券商迎來新業(yè)務(wù)！

　　近日，滬深交易所以及中國結(jié)算發(fā)布了關(guān)于支持境外機(jī)構(gòu)投資者開展債券回購業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知。

　　符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者，可以開展滬深交易所債券回購業(yè)務(wù)。境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)委托具有滬深交易所會員資格的境內(nèi)證券公司（下稱“交易參與人”）參與債券回購交易。

　　這也意味著，券商也將迎來上述業(yè)務(wù)機(jī)會。

　　鵬元資信評級認(rèn)為，此舉豐富了境外投資者的流動性管理工具，有助于提高資金使用效率、降低投資組合波動，增強(qiáng)外資“敢來愿留”的信心。

　　滬深交易所發(fā)布業(yè)務(wù)細(xì)則

　　據(jù)悉，通知所稱的債券回購業(yè)務(wù)，包括債券質(zhì)押式協(xié)議回購和債券質(zhì)押式三方回購，以及在債券通用質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中作為逆回購方融出資金。交易所和中國結(jié)算可以根據(jù)市場發(fā)展需要，調(diào)整境外機(jī)構(gòu)投資者可以開展的債券回購業(yè)務(wù)范圍。

　　境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)按照交易所相關(guān)規(guī)定，在參與債券通用質(zhì)押式回購前，與其委托的證券公司簽署債券通用質(zhì)押式回購委托協(xié)議；在參與債券質(zhì)押式協(xié)議回購、債券質(zhì)押式三方回購前，應(yīng)當(dāng)簽署相應(yīng)的回購交易主協(xié)議等文件。在參與債券質(zhì)押式三方回購前，還應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資者適當(dāng)性備案。

　　接受境外機(jī)構(gòu)投資者委托的交易參與人，應(yīng)當(dāng)遵守交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，勤勉盡責(zé)，加強(qiáng)對境外機(jī)構(gòu)投資者申報(bào)、交易等行為的管理。發(fā)現(xiàn)境外機(jī)構(gòu)投資者的債券回購交易存在或者可能存在違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)依據(jù)委托代理協(xié)議采取措施，并及時向交易所報(bào)告。

　　為境外機(jī)構(gòu)投資者參與債券回購業(yè)務(wù)提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算參與人，應(yīng)當(dāng)遵守中國結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，加強(qiáng)對境外機(jī)構(gòu)投資者債券回購結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的管理，對于存在或可能存在結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)隱患的，應(yīng)當(dāng)及時采取措施并向中國結(jié)算報(bào)告。

　　交易所和中國結(jié)算對境外機(jī)構(gòu)投資者及其委托的交易參與人、結(jié)算參與人參與交易所債券回購業(yè)務(wù)的交易、登記、結(jié)算等相關(guān)行為進(jìn)行監(jiān)測，并依據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則對違規(guī)行為采取自律管理措施；情節(jié)嚴(yán)重的，報(bào)中國證監(jiān)會查處。

　　三部門聯(lián)合推動

　　據(jù)悉，今年9月底，中國人民銀行、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步支持境外機(jī)構(gòu)投資者在中國債券市場開展債券回購業(yè)務(wù)的公告》，支持可在中國債券市場開展債券現(xiàn)券交易的境外機(jī)構(gòu)投資者開展債券回購業(yè)務(wù)。

　　近年來，中國債券市場對外開放取得積極成效，境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場的數(shù)量和持債規(guī)模擴(kuò)大，通過債券回購業(yè)務(wù)開展流動性管理的需求不斷增加。截至2025年8月末，共有來自80個國家和地區(qū)的1170家境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國債券市場，持債總量約4萬億元人民幣。中國人民銀行有序推動銀行間債券市場債券回購業(yè)務(wù)對外開放，自2015年起，支持境外主權(quán)類機(jī)構(gòu)、境外人民幣業(yè)務(wù)清算行和境外參加行在銀行間市場開展債券回購業(yè)務(wù)；2025年，與香港金管局共同推出以“債券通”北向通債券為標(biāo)的的離岸回購業(yè)務(wù)。

　　據(jù)介紹，此舉不僅有利于滿足市場需求，進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣債券資產(chǎn)吸引力，也有利于優(yōu)化合格境外投資者制度，鞏固提升香港國際金融中心地位，助力在岸離岸人民幣市場協(xié)同發(fā)展。業(yè)務(wù)模式上，中國人民銀行深入總結(jié)境內(nèi)外回購市場實(shí)踐，加強(qiáng)銀行間市場債券回購機(jī)制和國際市場通行做法銜接，實(shí)現(xiàn)標(biāo)的債券過戶和可使用，為境外機(jī)構(gòu)投資者開展債券回購業(yè)務(wù)提供更大便利，也有利于促進(jìn)優(yōu)化境內(nèi)債券回購業(yè)務(wù)機(jī)制。

　　公告所稱境外機(jī)構(gòu)投資者，是指可在中國債券市場開展現(xiàn)券交易的境外機(jī)構(gòu)投資者，具體包括：境外中央銀行或貨幣當(dāng)局、國際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金；在中華人民共和國境外依法注冊成立的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等各類金融機(jī)構(gòu)，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等中長期機(jī)構(gòu)投資者。

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：券商迎來新業(yè)務(wù)！)

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