碳酸鋰期貨暴漲超7%！什么情況？天賜材料漲超7%，電池50ETF(159796)大漲近3%，近2日凈流入超1.4億元！電池打響漲價“第一槍”

　　12月17日，A股市場震蕩回調(diào)，碳酸鋰期貨提振下，電新板塊逆勢沖高。截至13:56，同類規(guī)模領(lǐng)先、費率最低檔的電池50ETF（159796）大漲2.75%，資金此前已連續(xù)2日涌入電池板塊，電池50ETF（159796）近2日合計吸金超1.4億元！

　　電池50ETF（159796）標的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，電解液板塊領(lǐng)漲，天賜材料漲超7%，多氟多漲超6%，陽光電源、欣旺達、億緯鋰能漲超3%，寧德時代等翻紅。

　　【電池50ETF（159796）標的指數(shù)前十大成分股】

　　截至13:57，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

　　12月17日盤中，碳酸鋰期貨主力盤中強勢拉升，盤中漲幅超7%，一度漲超8%，創(chuàng)2024年6月以來新高，消息面上，繼寧德時代枧下窩礦被關(guān)停后，“亞洲鋰都”宜春又現(xiàn)大動作，宜春市自然資源局擬對高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷。

　　產(chǎn)業(yè)鏈消息面上，12 月 9 日，德加能源打響鋰電池漲價“第一槍”，宣布為保障持續(xù)穩(wěn)定的交付與品質(zhì)，經(jīng)公司研究決定，自 2025 年 12 月 16 日起，電池產(chǎn)品售價將在現(xiàn)行目錄價基礎(chǔ)上上調(diào) 15%。

　　孚能科技近日也在投資者互動平臺表示，當前部分原材料價格有所上漲，疊加市場需求持續(xù)擴大，鋰電池價格上漲是行業(yè)趨勢。目前公司正在和客戶積極溝通漲價事宜，部分產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)漲價。

　　而這一輪漲價是由上游材料帶動的。據(jù)上海有色網(wǎng)12月15日最新報價，電解液均價已躍升至3.68萬元/噸，較年內(nèi)最低價實現(xiàn)翻倍式上漲；核心原材料六氟磷酸鋰價格更是迎來爆發(fā)，均價飆升至17.3萬元/噸，最高報價一度觸及17.9萬元/噸，較年中最低價漲幅高達252%，遠超市場預期。

　　值得一提的是，在各類原材料中，VC（碳酸亞乙烯酯）作為電解液關(guān)鍵添加劑之一，成為本輪漲價潮中當之無愧的“漲幅之王”。數(shù)據(jù)顯示，9月初VC市場報價僅4.6萬元/噸，到12月15日已突破18.1萬元/噸，短短3個月內(nèi)漲幅超291%，近乎3倍，漲價速度和幅度讓人直呼想不到。

　　【電池行業(yè)為何爆發(fā)？儲能帶動行業(yè)供需格局扭轉(zhuǎn)】

　　從電池產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游為礦產(chǎn)和各類原材料，中游為電芯、模組以及電池成品，下游則為新能源汽車、儲能、消費電子等應用場景。

　　【圖：電池產(chǎn)業(yè)鏈】

　?。▉碓从?span id="stock_1.601099">太平洋證券20251214《“反內(nèi)卷”催化周期復蘇，“新經(jīng)濟”拉動新材料成長》）

　　此前，行業(yè)供給過剩導致行業(yè)內(nèi)卷激烈，不少環(huán)節(jié)銷售價甚至低于成本價，電池產(chǎn)業(yè)鏈承壓已久。但近期由于儲能需求的超預期爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈供需格局好轉(zhuǎn)，疊加反內(nèi)卷政策催化，產(chǎn)業(yè)鏈開啟漲價熱潮，景氣修復，電池板塊也迎來的估值修復行情！

　　而儲能的超預期爆發(fā)，是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、AI算力爆發(fā)帶來的電力需求革命，以及儲能經(jīng)濟性的根本性突破等多重催化下帶來的必然結(jié)果！

　　政策端，國內(nèi)儲能政策從強制配儲向獨立儲能轉(zhuǎn)變，儲能經(jīng)濟性的根本性突破。2月9日《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》 （發(fā)改價格〔2025〕136號）發(fā)布，明確新能源上網(wǎng)電價全面市場化改革路徑，標志著新能源電價從“政策驅(qū)動”邁向“市場驅(qū)動”。 在容量電價、峰谷套利等新盈利模式下，儲能項目盈利能力大幅改善，行業(yè)需求迎來高速增長期。據(jù)東吳證券測算，獨立儲能的收益模式更為市場化和多元，經(jīng)濟性更優(yōu)，有望受益于電力市場化改革。

　　來源于東吳證券20251214《東吳證券儲能2026年度策略：全球開花，開啟兩年持續(xù)高增新周期》

　　需求端，全球存儲需求周期共振！國內(nèi)方面，經(jīng)濟性驅(qū)動下，國內(nèi)儲能需求旺盛，儲能項目招標數(shù)據(jù)同比大幅增長。從項目招標數(shù)據(jù)來看，2025年1-10月國內(nèi)儲能招標達101.6GW/315.5GWh，同比增長118%/156%。同時，獨立儲能招標占比提升明顯，2025年10月獨立儲能招標占比達92%。此外，2025年9月，有關(guān)部門發(fā)布政策，明確到2027年全國新型儲能裝機規(guī)模達到1.8億千瓦以上。這意味著在未來兩年半內(nèi)，我國儲能裝機規(guī)模將實現(xiàn)近乎翻倍增長。

　?。▉碓从?span id="stock_1.600918">中泰證券20251210《全球儲能需求新臺階，風電雙海高景氣》）

　　海外方面，美國大美麗法案后今年搶裝超預期，疊加美國數(shù)據(jù)中心等負荷引起的電力供應短缺推動美國大儲裝機需求提升，預計明后年有望超預期，歐洲電網(wǎng)不穩(wěn)定情況和現(xiàn)貨峰谷價差拉大均帶動推動儲能需求；新興市場各國政府扶持政策頻出，儲能裝機需求有望大幅度提升。

　　東吳證券預計全球儲能裝機明年60%以上增長，未來三年復合30-50%增長。

　　（東吳證券20251214《儲能全球開花需求旺盛，AIDC和人形加速》）

　　【儲能加速電池行業(yè)量價齊升，產(chǎn)業(yè)鏈供需怎么看？】

　　儲能非線性增長將加速電池行業(yè)供需的扭轉(zhuǎn)，疊加“反內(nèi)卷”政策催化，電池產(chǎn)業(yè)鏈價格自年中以來企穩(wěn)反彈，新一輪鋰電產(chǎn)業(yè)鏈漲價潮正在持續(xù)向下傳導中。

　　總得來看，本輪由碳酸鋰率先漲價，隨后是六氟磷酸鋰、VC等小眾產(chǎn)品跟進，第三波輪到使用六氟磷酸鋰和VC的電解液，以及使用碳酸鋰的正極材料等開始漲價，隨后是隔膜、負極等非鋰相關(guān)材料漲價，目前第五波已輪到電池制造端，部分電池企業(yè)已經(jīng)開始漲價，或開始醞釀漲價。

　　中信建投表示，看好儲能需求超預期帶動中游環(huán)節(jié)量利齊升、共振受益，需求端，預計2026年全球鋰電需求2721GWh，同比增速30%，其中儲能電池增速68%，國內(nèi)、北美AI儲能需求超預期的樂觀口徑下，預計全球鋰電需求2860GWh，同比+37%。

　　供給端，預計2026年最緊張的為6F、銅箔環(huán)節(jié)，其次鐵鋰正極、鋁箔、負極、隔膜，當前材料全行業(yè)產(chǎn)能利用率75%以上，實業(yè)角度已具備漲價基礎(chǔ)，部分環(huán)節(jié)已經(jīng)開始落地漲價，2026Q2行業(yè)產(chǎn)能利用率將進一步突破80%。

　　（來源于中信建投證券20251207《預計2026年儲能全行業(yè)將量價齊升共振受益》）

　　光大證券同樣測算，根據(jù)供需平衡，鋰電各環(huán)節(jié)的過剩幅度均在26年減輕，6F及電解液、電池環(huán)節(jié)有望供需反轉(zhuǎn)。其中，電解液6F、隔膜供需情況改善明顯，電解液6F、儲能電池供需關(guān)系有望扭轉(zhuǎn)。行業(yè)產(chǎn)能出清持續(xù)進行，供給擴張速度不及需求增長，材料環(huán)節(jié)亟需漲價等途徑修復盈利，支撐其進行資本開支以滿足下游穩(wěn)步增長的需求。

　?。▉碓从?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601788">光大證券20251205《聚焦高成長，突圍反內(nèi)卷——電力設備新能源2026年投資策略》）

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢、技術(shù)催化等因素有望支撐強勢股價表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及環(huán)節(jié)復雜，催化因素豐富，個股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當前儲能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標的指數(shù)儲能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當前電池板塊各細分部分來看，儲能板塊受海外需求超預期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價邏輯強勁，可重點關(guān)注電池50ETF（159796）標的指數(shù)的儲能含量高達27%，大幅領(lǐng)先同類指數(shù)，將充分受益于儲能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點催化不斷，未來成長潛能巨大。電池50ETF（159796）標的指數(shù)固態(tài)電池含量達42%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來的成長機遇！

　　注：儲能包括光伏設備、電網(wǎng)自動化、水電、其他儲能設備等中證四級行業(yè)，固態(tài)電池含量以成分股熱門概念板塊中是否含固態(tài)電池為準，截至20251130

　　此外，電池50ETF（159796）標的指數(shù)中第一大權(quán)重行業(yè)為電池化學品，權(quán)重占比高達28.5%，有望全面受益于上游材料價格回升帶動的全產(chǎn)業(yè)鏈景氣修復。

　　注：以申萬三級行業(yè)統(tǒng)計，截至20251130

　　且對比前十大成分股來看，電池50ETF（159796）標的指數(shù)聚焦儲能與動力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達16.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢企業(yè)。

　　注：數(shù)據(jù)來源于中證指數(shù)官網(wǎng)、國證指數(shù)官網(wǎng)，截至20251130

　　電池50ETF（159796）標的指數(shù)精準刻畫電池材料、動力電池和儲能電池三大技術(shù)核心方向，鋰、鈷等能源金屬和整車占比較少，降低鋰、鈷等能源金屬周期性以及整車企業(yè)消費屬性對電池產(chǎn)業(yè)投資節(jié)奏的影響，同時前瞻性地瞄準了產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和需求爆發(fā)的核心驅(qū)動力！

（文章來源：界面新聞）

(原標題：碳酸鋰期貨暴漲超7%！什么情況？天賜材料漲超7%，電池50ETF(159796)大漲近3%，近2日凈流入超1.4億元！電池打響漲價“第一槍”)

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