近百只新發(fā)基金扎堆年末窗口 哪只是你的可選項？

　　年末將近，公募基金的新發(fā)檔期卻愈發(fā)擁擠。各大公司給渠道發(fā)去的排期表上，新產品路演、客戶沙龍幾乎排滿整個月，基金名稱里充斥著“新質生產力”、“高端制造”、“港股機會”、“固收+”、“多資產”等關鍵詞。

　　與前幾年偏冷的發(fā)行環(huán)境相比，今年以來募集節(jié)奏明顯回暖，進入12月后更是呈現(xiàn)出典型的沖刺態(tài)勢：一邊是頭部機構同時鋪開權益、指數(shù)、固收多條產品線，力爭在年度規(guī)模排名前完成一輪集中放量；另一邊是中小公司抓緊打磨少數(shù)旗艦產品，希望借著市場情緒回暖的窗口期，完成品牌和投資能力的再一次亮相。

　　從數(shù)據(jù)來看，12月以來啟動發(fā)行的新基金數(shù)量環(huán)比明顯上升，目前正在發(fā)行的產品共有96只，即將發(fā)行產品達22只，幾乎將年內剩余檔期占滿。

　　產品形態(tài)更趨多元，不僅包括偏股混合和指數(shù)增強，也涵蓋多資產FOF、短債與純債基金等工具型產品，既服務于風險偏好較高、愿意押注科技成長的資金，也為追求穩(wěn)健收益的長線資金預留了選擇空間。

　　在熱鬧的發(fā)行場景之外，行業(yè)內部也出現(xiàn)了一些頗具張力的聲音。近期，一位人氣較高的權益基金經理就在朋友圈寫下心聲，大意是說自己管理的產品已經足夠多，不希望為了“并不那么重要的收入”去做不愿意做的路演，希望今后減少新發(fā)，把精力集中在少數(shù)真正認同的產品上。這條內容迅速在業(yè)內轉發(fā)，被不少同業(yè)稱作年底發(fā)行潮里的另一面。

　　發(fā)行節(jié)奏加速，近百只產品扎堆年末窗口

　　回到具體數(shù)據(jù)層面，本輪年末新發(fā)首先體現(xiàn)在數(shù)量和節(jié)奏的“雙抬升”。按照統(tǒng)計，目前正在發(fā)行的公募基金合計96只，偏股混合、指數(shù)、FOF與債券產品均在其中，占比結構相對均衡。

　　從公司維度看，易方達共7只產品正在發(fā)行中，鵬華正在發(fā)行5只，國泰、招商和平安均為4只，頭部機構集中“排隊上新”。在其帶動下，中小基金公司也跟進推出特色新品，形成“頭部引領、中小跟進”的競爭格局，財聯(lián)社記者還發(fā)現(xiàn)，外資獨資公募也在年底排兵布陣，如摩根士丹利、路博邁、安聯(lián)等均有產品發(fā)行。

　　時間安排上，12月成為絕對主戰(zhàn)場。數(shù)據(jù)顯示，109只基金在12月啟動募集，88只基金計劃在十二月底前完成發(fā)行，發(fā)行高峰與年度考核幾乎重合。

　　多位受訪人士指出，密集排期背后有幾層考慮，一是希望在年度規(guī)模排名中爭取更好位置，二是借助今年權益市場表現(xiàn)回暖的氛圍，承接部分存款搬家資金，三是通過提前鎖定資金，為來年市場可能的波動騰挪出操作空間。

　　從產品類型看，被動指數(shù)與增強指數(shù)在今年年末發(fā)行中占據(jù)較高比重。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，正在發(fā)行的產品來看，指數(shù)型產品共有43只，占比超過四成，覆蓋科創(chuàng)板、港股醫(yī)療、港股通互聯(lián)網、高端制造等多個熱點板塊，其中既有科創(chuàng)板芯片和港股互聯(lián)網，也有衛(wèi)星產業(yè)、通用航空等更細分的主題。

　　與此同時，圍繞科創(chuàng)板綜合指數(shù)、滬深300等寬基指數(shù)的量化增強產品陸續(xù)發(fā)行，英大上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強、華夏滬深300指數(shù)量化增強等產品均在近期啟動募集，反映出機構對量化工具和風險控制需求的持續(xù)重視。

　　權益產品之外，債券型基金在發(fā)行名單中的存在感同樣明顯，合計共27只。某華東公募市場部負責人認為，年末同時鋪開權益與固收條線，既是對渠道多層次客戶結構的回應，也是在不確定環(huán)境下進行全景式布局的結果。

　　待發(fā)行產品的構成則體現(xiàn)出基金公司對細分賽道的前瞻布局。數(shù)據(jù)表明，目前仍有22只基金處于待發(fā)狀態(tài)，其中18只計劃在12月啟動募集，4只安排在明年1月初。從主題看，光伏、船舶、科創(chuàng)板芯片設計、港股通醫(yī)療、工業(yè)軟件與全指食品等領域被集中覆蓋，疊加低碳經濟與港股方向的多只產品，顯示出機構對新質生產力、高端制造和消費升級等中長期方向的持續(xù)看好。

　　值得一提的是，據(jù)財聯(lián)社記者了解到，泉果基金也即將發(fā)布2只新產品，其中一只為泉果競爭優(yōu)勢，擬任基金經理為剛登峰，該產品已在近期獲批，募集時間安排在明年1月。另一只產品泉果信息產業(yè)混合也提交了材料等待批復。

　　從公司現(xiàn)有產品線來看，泉果公募產品數(shù)量并不多，更偏向于精耕少數(shù)標的，這次新發(fā)被視作其主動權益布局的重要一環(huán)。資料顯示，剛登峰擁有較長的證券從業(yè)和投資管理經驗，經歷過多輪牛熊轉換，在電子、新能源、計算機及部分可選消費領域積累了較多研究和投資案例，現(xiàn)管理的產品近一年業(yè)績表現(xiàn)居同類前列。

　　基金經理吐槽：不想再新發(fā)了

　　當新產品發(fā)行節(jié)奏不斷加快時，站在一線的基金經理，對年末沖刺的感受并不完全相同。一位來自頭部公募的權益基金經理在朋友圈寫下了頗為直接的感想：除了履行完已經承諾的線下路演，今后將盡可能不再參加任何線下路演，因為自己管理的產品已經很多，個人需求與公司訴求之間出現(xiàn)錯配。

　　他還表示并不看重收入的絕對數(shù)額，即便收入減少也不會因此跳槽，更希望在臨近退休的階段，能夠減少管理的產品數(shù)量，把精力集中在真正認同并愿意長期投入的少數(shù)產品上，不再為了“不那么重要的錢”去做自己不想做的事，也不希望“不停地發(fā)新產品”。這種近乎“剖白式”的表態(tài)，也引發(fā)了市場的深度討論。

　　在年末發(fā)行氛圍最熱的時候，類似聲音為整個市場增添了一絲反思的意味。

　　一位市場人士向財聯(lián)社記者表示，從公司角度看，新發(fā)是業(yè)務發(fā)展的重要抓手，規(guī)?；鶖?shù)、渠道關系和市場熱度都離不開持續(xù)供給；但從基金經理個體來看，過多的產品意味著更高的精力消耗與溝通成本，既要管理現(xiàn)有組合，又要為新產品路演、寫材料、接受訪談，時間被切成很多塊，難免產生疲勞感。

　　從投資者角度來看，當行業(yè)整體進入產品多的階段時，挑選新基金也應更多關注基金經理現(xiàn)有在管產品數(shù)量、風格是否重疊、歷史業(yè)績是否具有一貫性，而不僅僅是題材是否熱門、營銷話術是否吸睛。

　　也有業(yè)內觀察人士指出，年末這一波新發(fā)潮都在試圖回答同一個問題，即在居民財富持續(xù)從存款和理財向風險資產遷移的過程中，公募基金如何通過不同策略迎接新一輪資金配置。一方面，近百只新基金同臺競技，為投資者提供了更為多元的工具；另一方面，如何在產品數(shù)量增加的同時，也應避免因頻繁上新稀釋長期管理能力，這也同樣考驗著各家的內功。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：近百只新發(fā)基金扎堆年末窗口，哪只是你的可選項？)

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