資本賦能筑根基 津門逐浪啟新程——數(shù)說“十四五”天津資本市場

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（年悅記者張雪）12月19日，天津市政府新聞辦舉行高質量完成“十四五”規(guī)劃系列主題金融專場新聞發(fā)布會，天津證監(jiān)局局長張文鑫表示，五年來，天津上市掛牌企業(yè)持續(xù)提質擴容，14家公司在A股發(fā)行上市，科創(chuàng)板公司數(shù)量翻倍。71家上市公司中，三成以上市值超百億元，五成以上屬于戰(zhàn)略性新興產業(yè)，近六成披露2024年度ESG報告。

　　五載耕耘，碩果盈枝。五年來，天津證監(jiān)局扎實推動資本市場新“國九條”和“1+N”政策文件在津落地生根、開花結果，以金融創(chuàng)新為筆，以科創(chuàng)產業(yè)為卷，讓資本要素與科創(chuàng)資源、產業(yè)需求精準相擁，為海河兩岸的實體經濟注入源源不斷的“金融活水”，提供堅實有力的硬核支撐。

　　規(guī)模擴容夯實經濟“壓艙石”

　　“注冊制改革的落地為資本市場注入了強勁活力，五年來我們持續(xù)推動轄區(qū)市場規(guī)模與質量同步提升，成效顯著?！碧旖蜃C監(jiān)局相關負責人表示。

　　十四五期間，注冊制改革的春風吹遍資本市場，為天津轄區(qū)市場規(guī)模的穩(wěn)步擴容按下“加速鍵”。五年來，轄區(qū)境內上市公司如雨后春筍般蓬勃生長，量質雙升的態(tài)勢清晰可見：上市公司總數(shù)攀升至71家，較“十三五”期末同比增長18%；總市值一舉突破1.66萬億元，同比增長80%，這份沉甸甸的數(shù)字背后，是企業(yè)價值的穩(wěn)步提升，更是市場信心的堅實彰顯。

　　新三板掛牌公司的結構優(yōu)化之路同樣亮眼，創(chuàng)新層公司達39家，占掛牌公司總數(shù)超1/3，同比增長1.29倍，為資本市場的梯隊建設注入活力。

　　同時，債券融資的主渠道作用愈發(fā)凸顯，109家債券發(fā)行人深耕市場，在交易所市場存續(xù)的債券規(guī)模達1.28萬億元，成為企業(yè)融資的“穩(wěn)定器”?！皞袌鲆殉蔀檩爡^(qū)企業(yè)融資的重要支撐，規(guī)模穩(wěn)居全國前列，有效滿足了實體經濟的資金需求。”天津證監(jiān)局相關負責人補充道。

　　此外，行業(yè)機構的“朋友圈”不斷擴大，服務效能持續(xù)升級。五年間，8家證券基金期貨法人機構總資產達1137億元，凈資產428億元，同比分別增長22%、20%；1家公募基金公司管理資產規(guī)模1.32萬億元，規(guī)模排全國前列，如同資本市場的“領航者”；310家私募基金管理人管理資產規(guī)模超5700億元，規(guī)模排名全國前列。資本市場行業(yè)機構財富管理總規(guī)模超2.2萬億元，為居民財富增值與實體經濟發(fā)展架起雙向橋梁。

　　結構優(yōu)化激活發(fā)展“新引擎”

　　如果說規(guī)模擴容是資本市場的“筋骨”，那么結構優(yōu)化便是其跳動的“脈搏”。

　　“十四五”時期，天津證監(jiān)局緊扣新發(fā)展理念，讓資本之水精準滴灌到科技創(chuàng)新、產業(yè)升級、城市更新的沃土上?！拔覀兪冀K聚焦科技創(chuàng)新與產業(yè)升級，推動資本市場與實體經濟深度融合，讓‘科技-產業(yè)-資本’循環(huán)更加順暢?！碧旖蜃C監(jiān)局相關負責人說。

　　在科技創(chuàng)新的賽道上，資本市場的“助推器”作用愈發(fā)明顯。轄區(qū)內多部門協(xié)同發(fā)力，為科技型企業(yè)培育孵化搭建“溫室”，鼓勵上市公司將研發(fā)投入化作創(chuàng)新動力。

　　五年間，14家新上市企業(yè)中近八成為科技型企業(yè)，一批批創(chuàng)新“尖兵”登陸資本市場；上市公司累計研發(fā)投入超1000億元，較“十三五”時期增長近八成。2024年，上市公司整體研發(fā)強度3.01%，重點產業(yè)鏈、兩創(chuàng)板、科創(chuàng)板公司研發(fā)強度分別達7.64%、13.53%、28.16%，層層遞進的數(shù)字，勾勒出科技創(chuàng)新的清晰階梯。

　　“目前轄區(qū)高新技術、專精特新上市公司已達49家，家數(shù)和總市值占比分別近七成、近八成，科創(chuàng)、綠色等創(chuàng)新品種債發(fā)行規(guī)模發(fā)行超800億元，年均復合增長率33%，充分體現(xiàn)了資本市場對創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度。”天津證監(jiān)局相關負責人介紹的這組數(shù)據(jù)，正是資本市場“含科量”不斷提升的有力佐證。

　　產業(yè)煥新的戰(zhàn)場上，資本市場推動產業(yè)鏈“強鏈、補鏈、延鏈”。政策加持下，6家上市公司通過重大資產重組剝離“包袱”、騰籠換鳥，轉身擁抱新興產業(yè)，近1/5上市公司借助再融資，為產業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)“輸血補氣”。2024年9月“并購六條”發(fā)布后，上市公司并購重組金額超260億元。如今，40家上市公司躋身本地重點產業(yè)鏈，總市值占比近七成，其中23家成為細分產業(yè)鏈“鏈主”，3家晉升國家級“鏈主”，成為高端裝備、信創(chuàng)、生物醫(yī)藥等領域的“領頭雁”。近4800家產業(yè)客戶借助期貨市場規(guī)避風險，數(shù)量較“十三五”時期增長2.3倍，活躍客戶占比近四成，為產業(yè)發(fā)展筑牢“防護盾”。

　　城市更新的畫卷中，資本市場同樣留下濃墨重彩的一筆。REITs、ABS等工具如同“點金術”，讓存量資產煥發(fā)新生?！?只公募REITs成功發(fā)行，合計帶動投資超百億元；6只機構間REITs項目申報，申報數(shù)量和項目金額分別占全國12%和16%；ABS產品存續(xù)規(guī)模721億元排全國前列，債券融資正從傳統(tǒng)信用模式向資產與信用并重的多元架構轉型，成為盤活存量的關鍵力量?！碧旖蜃C監(jiān)局相關負責人說道。

　　據(jù)介紹，博時津開產業(yè)園REIT一次性盤活22萬平米產業(yè)園區(qū)資產，招商高速公路REIT凈回收資金25億元用于改擴建，資本的力量正讓城市發(fā)展更具活力。

　　功能提升注入持久“動力源”

　　“十四五”時期，投融資綜合改革的深入推進，讓資本市場的資源配置功能愈發(fā)強大，為實體經濟提質增效注入持久動能?！拔覀冎ι罨度谫Y綜合改革，從融資支持、長錢入市、投資回報等多方面發(fā)力，全面提升資本市場服務實體經濟的質效?！碧旖蜃C監(jiān)局相關負責人點明了改革的核心方向。

　　融資支持的“包容性”不斷增強，讓各類企業(yè)都能找到發(fā)展的“加油站”。五年間，轄區(qū)利用多層次資本市場融資1.6萬億元，是“十三五”時期的1.6倍，其中股權融資553億元、債券融資1.56萬億元。14家新上市公司中，11家通過注冊制發(fā)行，10家登陸“兩創(chuàng)板”及北交所，無論是未盈利企業(yè)還是專精特新企業(yè)，都能在資本市場找到適合的成長舞臺。

　　“注冊制的市場化導向讓不同階段、不同類型的創(chuàng)新企業(yè)都能找到適配的融資渠道，而創(chuàng)新品種債的常態(tài)化發(fā)行和‘首單效應’，有效破解了特定領域的融資瓶頸。”天津證監(jiān)局相關負責人介紹。從助力供銷網(wǎng)點建設的全國首單平級兩用ABS，到打通數(shù)據(jù)要素轉化通道的首單數(shù)據(jù)資產ABS；從將債券融資變?yōu)椤伴L期資金池”的深交所首單科創(chuàng)債續(xù)發(fā)行，到助力綠色轉型的“科技創(chuàng)新+綠色”雙標識債，五年間，創(chuàng)新產品不斷涌現(xiàn)，為企業(yè)量身定制融資方案。

　　長錢入市的“通道”持續(xù)暢通，為資本市場帶來穩(wěn)定“活水”。公募基金費率改革落地，天弘基金13只產品納入個人養(yǎng)老金基金產品名錄，旗下1只基金獲批成為全國首批新型浮動管理費率基金，權益類基金規(guī)模較“十三五”時期增長173%。

　　同時，私募股權、創(chuàng)投基金管理規(guī)模超5200億元，排全國前列，天開園新設59只私募基金、規(guī)模289億元；金融資產投資公司股權投資試點落地，7只56億元AIC基金完成備案，海河產業(yè)基金更是登頂省級政府引導基金榜首，成為資本匯聚的“強磁場”。“我們積極推動長錢入市，通過豐富金融產品、優(yōu)化投資生態(tài)，讓更多資金能夠精準對接優(yōu)質項目，為實體經濟提供長期穩(wěn)定支持?！碧旖蜃C監(jiān)局相關負責人表示。

　　投資回報的“良性循環(huán)”逐步形成，讓市場信心持續(xù)提振?！笆奈濉睍r期，轄區(qū)上市公司累計現(xiàn)金分紅超1700億元，是“十三五”時期的7.5倍，年均股息率3.08%，高于居民儲蓄平均收益，這份“真金白銀”的回報，彰顯了企業(yè)的責任與擔當。

　　據(jù)悉，共20家公司披露分紅回報規(guī)劃，31家制定市值管理制度，超六成公司連續(xù)3年分紅，約45%公司連續(xù)5年分紅。“2025年以來，20家公司回購股份近38億元，3家公司完成回購股份注銷金額21億元，7家公司股東增持金額近6億元，11家公司通過專項貸款工具籌集近24億元用于回購增持，這些舉措有效穩(wěn)定了市場預期，推動形成投融資良性循環(huán)。”天津證監(jiān)局相關負責人補充道。

　　生態(tài)改善筑牢發(fā)展“護城河”

　　健康的市場生態(tài)，是資本市場行穩(wěn)致遠的“壓艙石”。

　　“十四五”時期，資本市場“四梁八柱”的法規(guī)制度體系逐步成型，天津轄區(qū)“1+N”政策體系落地見效，為市場發(fā)展保駕護航?！傲己玫氖袌錾鷳B(tài)是資本市場健康發(fā)展的基礎，我們從政策配套、嚴格監(jiān)管、風險防控三方面發(fā)力，持續(xù)優(yōu)化轄區(qū)資本市場生態(tài)。”天津證監(jiān)局相關負責人介紹。

　　政策“組合拳”精準有力，為市場發(fā)展指明方向。2024年11月，天津證監(jiān)局等多部門聯(lián)合印發(fā)21條改革落實措施，覆蓋上市公司質量提升、企業(yè)培育等全方位內容；2025年，支持創(chuàng)業(yè)投資、并購重組、REITs高質量發(fā)展的專項政策先后出臺，24條、13條、10條舉措層層遞進，為市場發(fā)展搭建起完善的政策支撐體系。11月，天津證監(jiān)局等多部門聯(lián)合印發(fā)財務造假綜合懲防方案，18項舉措織密監(jiān)管網(wǎng)絡，筑牢風險防控底線。

　　嚴監(jiān)嚴管的“利劍”持續(xù)高懸，維護市場公平正義?！啊奈濉瘯r期我們累計作出行政處罰20份，罰沒款金額4.21億元，較‘十三五’時期增長22倍，以嚴格監(jiān)管維護市場秩序。”天津證監(jiān)局相關負責人表示。據(jù)悉，天津證監(jiān)局通過與多部門建立50余項協(xié)作機制，以科技賦能穿透式監(jiān)管，嚴肅查處財務造假、市場操縱等違法行為。

　　重點領域風險“有效收斂”，為市場發(fā)展掃清障礙。澤達易盛等3家上市公司平穩(wěn)退市，金開新能等企業(yè)通過重組轉型優(yōu)質產業(yè)；融創(chuàng)房地產推出境內房地產行業(yè)首個市場化削債重組方案，為行業(yè)風險化解提供“天津樣本”；私募基金分類整治有序推進，各類“僵尸私募”被清理出局，金交所、“偽金交所”實現(xiàn)雙出清，市場生態(tài)持續(xù)凈化。

　　站在“十四五”圓滿收官、“十五五”謀篇啟幕的歷史交匯點，天津證監(jiān)局相關負責人表示：“我們將深入貫徹黨的二十屆四中全會精神，以京津冀協(xié)同發(fā)展為戰(zhàn)略牽引，緊密結合‘十項行動’‘三新三量’工作和金創(chuàng)區(qū)、天開園建設，積極融入上合組織綠色產業(yè)、數(shù)字經濟等合作平臺建設，深入推進資本市場投融資綜合改革在天津落地，讓資本之潮與海河之浪同頻共振，續(xù)寫資本市場服務地方經濟的新篇章?！?/p>

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：資本賦能筑根基 津門逐浪啟新程——數(shù)說“十四五”天津資本市場)

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