jiān)管觸角也從總部延伸至各地分支機構。易董數據顯示，截至12月23日，全國各地方證監(jiān)局已針對三方投顧機構及其從業(yè)人員開出至少82張罰單，覆蓋47家機構及20名相關責任人。

　　梳理年內82張罰單可見，三方投顧的違規(guī)行為高度集中于三類典型問題：人員資質缺失、營銷宣傳失范、新媒體展業(yè)失控。

　　首先是無證展業(yè)問題突出。多起處罰案例顯示，部分機構安排未在中國證券業(yè)協會注冊登記的人員實際提供投資顧問服務，甚至對外宣稱其具備基金、期貨等多重從業(yè)資格，而實際上并未在相關協會備案。

　　其次是營銷宣傳存在誤導性。不少機構為吸引客戶，使用“高收益”“穩(wěn)賺不賠”等話術，或以單一成功案例暗示普遍收益效果。例如，湖南愛贏證券投資顧問有限公司營銷服務過程中存在承諾或暗示收益、相關風險提示不充分、虛假不實或誤導性，最終被湖南監(jiān)管局采取責令改正并暫停新增客。

　　第三是直播與自媒體展業(yè)失控。隨著短視頻、直播平臺成為投顧展業(yè)新陣地，相關違規(guī)迅速蔓延。自2025年以來，至少已有6張罰單直接指向“違規(guī)直播”。包括未進行事前內容審核、未標明“投資有風險”提示、由非持牌人員出鏡講解個股等。有機構甚至通過“免費薦股”“內部消息”等噱頭引流，實則誘導客戶購買高價服務包，涉嫌變相從事非法證券活動。

　　17家被暫停新增客戶

　　今年投資咨詢機構的違規(guī)行為呈現多樣化，包括業(yè)務人員不適格、不當營銷宣傳、風險管控不健全、內控管理機制不健全、投資者適當性管理不規(guī)范、未按規(guī)定實行留痕管理等違規(guī)行為被多次提及。其中，不當營銷宣傳和業(yè)務人員不適格是最多的被罰事由。

　　從處罰類型看，暫停新增客戶資格成為高頻手段。年內至少有17家三方投顧機構被暫停新增客戶。分別是：湖南愛贏證券投資顧問有限公司、慧研智投科技有限公司、廣東科德投資顧問有限公司、上海匯正財經顧問有限公司、北京天相財富管理顧問有限公司、湖南金證投資咨詢顧問有限公司、海南港澳資訊產業(yè)股份有限公司、福建中訊證券研究有限責任公司、上海海能證券投資顧問有限公司、上海中廣云證券咨詢有限公司、啟明星云數據技術有限公司、北京中富金石咨詢有限公司、杭州頂點財經網絡傳媒有限公司、江蘇百瑞贏證券咨詢有限公司、深圳市珞珈投資咨詢有限公司、深圳市啟富證券投資顧問有限公司、四川錢坤云智能科技有限公司。

　　值得注意的是，監(jiān)管的處罰對象不僅限于機構本身，更頻繁穿透至具體責任人。公司采取責令改正、增加合規(guī)檢查頻次等措施的同時，明確將時任負責人一并追責，并記入證券期貨市場誠信檔案，類似“雙罰制”已成為常態(tài)。

　　強監(jiān)管常態(tài)化

　　面對亂象叢生的三方投顧市場，監(jiān)管除加大罰單密度外，多項制度性舉措同步推進：一方面，證監(jiān)會持續(xù)更新《證券投資咨詢機構名錄》，建立對評級為A類的機構簡化檢查頻次，允許適度拓展業(yè)務范圍；對B類機構實施常規(guī)監(jiān)管，要求每季度報送合規(guī)報告；對C類及整改不力機構，直接限制新增客戶、暫停部分業(yè)務權限，情節(jié)嚴重者移出名錄。

　　另一方面，地方證監(jiān)局強化“回頭看”機制，強化全流程跟蹤，要求被罰機構在收到監(jiān)管函后10日內或15日內提交整改方案，每月報送自查報告，整改期滿需接受現場驗收。驗收內容不僅包括違規(guī)問題整改情況，還涵蓋內控體系重建、人員資質清理、客戶適當性回溯等核心環(huán)節(jié)。

　　更重要的是，監(jiān)管正在從事后處罰向事前預防延伸。多地證監(jiān)局已要求投顧機構建立自媒體內容“雙人復核”機制，所有對外發(fā)布的課程、直播腳本、宣傳文案須經合規(guī)部門前置審核；同時，強制公示投顧人員執(zhí)業(yè)編號及資質狀態(tài)，確保信息真實透明。

　　此外，財聯社記者還了解到，近期多家被罰機構已啟動內部整頓，包括裁撤不合規(guī)營銷團隊、引入第三方合規(guī)審計、上線AI內容監(jiān)測系統等。但能否真正實現完全合規(guī)展業(yè)，仍需時間檢驗。

（文章來源：財聯社）

(原標題：三方投顧罰單洶涌，年內82張罰單開給47家機構，17家暫停新增客戶)

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