資本賦能筑根基 津門逐浪啟新程——數(shù)說“十四五”天津資本市場

　　上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（年悅記者張雪）12月19日，天津市政府新聞辦舉行高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題金融專場新聞發(fā)布會(huì)，天津證監(jiān)局局長張文鑫表示，五年來，天津上市掛牌企業(yè)持續(xù)提質(zhì)擴(kuò)容，14家公司在A股發(fā)行上市，科創(chuàng)板公司數(shù)量翻倍。71家上市公司中，三成以上市值超百億元，五成以上屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，近六成披露2024年度ESG報(bào)告。

　　五載耕耘，碩果盈枝。五年來，天津證監(jiān)局扎實(shí)推動(dòng)資本市場新“國九條”和“1+N”政策文件在津落地生根、開花結(jié)果，以金融創(chuàng)新為筆，以科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)為卷，讓資本要素與科創(chuàng)資源、產(chǎn)業(yè)需求精準(zhǔn)相擁，為海河兩岸的實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入源源不斷的“金融活水”，提供堅(jiān)實(shí)有力的硬核支撐。

　　規(guī)模擴(kuò)容夯實(shí)經(jīng)濟(jì)“壓艙石”

　　“注冊(cè)制改革的落地為資本市場注入了強(qiáng)勁活力，五年來我們持續(xù)推動(dòng)轄區(qū)市場規(guī)模與質(zhì)量同步提升，成效顯著?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　十四五期間，注冊(cè)制改革的春風(fēng)吹遍資本市場，為天津轄區(qū)市場規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)容按下“加速鍵”。五年來，轄區(qū)境內(nèi)上市公司如雨后春筍般蓬勃生長，量質(zhì)雙升的態(tài)勢(shì)清晰可見：上市公司總數(shù)攀升至71家，較“十三五”期末同比增長18%；總市值一舉突破1.66萬億元，同比增長80%，這份沉甸甸的數(shù)字背后，是企業(yè)價(jià)值的穩(wěn)步提升，更是市場信心的堅(jiān)實(shí)彰顯。

　　新三板掛牌公司的結(jié)構(gòu)優(yōu)化之路同樣亮眼，創(chuàng)新層公司達(dá)39家，占掛牌公司總數(shù)超1/3，同比增長1.29倍，為資本市場的梯隊(duì)建設(shè)注入活力。

　　同時(shí)，債券融資的主渠道作用愈發(fā)凸顯，109家債券發(fā)行人深耕市場，在交易所市場存續(xù)的債券規(guī)模達(dá)1.28萬億元，成為企業(yè)融資的“穩(wěn)定器”?！皞袌鲆殉蔀檩爡^(qū)企業(yè)融資的重要支撐，規(guī)模穩(wěn)居全國前列，有效滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

　　此外，行業(yè)機(jī)構(gòu)的“朋友圈”不斷擴(kuò)大，服務(wù)效能持續(xù)升級(jí)。五年間，8家證券基金期貨法人機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)1137億元，凈資產(chǎn)428億元，同比分別增長22%、20%；1家公募基金公司管理資產(chǎn)規(guī)模1.32萬億元，規(guī)模排全國前列，如同資本市場的“領(lǐng)航者”；310家私募基金管理人管理資產(chǎn)規(guī)模超5700億元，規(guī)模排名全國前列。資本市場行業(yè)機(jī)構(gòu)財(cái)富管理總規(guī)模超2.2萬億元，為居民財(cái)富增值與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展架起雙向橋梁。

　　結(jié)構(gòu)優(yōu)化激活發(fā)展“新引擎”

　　如果說規(guī)模擴(kuò)容是資本市場的“筋骨”，那么結(jié)構(gòu)優(yōu)化便是其跳動(dòng)的“脈搏”。

　　“十四五”時(shí)期，天津證監(jiān)局緊扣新發(fā)展理念，讓資本之水精準(zhǔn)滴灌到科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、城市更新的沃土上?！拔覀兪冀K聚焦科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，讓‘科技-產(chǎn)業(yè)-資本’循環(huán)更加順暢?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　在科技創(chuàng)新的賽道上，資本市場的“助推器”作用愈發(fā)明顯。轄區(qū)內(nèi)多部門協(xié)同發(fā)力，為科技型企業(yè)培育孵化搭建“溫室”，鼓勵(lì)上市公司將研發(fā)投入化作創(chuàng)新動(dòng)力。

　　五年間，14家新上市企業(yè)中近八成為科技型企業(yè)，一批批創(chuàng)新“尖兵”登陸資本市場；上市公司累計(jì)研發(fā)投入超1000億元，較“十三五”時(shí)期增長近八成。2024年，上市公司整體研發(fā)強(qiáng)度3.01%，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、兩創(chuàng)板、科創(chuàng)板公司研發(fā)強(qiáng)度分別達(dá)7.64%、13.53%、28.16%，層層遞進(jìn)的數(shù)字，勾勒出科技創(chuàng)新的清晰階梯。

　　“目前轄區(qū)高新技術(shù)、專精特新上市公司已達(dá)49家，家數(shù)和總市值占比分別近七成、近八成，科創(chuàng)、綠色等創(chuàng)新品種債發(fā)行規(guī)模發(fā)行超800億元，年均復(fù)合增長率33%，充分體現(xiàn)了資本市場對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹的這組數(shù)據(jù)，正是資本市場“含科量”不斷提升的有力佐證。

　　產(chǎn)業(yè)煥新的戰(zhàn)場上，資本市場推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈“強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈、延鏈”。政策加持下，6家上市公司通過重大資產(chǎn)重組剝離“包袱”、騰籠換鳥，轉(zhuǎn)身擁抱新興產(chǎn)業(yè)，近1/5上市公司借助再融資，為產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)“輸血補(bǔ)氣”。2024年9月“并購六條”發(fā)布后，上市公司并購重組金額超260億元。如今，40家上市公司躋身本地重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，總市值占比近七成，其中23家成為細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”，3家晉升國家級(jí)“鏈主”，成為高端裝備、信創(chuàng)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的“領(lǐng)頭雁”。近4800家產(chǎn)業(yè)客戶借助期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)量較“十三五”時(shí)期增長2.3倍，活躍客戶占比近四成，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展筑牢“防護(hù)盾”。

　　城市更新的畫卷中，資本市場同樣留下濃墨重彩的一筆。REITs、ABS等工具如同“點(diǎn)金術(shù)”，讓存量資產(chǎn)煥發(fā)新生?！?只公募REITs成功發(fā)行，合計(jì)帶動(dòng)投資超百億元；6只機(jī)構(gòu)間REITs項(xiàng)目申報(bào)，申報(bào)數(shù)量和項(xiàng)目金額分別占全國12%和16%；ABS產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模721億元排全國前列，債券融資正從傳統(tǒng)信用模式向資產(chǎn)與信用并重的多元架構(gòu)轉(zhuǎn)型，成為盤活存量的關(guān)鍵力量?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人說道。

　　據(jù)介紹，博時(shí)津開產(chǎn)業(yè)園REIT一次性盤活22萬平米產(chǎn)業(yè)園區(qū)資產(chǎn)，招商高速公路REIT凈回收資金25億元用于改擴(kuò)建，資本的力量正讓城市發(fā)展更具活力。

　　功能提升注入持久“動(dòng)力源”

　　“十四五”時(shí)期，投融資綜合改革的深入推進(jìn)，讓資本市場的資源配置功能愈發(fā)強(qiáng)大，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效注入持久動(dòng)能?！拔覀冎ι罨度谫Y綜合改革，從融資支持、長錢入市、投資回報(bào)等多方面發(fā)力，全面提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人點(diǎn)明了改革的核心方向。

　　融資支持的“包容性”不斷增強(qiáng)，讓各類企業(yè)都能找到發(fā)展的“加油站”。五年間，轄區(qū)利用多層次資本市場融資1.6萬億元，是“十三五”時(shí)期的1.6倍，其中股權(quán)融資553億元、債券融資1.56萬億元。14家新上市公司中，11家通過注冊(cè)制發(fā)行，10家登陸“兩創(chuàng)板”及北交所，無論是未盈利企業(yè)還是專精特新企業(yè)，都能在資本市場找到適合的成長舞臺(tái)。

　　“注冊(cè)制的市場化導(dǎo)向讓不同階段、不同類型的創(chuàng)新企業(yè)都能找到適配的融資渠道，而創(chuàng)新品種債的常態(tài)化發(fā)行和‘首單效應(yīng)’，有效破解了特定領(lǐng)域的融資瓶頸。”天津證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。從助力供銷網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的全國首單平級(jí)兩用ABS，到打通數(shù)據(jù)要素轉(zhuǎn)化通道的首單數(shù)據(jù)資產(chǎn)ABS；從將債券融資變?yōu)椤伴L期資金池”的深交所首單科創(chuàng)債續(xù)發(fā)行，到助力綠色轉(zhuǎn)型的“科技創(chuàng)新+綠色”雙標(biāo)識(shí)債，五年間，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為企業(yè)量身定制融資方案。

　　長錢入市的“通道”持續(xù)暢通，為資本市場帶來穩(wěn)定“活水”。公募基金費(fèi)率改革落地，天弘基金13只產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品名錄，旗下1只基金獲批成為全國首批新型浮動(dòng)管理費(fèi)率基金，權(quán)益類基金規(guī)模較“十三五”時(shí)期增長173%。

　　同時(shí)，私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理規(guī)模超5200億元，排全國前列，天開園新設(shè)59只私募基金、規(guī)模289億元；金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)落地，7只56億元AIC基金完成備案，海河產(chǎn)業(yè)基金更是登頂省級(jí)政府引導(dǎo)基金榜首，成為資本匯聚的“強(qiáng)磁場”。“我們積極推動(dòng)長錢入市，通過豐富金融產(chǎn)品、優(yōu)化投資生態(tài)，讓更多資金能夠精準(zhǔn)對(duì)接優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供長期穩(wěn)定支持?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　投資回報(bào)的“良性循環(huán)”逐步形成，讓市場信心持續(xù)提振?！笆奈濉睍r(shí)期，轄區(qū)上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅超1700億元，是“十三五”時(shí)期的7.5倍，年均股息率3.08%，高于居民儲(chǔ)蓄平均收益，這份“真金白銀”的回報(bào)，彰顯了企業(yè)的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。

　　據(jù)悉，共20家公司披露分紅回報(bào)規(guī)劃，31家制定市值管理制度，超六成公司連續(xù)3年分紅，約45%公司連續(xù)5年分紅?！?025年以來，20家公司回購股份近38億元，3家公司完成回購股份注銷金額21億元，7家公司股東增持金額近6億元，11家公司通過專項(xiàng)貸款工具籌集近24億元用于回購增持，這些舉措有效穩(wěn)定了市場預(yù)期，推動(dòng)形成投融資良性循環(huán)。”天津證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

　　生態(tài)改善筑牢發(fā)展“護(hù)城河”

　　健康的市場生態(tài)，是資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)的“壓艙石”。

　　“十四五”時(shí)期，資本市場“四梁八柱”的法規(guī)制度體系逐步成型，天津轄區(qū)“1+N”政策體系落地見效，為市場發(fā)展保駕護(hù)航。“良好的市場生態(tài)是資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)，我們從政策配套、嚴(yán)格監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防控三方面發(fā)力，持續(xù)優(yōu)化轄區(qū)資本市場生態(tài)?！碧旖蜃C監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。

　　政策“組合拳”精準(zhǔn)有力，為市場發(fā)展指明方向。2024年11月，天津證監(jiān)局等多部門聯(lián)合印發(fā)21條改革落實(shí)措施，覆蓋上市公司質(zhì)量提升、企業(yè)培育等全方位內(nèi)容；2025年，支持創(chuàng)業(yè)投資、并購重組、REITs高質(zhì)量發(fā)展的專項(xiàng)政策先后出臺(tái)，24條、13條、10條舉措層層遞進(jìn)，為市場發(fā)展搭建起完善的政策支撐體系。11月，天津證監(jiān)局等多部門聯(lián)合印發(fā)財(cái)務(wù)造假綜合懲防方案，18項(xiàng)舉措織密監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控底線。

　　嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管的“利劍”持續(xù)高懸，維護(hù)市場公平正義?！啊奈濉瘯r(shí)期我們累計(jì)作出行政處罰20份，罰沒款金額4.21億元，較‘十三五’時(shí)期增長22倍，以嚴(yán)格監(jiān)管維護(hù)市場秩序。”天津證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。據(jù)悉，天津證監(jiān)局通過與多部門建立50余項(xiàng)協(xié)作機(jī)制，以科技賦能穿透式監(jiān)管，嚴(yán)肅查處財(cái)務(wù)造假、市場操縱等違法行為。

　　重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)“有效收斂”，為市場發(fā)展掃清障礙。澤達(dá)易盛等3家上市公司平穩(wěn)退市，金開新能等企業(yè)通過重組轉(zhuǎn)型優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)；融創(chuàng)房地產(chǎn)推出境內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)首個(gè)市場化削債重組方案，為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解提供“天津樣本”；私募基金分類整治有序推進(jìn)，各類“僵尸私募”被清理出局，金交所、“偽金交所”實(shí)現(xiàn)雙出清，市場生態(tài)持續(xù)凈化。

　　站在“十四五”圓滿收官、“十五五”謀篇啟幕的歷史交匯點(diǎn)，天津證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們將深入貫徹黨的二十屆四中全會(huì)精神，以京津冀協(xié)同發(fā)展為戰(zhàn)略牽引，緊密結(jié)合‘十項(xiàng)行動(dòng)’‘三新三量’工作和金創(chuàng)區(qū)、天開園建設(shè)，積極融入上合組織綠色產(chǎn)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等合作平臺(tái)建設(shè)，深入推進(jìn)資本市場投融資綜合改革在天津落地，讓資本之潮與海河之浪同頻共振，續(xù)寫資本市場服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的新篇章?！?/p>

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：資本賦能筑根基 津門逐浪啟新程——數(shù)說“十四五”天津資本市場)

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