前海開源基金崔宸龍：積極拓展能力圈 迎接科技賽道投資機遇

　　◎記者何漪

　　前海開源基金崔宸龍曾以投資新能源見長。近年來，他不斷拓展能力圈，將研究投資的觸角延伸至軍工、芯片、機器人等前沿產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，逐漸成長為高端制造投資的“多面手”。

　　展望明年，崔宸龍表示，將對長期趨勢向好且短期景氣度高的行業(yè)進行分散配置，重點投資“護城河”寬闊的公司?！癆I技術(shù)持續(xù)迭代，推動科技領(lǐng)域快速發(fā)展，由此帶來了多元的投資機會。”崔宸龍說。

　　持續(xù)拓展能力圈

　　崔宸龍是一位勤奮務(wù)實的研究者，持續(xù)吸收各種知識和信息，讓自己的投資體系保持與時俱進。

　　在崔宸龍看來，資本市場是宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的晴雨表，長期保持著動態(tài)變化，會不斷涌現(xiàn)新的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)趨勢。不對自我設(shè)限，不斷學(xué)習(xí)和調(diào)研是最有效的方法，固守原有能力圈容易錯過重大的投資機會?！安粩嗤卣鼓芰θ?，更容易捕捉新的技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)的機會，應(yīng)對行業(yè)生命周期變化?！贝掊俘堈f。

　　崔宸龍認(rèn)為：研究要有乘數(shù)效應(yīng)，優(yōu)先選擇能夠形成產(chǎn)業(yè)鏈研究的行業(yè)，“以點帶面”形成系統(tǒng)認(rèn)知，而不看零散的個股機會；充分認(rèn)識到“看懂”與“敢買”的差距，承認(rèn)認(rèn)知有盲區(qū)，不要盲目追逐熱點；合理分配研究的時間與精力，聚焦到最重要的方向進行深耕。

　　在長期趨勢中尋找短期行業(yè)機會

　　隨著研究范圍不斷拓展，崔宸龍加深了對科技、高端制造領(lǐng)域的認(rèn)知，進一步調(diào)整了選股標(biāo)準(zhǔn)。崔宸龍表示，選股是風(fēng)險管理的第一道關(guān)口，上市公司具備“護城河”的核心環(huán)節(jié)，并處于產(chǎn)業(yè)鏈核心地位，才能穿越市場周期，實現(xiàn)較穩(wěn)定的增長。“能夠下手投資的上市公司，必然是具備堅實的長期邏輯基礎(chǔ)，無法說服自己的行業(yè)寧愿錯過，也不盲投。”崔宸龍說。

　　在組合管理上，崔宸龍認(rèn)為，適度分散行業(yè)配置，在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上超配部分行業(yè)，進而更好地捕捉行業(yè)機會。具體來看，在遵循長期向上邏輯的基礎(chǔ)上，尋找短期景氣度高、估值較低的行業(yè)和板塊。若行業(yè)短期漲幅過大、估值過高，則會選擇兌換部分收益，等待更好的投資時機。

　　在基金倉位調(diào)整方面，崔宸龍則表現(xiàn)出“不見兔子不撒鷹”的謹(jǐn)慎態(tài)度。“我在三季度逐步降倉后，并沒有急于加倉。當(dāng)前，A股市場持續(xù)震蕩，沒有出現(xiàn)較大幅度的下跌，還要等待合適的時機?！贝掊俘堈f。

　　“一般來說，如果市場下跌較快，我會采取逆勢投資的方式，進行果斷加倉?！贝掊俘堁a充道，在投資上，傾向于在市場恐慌性下跌中尋找買入機會，而非追漲。

　　科技賽道將涌現(xiàn)機會

　　在崔宸龍看來，當(dāng)前科技領(lǐng)域的重大變化和創(chuàng)新，大都是由AI技術(shù)發(fā)展驅(qū)動而來。AI大模型能力邊界進一步突破，巨頭企業(yè)發(fā)布能力更強的模型，預(yù)示著AI具備較大的發(fā)展?jié)摿?，AI敘事邏輯不會結(jié)束。

　　“由AI衍生出來的投資機會很多，我會把芯片行業(yè)放在戰(zhàn)略投資的高度上?！贝掊俘埍硎?，政策支持、市場需求、技術(shù)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)生態(tài)等多重因素共振，為國產(chǎn)算力芯片實現(xiàn)自主可控鋪設(shè)了可行路徑。其中，芯片設(shè)計企業(yè)加速技術(shù)迭代，成長空間可期。

　　崔宸龍表示，AI技術(shù)加速發(fā)展，市場對能源的需求與日俱增。尤其是AI數(shù)據(jù)中心，耗電量巨大，將會加劇全球范圍的“缺電”問題，拉動市場對儲能系統(tǒng)的強勁需求。因此，出海鏈條完善的儲能企業(yè)，有望在AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長期趨勢中獲取新的增長點。

　　崔宸龍還表示，盡管機器人產(chǎn)業(yè)前景廣闊，但對此仍應(yīng)持理性態(tài)度。作為行業(yè)發(fā)展風(fēng)向標(biāo)，特斯拉人形機器人率先進入工業(yè)場景，市場關(guān)注度頗高。其量產(chǎn)進度，可能會影響相關(guān)板塊的表現(xiàn)。“一旦順利量產(chǎn)，進入特斯拉供應(yīng)鏈的上市公司有望直接獲益?！贝掊俘堈f。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：前海開源基金崔宸龍：積極拓展能力圈 迎接科技賽道投資機遇)

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