機構歲末布局路線圖浮現(xiàn) 2026年主線明確

　　臨近歲末，機構調研火力全開，調研圖譜清晰勾勒出資本對實體經(jīng)濟轉型升級的高度關注。截至12月18日，本月已有超過454家上市公司獲得機構調研，且不少頭部知名私募、知名基金經(jīng)理均現(xiàn)身調研榜單。從行業(yè)分布看，電子、機械設備、醫(yī)藥生物三大行業(yè)位居調研熱度前三甲，硬科技賽道成為調研絕對主力。機構調研呈現(xiàn)“頭部引領、中小跟進”的梯隊格局，百億級私募活躍度尤為凸顯。

　　頻次創(chuàng)新高電子行業(yè)備受青睞

　　根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至12月18日，12月以來已有超過454家上市公司獲機構調研。這一數(shù)據(jù)較去年同期有明顯增長，反映出資本市場對優(yōu)質企業(yè)基本面的高度關注和深度挖掘意愿。

　　從機構類型看，證券公司調研覆蓋最廣，基金公司緊隨其后。調研頻次創(chuàng)下年內單月次高紀錄，這一現(xiàn)象背后是機構為2026年投資布局做前期準備的戰(zhàn)略考量。

　　電子行業(yè)成為12月機構調研最集中的領域。相關數(shù)據(jù)顯示，電子行業(yè)以567次調研位居行業(yè)榜首，半導體、光學光電子、消費電子等細分領域備受關注；機械設備行業(yè)以411次調研位列第二，醫(yī)藥生物行業(yè)則以329次調研位居第三。

　　在個股方面，12月份以來，中科曙光成為最受機構關注的上市公司，共獲得345家機構調研，海光信息也獲得超過300家機構調研。

　　海外業(yè)務拓展成關注焦點

　　在調研內容方面，機構的關注點明顯聚焦于企業(yè)的業(yè)務突破與技術進展。北美市場突破成為杰瑞股份最引人注目的亮點。該公司在11月底至12月初連續(xù)簽署兩份超億美元的北美數(shù)據(jù)中心發(fā)電機組銷售合同，標志著其成功打入北美高端電力市場。

　　機構重點關注杰瑞股份如何在國內油氣裝備市場增長放緩的背景下，實現(xiàn)業(yè)務多元化并開辟“第二增長曲線”。

　　技術壁壘與國產(chǎn)替代進展是機構調研的另一核心。作為獨立的第三方集成電路測試服務企業(yè)，偉測科技在12月4日的調研活動中，向73家機構介紹了其在中高端測試領域的產(chǎn)能擴張進度、與本土芯片設計公司的協(xié)同深度等情況。

　　機構特別關注企業(yè)在先進封裝測試中的技術適配能力，以及客戶結構從消費電子向汽車電子、工業(yè)控制等高可靠性領域的拓展成效。

　　行業(yè)趨勢與政策影響也是機構必問的話題。天華新能在接受76家機構調研時，機構重點關注寧德時代擬以超26億元入股該公司的戰(zhàn)略意義。天華新能董事長裴振華表示，引入寧德時代作為戰(zhàn)略投資者，將有助于公司在鋰電行業(yè)四大關鍵要素上提升競爭力：高效低成本運營能力、優(yōu)質鋰礦資源、頭部客戶群體及先進技術加持。

　　此外，機構還密切關注能源轉型背景下傳統(tǒng)行業(yè)的技術躍遷。大金重工在調研中向58家機構介紹了其全球首創(chuàng)的滾吊一體多功能運輸船，以及公司如何從產(chǎn)品供應商向系統(tǒng)服務商轉型的戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　知名私募公募現(xiàn)身 2026年主線明確

　　從參與調研的機構類型看，頭部私募機構表現(xiàn)尤為活躍。choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，12月以來全市場1469家私募機構累計出動6190次，其中調研最積極的是中信證券，頻次高達78次。而百億私募作為市場風向標，調研活躍度也顯著提升。

　　淡水泉、盤京投資、高毅資產(chǎn)、星石投資、重陽投資等頭部私募均躋身調研榜。淡水泉在12月9日分別調研了科陸電子、勝宏科技、恒輝安防、浙江鼎力四家公司，調研密度較大；重陽投資在12月16日則分別調研了上海萊士、中信出版、華利集團三家公司；盤京投資董事長莊濤親自帶隊調研佰維存儲，緊盯半導體存儲器賽道；高毅資產(chǎn)則聚焦中控技術等企業(yè)，深挖工業(yè)軟件國產(chǎn)替代機會。

　　公募基金同樣積極布局2026年投資。12月以來，中科曙光獲得117家基金公司的調研。富國基金董治國、興證全球基金任相棟、信達澳亞基金馮明遠等知名基金經(jīng)理均現(xiàn)身上市公司調研活動。

　　富國基金等公募機構表示，歲末年初之際，往往是積極的政策預期催化期。短期美國經(jīng)濟再現(xiàn)降溫跡象，美聯(lián)儲降息預期隨之上升，港股市場、A股市場有望受益于美元流動性外溢。

　　從布局方向看，科技成長是機構共同關注的焦點。望正資產(chǎn)在最新發(fā)布的月報中透露，近期對持倉進行了一定調整，積極布局高景氣的AI算力、半導體、生物醫(yī)藥等創(chuàng)新成長方向。

　　多位業(yè)內人士表示，隨著“反內卷”政策打開了2026年企業(yè)盈利修復的預期，產(chǎn)業(yè)層面也頻現(xiàn)積極進展，其中AI產(chǎn)業(yè)還有很大的技術迭代空間。

　　業(yè)內人士指出，當前臨近年末，一方面處于業(yè)績空窗期，市場缺乏一定的確定性博弈線索；另一方面年末資金流動性通常偏緊，部分資金存在避險需求，為價值風格表現(xiàn)穩(wěn)健的板塊帶來季節(jié)性增量資金。

　　展望未來，機構調研熱度背后的布局邏輯愈加明確。

　　相關人士表示，當下，市場正從估值驅動轉向業(yè)績驅動，2026年投資機會將集中在兩大方向：一是AI科技創(chuàng)新、半導體自主可控等政策支持的高景氣賽道；二是“反內卷”政策下供需關系改善的細分領域。而隨著年報預告陸續(xù)披露及中央經(jīng)濟工作會議定調，機構對優(yōu)質標的的深度挖掘有望進一步升溫。具備“硬科技”屬性和可持續(xù)盈利模式的企業(yè)正成為資金布局的重點，為2026年的A股市場注入更多結構性活力。

（文章來源：經(jīng)濟參考報）

(原標題：機構歲末布局路線圖浮現(xiàn) 2026年主線明確)

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