上證早知道｜首個(gè)發(fā)放L3級(jí)車(chē)牌城市來(lái)了；警惕白銀基金“套利狂歡”

　　今日提示

　　·第七屆寵物新國(guó)貨大會(huì)12月24日舉行。

　　·2025算力互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)12月24日至25日舉行。

　　·第二十三屆中國(guó)食品安全大會(huì)12月24日至28日舉行。

　　上證精選

　　·住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹近日表示，“十四五”期間，保交樓、保交房任務(wù)全面完成，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，“好房子”建設(shè)形成社會(huì)共識(shí)?！笆逦濉睍r(shí)期推動(dòng)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展，要準(zhǔn)確把握房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的重大變化，看到我國(guó)新型城鎮(zhèn)化仍在持續(xù)推進(jìn)，城市存量?jī)?yōu)化調(diào)整也有廣闊空間，人民群眾對(duì)“好房子”形成新期待，房地產(chǎn)仍有較大發(fā)展?jié)摿ΑＲ浞终J(rèn)識(shí)二手房交易占比上升是今后一個(gè)時(shí)期的趨勢(shì)，把新房市場(chǎng)和二手房市場(chǎng)作為一個(gè)整體來(lái)看待。

　　·23日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將高質(zhì)量開(kāi)展城市更新，編制實(shí)施“十五五”城市更新專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃，抓好城市體檢、更新試點(diǎn)，實(shí)施一批民生工程、發(fā)展工程、安全工程。2026年，我國(guó)將持續(xù)開(kāi)展地下管網(wǎng)改造和綜合管廊建設(shè)，常態(tài)化推進(jìn)城市燃?xì)?/a>管道老化更新改造，力爭(zhēng)完成改造各類(lèi)燃?xì)?/span>管道3萬(wàn)公里。

　　·交通運(yùn)輸部副部長(zhǎng)李揚(yáng)12月23日表示，明年到未來(lái)一段時(shí)間，游艇和郵輪消費(fèi)方面將會(huì)是增長(zhǎng)點(diǎn)。近三年，我國(guó)新登記游艇數(shù)量年均增速40%以上，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。過(guò)去認(rèn)為屬于高消費(fèi)的游艇正在向大眾化消費(fèi)、規(guī)?；l(fā)展階段演進(jìn)。交通運(yùn)輸部將抓住這一發(fā)展動(dòng)向，研究制定擴(kuò)大游艇消費(fèi)的若干措施。

　　·交通運(yùn)輸部綜合規(guī)劃司負(fù)責(zé)人金敬東12月23日表示，新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策實(shí)施以來(lái)，加快推動(dòng)新一輪交通運(yùn)輸領(lǐng)域設(shè)備更新?lián)Q代。截至目前，鐵路方面，淘汰老舊型鐵路內(nèi)燃機(jī)車(chē)更新新型機(jī)車(chē)450余臺(tái)。公路及城市交通方面，報(bào)廢更新新能源城市公交車(chē)及動(dòng)力電池11.4萬(wàn)輛（套）；淘汰更新國(guó)三和國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)運(yùn)柴油貨車(chē)25萬(wàn)余輛；推動(dòng)新購(gòu)新能源冷鏈運(yùn)輸車(chē)超過(guò)2.7萬(wàn)輛。

　　·從國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材聯(lián)采辦了解到，新一批國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材集采正式啟動(dòng)，將對(duì)藥物涂層球囊類(lèi)、泌尿介入類(lèi)醫(yī)用耗材進(jìn)行集采，于2026年1月13日開(kāi)標(biāo)。此次集采周期自聯(lián)盟各地區(qū)中選結(jié)果實(shí)際執(zhí)行日起至2028年12月31日，采購(gòu)周期內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)完成當(dāng)年協(xié)議采購(gòu)量后，超出協(xié)議采購(gòu)量的部分，中選企業(yè)仍需按中選價(jià)格供應(yīng)，直至采購(gòu)周期屆滿。

　　上證聚焦

　　○北京發(fā)放首批L3級(jí)自動(dòng)駕駛號(hào)牌局部示范有望放開(kāi)

　　12月23日，北京市首批L3級(jí)高速公路自動(dòng)駕駛車(chē)輛專(zhuān)用號(hào)牌由北京市公安局交通管理局正式發(fā)放給三輛智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)，這也是國(guó)內(nèi)首批發(fā)放的L3級(jí)高速公路自動(dòng)駕駛車(chē)輛專(zhuān)用號(hào)牌。這標(biāo)志著我國(guó)自動(dòng)駕駛車(chē)輛已由測(cè)試示范進(jìn)展到正式量產(chǎn)，率先開(kāi)啟L3級(jí)自動(dòng)駕駛時(shí)代，成為汽車(chē)智能化進(jìn)程中的里程碑事件。

　　研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著特斯拉Robotaxi的持續(xù)放量驗(yàn)證，以及中國(guó)L3車(chē)型的制度化落地，高階自動(dòng)駕駛的產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)正在加速到來(lái)，并將深刻影響整車(chē)估值體系與競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)積累和法規(guī)逐步完善，L3功能有望從局部示范走向更廣泛放開(kāi)， 2026年或成為中國(guó)L3級(jí)智駕量產(chǎn)落地的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

　　公司方面，北汽藍(lán)谷極狐純電動(dòng)轎車(chē)獲得工信部L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛車(chē)型產(chǎn)品準(zhǔn)入許可。四維圖新中標(biāo)北京市高級(jí)別自動(dòng)駕駛示范區(qū)3.0范圍高精度地圖服務(wù)能力研發(fā)項(xiàng)目一期。

　　產(chǎn)業(yè)情報(bào)

　　○高速公路服務(wù)區(qū)新增萬(wàn)個(gè)充電槍產(chǎn)業(yè)鏈迎加速建設(shè)期

　　交通運(yùn)輸部公路局局長(zhǎng)周榮峰12月23日表示，2026年計(jì)劃在全國(guó)高速公路服務(wù)區(qū)建設(shè)1萬(wàn)個(gè)以上的充電槍?zhuān)渲写蠊β食潆姌寣⒉簧儆?5%。對(duì)重大節(jié)假日充電特別繁忙的服務(wù)區(qū)，以及日常充電設(shè)施時(shí)間利用率超過(guò)40%的繁忙服務(wù)區(qū)，新建的充電設(shè)施原則上均要采用大功率。

　　中信證券認(rèn)為，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，在政策、技術(shù)、市場(chǎng)的合力推動(dòng)下，車(chē)網(wǎng)互動(dòng)的盈利模式日漸清晰，未來(lái)規(guī)模化、商業(yè)化發(fā)展路徑明確，對(duì)相關(guān)充電設(shè)備企業(yè)和資源聚合商帶來(lái)較大的市場(chǎng)空間，國(guó)內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施有望迎來(lái)新一輪加速建設(shè)周期。

　　公司方面，永貴電器已經(jīng)實(shí)現(xiàn)4C高壓液冷充電槍量產(chǎn)。通合科技充電模塊電壓最高可達(dá)1000V，可以滿足1000V電壓平臺(tái)的要求。

　　○未來(lái)五年光熱發(fā)電總裝機(jī)規(guī)模大增關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)

　　23日從國(guó)家能源局獲悉，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局日前印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)光熱發(fā)電規(guī)?；l(fā)展的若干意見(jiàn)》提出，到2030年，我國(guó)光熱發(fā)電總裝機(jī)規(guī)模力爭(zhēng)達(dá)到1500萬(wàn)千瓦左右，度電成本與煤電基本相當(dāng)。意見(jiàn)指出，將在大型能源基地合理配置光熱發(fā)電規(guī)模，建設(shè)一批以光熱發(fā)電為主的支撐調(diào)節(jié)型電站，探索以光熱電站為基礎(chǔ)電源的源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化系統(tǒng)等光熱應(yīng)用市場(chǎng)培育。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，光熱產(chǎn)業(yè)具有一定技術(shù)壁壘，擁有豐富項(xiàng)目業(yè)績(jī)的企業(yè)在光熱產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展初期具備競(jìng)爭(zhēng)力。目前，光熱設(shè)備制造環(huán)節(jié)已走出行業(yè)低谷，建議關(guān)注相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。同時(shí)，也可關(guān)注“新能源+光熱”聯(lián)營(yíng)項(xiàng)目業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

　　公司方面，藍(lán)科高新相關(guān)技術(shù)在光熱發(fā)電、潔凈能源等新興行業(yè)取得了較好的應(yīng)用。東華科技加入國(guó)家太陽(yáng)能光熱產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟。

　　公司新聞

　　○復(fù)旦微電股東復(fù)芯凡高與國(guó)盛投資正式簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，國(guó)盛投資擬受讓復(fù)芯凡高持有的復(fù)旦微電1.07億股A股股份，占復(fù)旦微電股份總數(shù)的12.99%，成為第一大股東。

　　○震?？萍?/a>公告三項(xiàng)投資計(jì)劃，合計(jì)擬募資/投資總額不超過(guò)38.8億元。公司擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超18.8億元，全資子公司擬投資不低于10億元建設(shè)范斯特三期項(xiàng)目，全資子公司擬再投10億元建設(shè)人形機(jī)器人精密模組及零部件產(chǎn)業(yè)化基地。

　　○海博思創(chuàng)全資子公司海博思創(chuàng)智造擬開(kāi)展“海博思創(chuàng)智能綠色儲(chǔ)能工廠項(xiàng)目”，項(xiàng)目投資總額預(yù)計(jì)20億元人民幣。項(xiàng)目將建設(shè)包含系統(tǒng)集成產(chǎn)線、研發(fā)測(cè)試中心及配套設(shè)施的一體化儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基地。

　　○寧波華翔下屬子公司華翔啟源與國(guó)內(nèi)某頭部機(jī)器人關(guān)節(jié)廠商簽訂《機(jī)器人關(guān)節(jié)委托生產(chǎn)合同》，華翔啟源將在未來(lái)兩年內(nèi)為其生產(chǎn)制造部分機(jī)器人關(guān)節(jié)產(chǎn)品。隨著2026年1月啟動(dòng)客戶批量供貨，該事項(xiàng)將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

　　○上大股份收到某海外客戶的長(zhǎng)期供貨確認(rèn)函，總訂貨金額約1億元（折合人民幣）的航空領(lǐng)域用高溫合金產(chǎn)品。該客戶將在2026年至2030年期間向公司采購(gòu)其指定的高溫合金材料。

　　○生物股份持股11%的股東內(nèi)蒙古金宇生物控股有限公司計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份，增持總額不低于5000萬(wàn)元，不超過(guò)1億元。

　　○新強(qiáng)聯(lián)擬向特定對(duì)象發(fā)行募集資金不超過(guò)15億元，投向6MW 及以上大功率風(fēng)電主軸承、偏航變槳軸承及零部件建設(shè)項(xiàng)目。

　　○*ST新研公告，公司股票將于2025年12月24日開(kāi)市起復(fù)牌。公司已經(jīng)完成轉(zhuǎn)增，公司總股本由14.96億股增加至32.9億股。

　　資金觀潮

　　○多只中證A500ETF成交額創(chuàng)新高

　　臨近年終，中證A500ETF成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)。12月23日，中證A500ETF整體成交額依然處于高位，部分ETF成交額更是創(chuàng)上市以來(lái)新高。其中，華泰柏瑞中證A500ETF成交額為147.12億元，華夏中證A500ETF成交額為126.71億元，易方達(dá)中證A500ETF成交額為95.82億元，均創(chuàng)上市以來(lái)新高。據(jù)Choice測(cè)算，12月以來(lái)，截至12月22日，中證A500ETF凈申購(gòu)額合計(jì)為611.62億元。尤其臨近年終，資金流入步伐明顯加快。12月22日，中證A500ETF單日凈申購(gòu)額超過(guò)144億元。

　　信達(dá)證券近期發(fā)布的研報(bào)顯示，臨近年底，寬基ETF逆勢(shì)布局現(xiàn)象再度開(kāi)啟，且主要集中在中證A500ETF上，由于中證A500指數(shù)均衡覆蓋了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的科技成長(zhǎng)方向，如AI、高端制造，以及具備修復(fù)潛力的順周期行業(yè)，被視為捕捉未來(lái)結(jié)構(gòu)性行情的理想工具。此時(shí)資金的集中流入，或與長(zhǎng)期資本在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的前瞻性配置行為有關(guān)。

　　○白銀基金“套利狂歡”需謹(jǐn)慎

　　白銀基金的投資者近期陷入了一場(chǎng)“套利狂歡”。12月23日，再次停牌1小時(shí)后，國(guó)投瑞銀白銀期貨（LOF）二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格快速漲停，創(chuàng)出歷史新高，其11月以來(lái)的累計(jì)漲幅超過(guò)115%。同時(shí)，該基金的當(dāng)日其場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)率也沖高至57.5%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這只基金場(chǎng)內(nèi)高溢價(jià)的背后，很大程度是因?yàn)橥顿Y者的場(chǎng)內(nèi)外套利。不過(guò)，12月22日起，該基金已更改場(chǎng)外限購(gòu)額度，A份額限額放寬至500元，意在讓套利情緒“降溫”。

　　該人士提示，套利依賴于“高溢價(jià)率覆蓋成本”，但盈利不確定。首先，這只白銀基金要求單賬戶每日最高申購(gòu)500元，套利規(guī)模受限。其次，到T+2日的期間，若白銀價(jià)格下跌或溢價(jià)率收斂，可能導(dǎo)致投資虧損。此外，若T+2日有大量套利盤(pán)集中賣(mài)出，還可能引發(fā)“踩踏”，導(dǎo)致賣(mài)不出或低價(jià)成交。

　　○機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入多氟多

　　12月23日交易公開(kāi)信息顯示，多氟多獲機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入2.10億元，占總成交額比例3.80%。

　　光大證券表示，六氟磷酸鋰景氣回升價(jià)格上漲，公司作為行業(yè)龍頭有望持續(xù)受益。公司主營(yíng)產(chǎn)品六氟磷酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲，六氟磷酸鋰價(jià)格的上漲主要由下游新能源與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁、供給端產(chǎn)能集中且擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎的供需矛盾及原材料價(jià)格波動(dòng)共同推動(dòng)，短期內(nèi)價(jià)格仍有上行空間。公司現(xiàn)已具備六氟磷酸鋰產(chǎn)能6.5萬(wàn)噸/年，規(guī)劃建設(shè)2萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，2025年公司六氟磷酸鋰預(yù)計(jì)出貨約5萬(wàn)噸，2026年出貨量預(yù)計(jì)約6萬(wàn)噸至7萬(wàn)噸。公司現(xiàn)已覆蓋幾乎全部的日本、韓國(guó)客戶且與多家日、韓客戶達(dá)成獨(dú)家供應(yīng)合作。

　　○機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入宏達(dá)電子

　　12月23日交易公開(kāi)信息顯示，宏達(dá)電子獲機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入1.12億元，占總成交額比例5.40%。

　　中泰證券表示，公司作為國(guó)內(nèi)高可靠鉭電容龍頭，受益于下游景氣復(fù)蘇，積極拓展產(chǎn)品品類(lèi)，業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。公司已擁有高能混合鉭電容器生產(chǎn)線非固體電解質(zhì)鉭電容器生產(chǎn)線等13條高可靠貫標(biāo)認(rèn)證生產(chǎn)線和4條宇航級(jí)生產(chǎn)線。

　　○12月23日交易公開(kāi)信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入神農(nóng)種業(yè)、英維克、海南海藥、通宇通訊、海峽股份等公司。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　○萬(wàn)向錢(qián)潮2026年再擴(kuò)120萬(wàn)套機(jī)器人軸承，泰國(guó)基地同步出海；頭部客戶樣件小批交付，預(yù)計(jì)2026下半年放量?？偨?jīng)理帶隊(duì)150人攻堅(jiān)，研發(fā)、資本雙閘放水。汽車(chē)盤(pán)穩(wěn)增：小米、奇瑞、理想貢獻(xiàn)增量，驅(qū)動(dòng)軸、制動(dòng)器加速上車(chē)。并購(gòu)美國(guó)WAC盡調(diào)中。股權(quán)激勵(lì)首期行權(quán)完畢，2026年復(fù)合增長(zhǎng)可期。

　　○云南銅業(yè)收購(gòu)涼山礦業(yè)40%股權(quán)已過(guò)深交所審核，待證監(jiān)會(huì)注冊(cè)；涼山銅資源78萬(wàn)噸、品位1.16%，紅泥坡礦59萬(wàn)噸銅正建，海林礦48km²探礦權(quán)在手，自給率將抬升。公司“十五五”規(guī)劃鎖定三江成礦帶深邊部增儲(chǔ)，普朗、大紅山、羊拉等老礦挖潛同步推進(jìn)。硫酸副產(chǎn)品今年高價(jià)兌現(xiàn)紅利；西南、東南、北方三大冶煉基地多線并行，加工成本保持優(yōu)勢(shì)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：上證早知道｜首個(gè)發(fā)放L3級(jí)車(chē)牌城市來(lái)了；警惕白銀基金“套利狂歡”)

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