四大龍頭股 齊創(chuàng)歷史新高！

　　今天上午，A股繼續(xù)反彈，三大股指齊漲。其中，上證指數(shù)迎來(lái)日線5連陽(yáng)。

　　新能源賽道迎來(lái)反彈，受碳酸鋰期貨持續(xù)上漲影響，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、算力產(chǎn)業(yè)鏈、大金融上午表現(xiàn)活躍，其中兩大半導(dǎo)體設(shè)備龍頭股北方華創(chuàng)、拓荊科技，兩大保險(xiǎn)龍頭股新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保，盤(pán)中股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

　　商業(yè)航天板塊盤(pán)中大幅波動(dòng)，航天電子、中國(guó)衛(wèi)通等龍頭股下跌。

　　截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.34%，深證成指上漲0.65%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.78%。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)

　　今天上午，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，光刻機(jī)、電子化學(xué)品、存儲(chǔ)芯片等板塊上漲。龍頭股北方華創(chuàng)上漲4.72%，盤(pán)中股價(jià)創(chuàng)歷史新高，最新市值為3530億元；拓荊科技上漲1.46%，盤(pán)中股價(jià)也創(chuàng)歷史新高，最新市值為1032億元。

　　分析人士表示，“缺貨”和“漲價(jià)”是近期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈主要催化因素。具體看，缺貨主要指存儲(chǔ)芯片，一方面缺貨帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片漲價(jià)，另一方面由于行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度，存儲(chǔ)原廠擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期帶動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備板塊走強(qiáng)。

　　據(jù)CFM閃存市場(chǎng)近日發(fā)布的2026年存儲(chǔ)市場(chǎng)展望報(bào)告，預(yù)計(jì)2026年一季度服務(wù)器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在較大供應(yīng)缺口，預(yù)計(jì)DDR5 RDIMM價(jià)格大幅上漲40%以上，eSSD價(jià)格上漲20%—30%。嵌入式存儲(chǔ)方面，2025年四季度嵌入式NAND和DRAM合約價(jià)分別出現(xiàn)30%和45%以上的漲幅，預(yù)計(jì)2026年一季度還將大幅上漲。

　　招商證券表示，AI需求增長(zhǎng)帶動(dòng)全球存儲(chǔ)及先進(jìn)制程產(chǎn)能擴(kuò)張，展望2026年-2027年，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)及先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)有望提速，國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商訂單持續(xù)向好，卡位良好及份額較高的存儲(chǔ)設(shè)備公司有望受益。

　　東海證券表示，2026年上半年，半導(dǎo)體行業(yè)大概率周期繼續(xù)向上，結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇依然在AI服務(wù)器、AI端側(cè)、設(shè)備材料等細(xì)分賽道；2026年下半年，需要密切關(guān)注存儲(chǔ)價(jià)格波動(dòng)、AI高投資高增長(zhǎng)的持續(xù)性、需求復(fù)蘇的持續(xù)性。

　　該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注三條主線。AI服務(wù)器領(lǐng)域：一是AI大模型上線后需求暴增，大量資本開(kāi)支用于AI服務(wù)器建設(shè)；二是AI產(chǎn)業(yè)規(guī)模與AI服務(wù)器未來(lái)5年或繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)；三是我國(guó)AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)既受益全球AI產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展也受益于國(guó)產(chǎn)份額加速提升的紅利。

　　AI端側(cè)領(lǐng)域：一是AI由云端到消費(fèi)端的產(chǎn)品陸續(xù)推出，AI PC與AI手機(jī)在云端接入大模型，端側(cè)實(shí)現(xiàn)部分本地AI運(yùn)算，驅(qū)動(dòng)算力芯片等組件增長(zhǎng)；二是AI加持TWS耳機(jī)、智能手表、智能家居，帶動(dòng)新的產(chǎn)品消費(fèi)；三是AI端側(cè)應(yīng)用下的AI眼鏡、AI機(jī)器人等產(chǎn)品陸續(xù)問(wèn)世，未來(lái)隨著AI科技不斷滲透，更多創(chuàng)新科技產(chǎn)品走進(jìn)生活，整個(gè)上游產(chǎn)業(yè)鏈將繼續(xù)受益。

　　國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈：我國(guó)自主可控企業(yè)在設(shè)備、設(shè)備零組件、材料、EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）多個(gè)領(lǐng)域全球供給占比較低，國(guó)產(chǎn)空間巨大。

大金融表現(xiàn)活躍

　　今天上午，大金融表現(xiàn)活躍，保險(xiǎn)板塊領(lǐng)漲，板塊內(nèi)個(gè)股全線上漲，其中，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保盤(pán)中股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。銀行、證券等板塊盤(pán)中沖高。

　　12月19日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，《意見(jiàn)稿》將資產(chǎn)負(fù)債管理置于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的核心位置，對(duì)機(jī)構(gòu)設(shè)置和管理機(jī)制提出詳細(xì)要求，將重塑保險(xiǎn)公司的治理結(jié)構(gòu)。

　　華泰證券表示，2023年以來(lái)，在實(shí)施保險(xiǎn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和利率走低的背景下，保險(xiǎn)業(yè)尤其是壽險(xiǎn)業(yè)面臨一定資產(chǎn)負(fù)債匹配壓力。2026年中小公司將全面切換新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，此時(shí)醞釀新的資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管規(guī)則正當(dāng)其時(shí)，有助于行業(yè)全面提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力，更好地應(yīng)對(duì)低利率和新準(zhǔn)則對(duì)行業(yè)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

　　此外，日前國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》，下調(diào)保險(xiǎn)公司投資相關(guān)股票的風(fēng)險(xiǎn)因子。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)因子是指用于衡量和量化保險(xiǎn)公司面臨各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)程度的參數(shù)或指標(biāo)，數(shù)值越高風(fēng)險(xiǎn)越大。下調(diào)相關(guān)股票的風(fēng)險(xiǎn)因子，意味著險(xiǎn)資資本占用減少，繼而提升償付能力充足率，擴(kuò)大投資上限。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：四大龍頭股，齊創(chuàng)歷史新高！)

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