【財(cái)經(jīng)分析】AI“端側(cè)”競(jìng)爭(zhēng)白熱化 生態(tài)博弈引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估

　　編者按：AI產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不是比誰(shuí)跑得更快，而是比誰(shuí)跑得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。2025年，人工智能正以勢(shì)如破竹之勢(shì)重塑未來(lái)。從DeepSeek開(kāi)源大模型的火熱“出圈”，到多場(chǎng)人形機(jī)器人賽事“極限破圈”，再到“千問(wèn)速度”引爆科技圈，AI正以前所未有的速度穿透虛擬與現(xiàn)實(shí)、串聯(lián)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)。站在AI技術(shù)革命的拐點(diǎn)，我們正目睹一場(chǎng)從技術(shù)奇跡到實(shí)用價(jià)值的深刻范式轉(zhuǎn)移，資本市場(chǎng)對(duì)人工智能的追逐已從概念炒作轉(zhuǎn)向價(jià)值重估。站在2025年末，新華財(cái)經(jīng)從上游芯片和算力、中游大模型研發(fā)、下游端側(cè)應(yīng)用等角度縱觀這一年的非凡答卷，也以理性視角審視這場(chǎng)浪潮中的真實(shí)與泡影，探尋中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵路徑。

　　新華財(cái)經(jīng)北京12月25日電（記者丁雅雯）隨著人工智能從技術(shù)探索邁向大規(guī)模應(yīng)用，AI大模型企業(yè)間的“入口”爭(zhēng)奪戰(zhàn)已然打響。主流廠商紛紛重兵部署手機(jī)、可穿戴設(shè)備等“端側(cè)”，力求搶奪流量與數(shù)據(jù)入口。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這標(biāo)志著AI大模型產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入以“端側(cè)生態(tài)”為核心的新階段。這場(chǎng)變革不僅重塑著消費(fèi)電子與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)格局，也催生了從核心硬件、中間件到平臺(tái)服務(wù)的全新投資鏈條，市場(chǎng)估值體系面臨全面審視。

　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“端側(cè)”密集“落子”

　　近期，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在應(yīng)用側(cè)持續(xù)發(fā)力，密集發(fā)布新品，“端側(cè)”競(jìng)爭(zhēng)不斷升溫。

　　具體來(lái)看，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布了其與手機(jī)廠商合作的AI手機(jī)助手，通過(guò)系統(tǒng)級(jí)合作，將豆包大模型深度嵌入操作系統(tǒng)底層。阿里巴巴繼推出“千問(wèn)APP”后，又推出了夸克AI眼鏡，切入可穿戴賽道。騰訊則通過(guò)“騰訊元寶”與影目科技合作，將內(nèi)容生態(tài)首次拓展至XR眼鏡。百度旗下融合大模型的小度AI眼鏡Pro也已開(kāi)售，進(jìn)一步完善用戶側(cè)硬件生態(tài)。

　　“今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在AI方面的投入明顯加快?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)、中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)歐陽(yáng)日輝表示，一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)認(rèn)識(shí)到，AI是決定未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的核心賽道，不進(jìn)則退；另一方面，行業(yè)也普遍意識(shí)到，中國(guó)AI市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心在垂直行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景的深度挖掘與落地。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)力布局“端側(cè)”，折射出AI大模型競(jìng)爭(zhēng)正從“技術(shù)軍備競(jìng)賽”轉(zhuǎn)為“生態(tài)與流量入口”爭(zhēng)奪。

　　一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，以AI智能體為例，其未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的全網(wǎng)比價(jià)、自動(dòng)下單等功能，或?qū)_擊現(xiàn)有電商格局。

　　360創(chuàng)始人周鴻祎指出，系統(tǒng)級(jí)AI助手可能“沖垮互聯(lián)網(wǎng)大廠的護(hù)城河”?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠原本靠用戶必須打開(kāi)APP才能享受服務(wù)，建立的優(yōu)勢(shì)可能要重新定義了。比如一些APP原本靠用戶停留和廣告賺錢，現(xiàn)在AI幫用戶直接完成任務(wù)，不用看廣告，不用刷首頁(yè)，APP核心KPI徹底作廢，傳統(tǒng)流量邏輯面臨崩塌。

　　從財(cái)報(bào)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投入正轉(zhuǎn)化為財(cái)報(bào)上清晰的增長(zhǎng)曲線。阿里巴巴集團(tuán)2026財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，本季度，阿里云在集團(tuán)總收入中占比約16%，成為集團(tuán)增長(zhǎng)最為迅猛的核心業(yè)務(wù)板塊之一。值得注意的是，AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)九個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。字節(jié)跳動(dòng)2025年第二季度營(yíng)收達(dá)480億美元，豆包大模型日均Tokens使用量已突破50萬(wàn)億。百度2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，AI業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超50%，成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)穿越周期的核心增長(zhǎng)引擎。

　　AI生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)白熱化硬件產(chǎn)業(yè)或迎增長(zhǎng)預(yù)期

　　隨著競(jìng)爭(zhēng)深化，互聯(lián)網(wǎng)“大廠”在用戶側(cè)的生態(tài)與流量博弈日益激烈。尋求與硬件廠商深度合作，正成為重要戰(zhàn)略選擇，也為硬件產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)預(yù)期。

　　近期引發(fā)關(guān)注的“豆包AI助手與微信的沖突”，正是AI生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的縮影。對(duì)于部分用戶反映使用豆包跨操作時(shí)微信被強(qiáng)制下線的情況，業(yè)內(nèi)人士指出，這表面是功能沖突，實(shí)質(zhì)是新舊流量入口與控制權(quán)的直接博弈。

　　中國(guó)政法大學(xué)法學(xué)院副教授、大數(shù)據(jù)和人工智能法律研究中心主任沈偉偉指出，AI助手在釋放效率價(jià)值的同時(shí)，確實(shí)可能在某些場(chǎng)景下觸及現(xiàn)有應(yīng)用程序的商業(yè)秩序，引發(fā)利益沖突。這一點(diǎn)在近期“豆包AI助手與微信之間的爭(zhēng)議”中表現(xiàn)尤為明顯，也表明這類沖突已進(jìn)入需要制度化回應(yīng)的階段。值得注意的是，這類沖突并非中國(guó)獨(dú)有。以美國(guó)和歐洲為例，類似的摩擦早已出現(xiàn)。比如，Siri模式更多依賴蘋果公司的軟硬件生態(tài)閉環(huán)；聊天軟件WhatsApp作為具有全球影響力的通信平臺(tái)，在與Siri的整合中允許部分功能調(diào)用，但對(duì)權(quán)限范圍和敏感操作均施加一定限制。這些國(guó)際實(shí)踐表明，當(dāng)AI助手開(kāi)始“代行用戶操作”時(shí)，生態(tài)邊界、商業(yè)模式與平臺(tái)權(quán)力結(jié)構(gòu)必然需要重新調(diào)整。

　　在此背景下，與掌握著終端入口的硬件廠商“結(jié)盟”，戰(zhàn)略價(jià)值凸顯。一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，尋求與手機(jī)廠商進(jìn)行系統(tǒng)級(jí)深度合作，已成為許多AI企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中的務(wù)實(shí)選擇。這從需求側(cè)為消費(fèi)電子硬件產(chǎn)業(yè)注入了明確的增長(zhǎng)預(yù)期。

　　中信證券分析稱，AI在生產(chǎn)力工具上的應(yīng)用覆蓋面有限，要獲取更多的用戶注意力和數(shù)據(jù)，未來(lái)必須在生活、娛樂(lè)、社交、電商等消費(fèi)級(jí)應(yīng)用領(lǐng)域有更多應(yīng)用。從這個(gè)角度看，擁有硬件底層控制權(quán)至關(guān)重要，而這都離不開(kāi)端側(cè)硬件設(shè)備，這從供給側(cè)促成了AI從企業(yè)級(jí)向消費(fèi)級(jí)擴(kuò)散。

　　中信證券同時(shí)指出，手機(jī)用戶存在從碎片化、繁雜用機(jī)流程中解放精力的迫切需求，以AI Agent來(lái)改造智能手機(jī)現(xiàn)有用戶交互方式成為手機(jī)產(chǎn)業(yè)萬(wàn)眾期待的下一個(gè)重大變革，也有望成為拉動(dòng)下一波手機(jī)換機(jī)浪潮的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　理性穿透泡沫監(jiān)管尋求平衡

　　在技術(shù)熱潮與生態(tài)博弈背后，關(guān)于行業(yè)“泡沫”與可持續(xù)發(fā)展的討論，成為審視產(chǎn)業(yè)健康度的關(guān)鍵。

　　受訪專家認(rèn)為，當(dāng)前AI大模型產(chǎn)業(yè)確實(shí)存在局部過(guò)熱，但這更多是技術(shù)爆發(fā)初期的市場(chǎng)常態(tài)。

　　杭州達(dá)邇文智能有限公司首席執(zhí)行官武伯熹指出，AI產(chǎn)業(yè)熱度因公眾的過(guò)高預(yù)期而遠(yuǎn)超現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，但泡沫分布并不均勻。其中，大模型被視為“泡沫最低”的領(lǐng)域，核心原因在于其距離商業(yè)變現(xiàn)最近，價(jià)值錨點(diǎn)更為清晰。

　　“新技術(shù)發(fā)展中出現(xiàn)泡沫是正?，F(xiàn)象，目前AI大模型行業(yè)總體來(lái)看還是相對(duì)理性的?！睔W陽(yáng)日輝說(shuō)，市場(chǎng)具備成本核算與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，能夠自發(fā)調(diào)節(jié)，不必過(guò)多擔(dān)心泡沫。

　　伴隨AI應(yīng)用深入現(xiàn)實(shí)，構(gòu)建與之匹配的監(jiān)管框架變得同等重要。專家普遍呼吁以“包容審慎”的態(tài)度尋求創(chuàng)新與規(guī)范的平衡。

　　歐陽(yáng)日輝指出，我國(guó)已有較完善的法律體系，在隱私保護(hù)上需避免過(guò)于嚴(yán)苛，以免制約其發(fā)展。監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)向算法倫理的規(guī)范與公眾人工智能素養(yǎng)的培育。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)法治研究中心主任劉曉春指出，AI智能代理行業(yè)尚處初期，技術(shù)與規(guī)范尚在探索。對(duì)這類創(chuàng)新技術(shù)，需以包容審慎態(tài)度，在精準(zhǔn)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)為創(chuàng)新留出空間，助力行業(yè)良性發(fā)展。

　　沈偉偉指出，AI 助手的核心價(jià)值并不在于取代傳統(tǒng)應(yīng)用，而在于以智能化方式降低用戶操作成本、提升交互效率、增強(qiáng)數(shù)字服務(wù)的可及性。它代表了智能終端的下一階段演化方向，也是未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與國(guó)際生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵支點(diǎn)。從國(guó)家科技戰(zhàn)略和全球競(jìng)爭(zhēng)格局出發(fā)，AI助手仍處于技術(shù)早期，應(yīng)在監(jiān)管層面獲得更多包容、支持與制度性空間，使其能夠在可控風(fēng)險(xiǎn)框架內(nèi)充分釋放創(chuàng)新潛力。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：【財(cái)經(jīng)分析】AI“端側(cè)”競(jìng)爭(zhēng)白熱化 生態(tài)博弈引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估)

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